Saham Royal Caribbean dan Karnival menghadapi 1 risiko utama ini

Stok pelayaran berkembang pesat, dibantu oleh permintaan yang kukuh dan hasil yang melonjak di negara-negara utama. Harga saham Royal Caribbean ( NYSE: RCL ) telah melonjak lebih 90% manakala Karnival ( LON: CCL ) telah melonjak lebih 40% dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Syarikat pelayaran lain seperti Viking dan Laluan Pelayaran Norway juga telah meningkat dalam tempoh itu.

Permintaan yang kukuh dalam industri pelayaran

Saham Royal Caribbean dan Karnival telah menunjukkan prestasi yang baik dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Tahun ini, bagaimanapun, Karnival telah memadamkan beberapa keuntungan yang dibuat pada 2023 dan kini turun lebih 12%, mengatasi prestasi rendah indeks S&P 500 dan Nasdaq 100.

Kebanyakan syarikat ini telah melaporkan tempahan yang kukuh dan pertumbuhan hasil. Jumlah hasil Karnival melonjak daripada lebih $12.1 bilion pada 2022 kepada lebih $21.59 bilion pada 2023. Ia juga mengecilkan kerugian bersihnya daripada lebih $6 bilion kepada kira-kira $74 juta pada 2023. Selain itu, ia mengecilkan hutang jangka panjangnya daripada lebih $31 bilion kepada kira-kira $28 bilion.

Royal Caribbean Cruises juga telah melaporkan keputusan kewangan yang kukuh. Keputusan tahunannya melonjak daripada lebih $8.84 bilion pada 2022 kepada lebih $13.9 bilion pada 2023. Tidak seperti Karnival, syarikat itu menukar keuntungan bersihnya kepada lebih $1.7 bilion.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan suku tahunannya meningkat daripada $2.88 bilion pada Q1’23 kepada lebih $3.7 bilion pada Q1’24. Keuntungannya juga melonjak kepada lebih $364 juta pada suku tersebut.

Karnival vs saham Royal Caribbean

Satu risiko utama untuk diingati

Royal Caribbean dan Carnival telah mencapai prestasi yang baik kerana permintaan yang semakin meningkat, terutamanya dalam kalangan golongan muda di AS. Data terkini menunjukkan bahawa terdapat lebih 31 juta pelanggan pelayaran pada tahun 2023, peningkatan besar daripada 20.4 juta pada tahun sebelumnya.

Menurut Persatuan Antarabangsa Cruise Lines, jumlah itu akan melonjak kepada lebih 34.7 juta pada 2024 diikuti oleh 37.1 juta, 38.8 juta, dan 39.7 juta dalam tempoh tiga tahun akan datang, masing-masing.

Kebanyakan syarikat ini telah melaporkan tempahan hadapan yang kukuh. Viking 35% telah ditempah sepenuhnya untuk tahun 2025 manakala beberapa kapal Carnival dan Royal Caribbean telah ditempah sepenuhnya untuk tahun ini. Trend ini berlaku kerana sesetengah pelanggan percaya bahawa pelayaran adalah lebih murah daripada cuti darat.

Akibatnya, syarikat-syarikat ini telah membuat beberapa pesanan untuk mengambil kesempatan daripada permintaan yang semakin meningkat. Viking telah menempah 10 kapal manakala Norway dan Karnival masing-masing telah menempah lapan dan 1 kapal. Royal Caribbean baru-baru ini menerima penghantaran kapal persiaran terbesar di dunia; Ikon Lautan.

Risikonya ialah permintaan pelayaran berkemungkinan tidak akan bertahan lama dan ia akan menjadi perlahan apabila penghantaran berlaku. Dalam nota baru-baru ini, seorang penganalisis di Truist berkata:

“Terdapat kebimbangan di kalangan orang [jika kita] dalam gelembung permintaan. . . dan [jika] terdapat gelembung perjalanan balas dendam dalam laluan pelayaran, seperti yang kita lihat dengan pusat peranginan AS. Saya fikir kita berada dalam tempoh permintaan yang dipercepatkan dan ia akan menjadi sukar untuk mengekalkan kadar pertumbuhan besar-besaran yang telah kita lihat ini.”

Nasib baik, Karnival dan Royal Caribbean agak kurang dinilai. Royal Caribbean mempunyai gandaan PE hadapan 13.75 manakala Karnival mempunyai gandaan 16.4. Metrik ini lebih rendah daripada gandaan PE hadapan sebanyak 2. Ia juga mempunyai gandaan pertumbuhan hadapan melebihi 20%, lebih tinggi daripada kadar pertumbuhan hadapan S&P 500.