Pourquoi Cathie Wood achète-t-elle des actions Meta et vend des actions Alphabet ?

ARK Invest, dirigé par Cathie Wood, a opéré une rotation notable au sein de son portefeuille technologique, achetant la maison-mère de Facebook tout en réduisant sa position sur Alphabet.

ARK Invest a acheté 38 304 actions Meta via son ETF ARKK, d'une valeur d'environ 24,8 millions de dollars, selon le site de la société.

Elle a également acquis 4 787 actions supplémentaires via son ETF ARKW, évaluées à environ 3,1 millions de dollars.

Dans le même temps, la société d'investissement a vendu 72 803 actions Alphabet pour une valeur d'environ 24 millions de dollars via ARKK et 11 589 actions d'environ 3,8 millions de dollars via ARKW.

Les transactions ont conduit ARK à acheter pour environ 27,9 millions de dollars d'actions Meta tout en vendant environ 27,8 millions de dollars d'actions Alphabet.

Le mouvement intervient alors que les actions de Meta ont grimpé à un plus haut de deux mois mercredi, soutenues par le lancement de son assistant Muse et par l'acquisition de la société suédoise d'IA Stilla.ai, qui devrait renforcer la montée en puissance de l'entreprise sur les agents métier assistés par IA.

Meta gagne en dynamisme avec le lancement de Muse

Les actions de Meta ont clôturé mercredi en hausse d'environ 7 % après que la société a présenté Muse, un agent d'intelligence artificielle personnel conçu pour agir au nom des consommateurs.

Le produit a été lancé via Meta Superintelligence Labs et est propulsé par le modèle de base Muse Spark 1.3.

Meta indique que Muse est conçu pour aider les utilisateurs à accomplir des tâches telles que la réservation de voyages, les achats et la réponse aux e-mails.

L'agent Muse de l'entreprise, connu en interne sous le nom de Hatch, est au cœur de l'ambition du PDG Mark Zuckerberg de délivrer une « superintelligence personnelle » aux milliards de personnes qui utilisent les plateformes de Meta.

La stratégie représente également un effort pour diversifier les revenus de Meta au-delà de la publicité tout en créant une activité pouvant éventuellement générer des retours sur les énormes investissements d'infrastructure en IA de l'entreprise.

Meta prévoit que ses dépenses en puces d'IA et en autres infrastructures dépasseront 130 milliards de dollars cette année.

Les analystes actions ont globalement vu Muse comme le début d'un cycle de produits potentiellement significatif, bien qu'ils restent prudents quant à la rapidité avec laquelle la nouvelle technologie pourra se traduire en retours financiers.

Lloyd Walmsley, analyste chez Mizuho Securities, a déclaré que les investisseurs attendaient des preuves que les énormes dépenses d'infrastructure de Meta peuvent produire des rendements tangibles, qualifiant Muse « d'étape importante dans cette direction ».

Walmsley a également mis en avant la finition du produit, sa large fonctionnalité et son accès gratuit.

Les analystes de KeyBanc ont maintenu un objectif de cours à 780 $ et ont soutenu que le marché continue de sous-estimer le positionnement IA de Meta et son cycle de produits.

Meta bénéficie d'un avantage de distribution

Brian Nowak, de Morgan Stanley, a déclaré que le succès sur le marché émergent des agents IA dépendra de deux ingrédients clés : une large distribution et l'accès à des ensembles de données consommateurs riches.

Meta dispose déjà des deux via Facebook, Instagram, WhatsApp et Messenger.

La base d'utilisateurs massive de l'entreprise pourrait donc donner à Muse un avantage par rapport aux startups IA indépendantes qui doivent acquérir des utilisateurs à partir de zéro.

Meta introduit également des fonctionnalités de confidentialité telles que la Muse Secure VM dédiée, tout en offrant le service sans coût initial pour les consommateurs.

Cependant, Wall Street est peu susceptible d'attribuer immédiatement une large prime de valorisation à la nouvelle activité IA.

Les initiatives antérieures de Meta, notamment Facebook Shopping et le métavers, n'ont pas réussi à répondre à certaines des fortes attentes qui leur étaient initialement attachées.

Les investisseurs demanderont donc probablement des preuves d'adoption et d'engagement des utilisateurs avant de supposer que Muse pourra contribuer de manière significative aux bénéfices.

« Comme pour d'autres applications de Meta, nous considérons l'engagement comme le baromètre initial du succès, la monétisation venant avec le temps », a déclaré Justin Patterson de KeyBanc.

Nowak a de même décrit Muse comme l'une des plus grandes options d'achat non valorisées sur les bénéfices à long terme de Meta, tout en avertissant que les investisseurs auront besoin de preuves plus nettes d'adoption et de comportements utilisateurs monétisables.

Alphabet confronté à des interrogations sur ses dépenses en IA

La décision d'ARK de réduire son exposition à Alphabet intervient alors que la maison-mère de Google peine à convaincre les investisseurs que ses dépenses colossales en IA généreront des retours suffisamment robustes.

Les actions d'Alphabet ont perdu environ 8 % au cours du mois dernier et restent environ 18 % en dessous de leur pic de mai.

La baisse intervient alors même que le Nasdaq Composite, dont Alphabet est un composant majeur, reste proche de son record historique.

Une inquiétude centrale porte sur le montant que dépense Alphabet pour son infrastructure IA.

La société a relevé sa prévision de dépenses d'investissement pour 2026 à une fourchette comprise entre 195 milliards et 205 milliards de dollars lors de sa conférence sur les résultats du deuxième trimestre.

Les investisseurs s'inquiètent également de plus en plus des départs de talents.

Cependant, Alphabet a entamé septembre en multipliant les initiatives pour renforcer sa position en IA.

La société a lancé la semaine dernière Gemini 3.8 Flash, son troisième modèle Flash en six semaines, ainsi qu'un modèle de cybersécurité visant les clients gouvernementaux et entreprises.

Google Cloud pourrait fournir la voie la plus évidente pour monétiser ces dépenses d'infrastructure.

Wolfe Research prévoit que les revenus de Google Cloud Platform augmenteront de 125 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre, contre un consensus du marché de 87 %.

Si cela se réalise, ce niveau de croissance pourrait faire de Cloud un contributeur de plus en plus important aux bénéfices d'Alphabet.

Les unités de traitement tensoriel propriétaires d'Alphabet pourraient constituer une autre source de potentiel haussier.

Citizens JMP s'attend à ce que les ventes de TPU atteignent environ 3 milliards de dollars en 2026 avant de bondir fortement à 25 milliards de dollars en 2027.