Microsoft diturunkan oleh DA Davidson memetik persaingan AI: masa untuk menjual?

Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) menghadapi perubahan dalam sentimen penganalisis pada hari Isnin, 23 September, apabila DA Davidson menurunkan taraf gergasi teknologi itu daripada Beli kepada penarafan Neutral sambil mengekalkan sasaran harga $475.

Penurunan taraf itu berpunca daripada kebimbangan bahawa kelebihan daya saing Microsoft dalam kecerdasan buatan (AI) semakin berkurangan disebabkan oleh persaingan yang semakin sengit daripada gergasi industri seperti Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) dan Google Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL).

Penganalisis Gil Luria dari DA Davidson menekankan bahawa Perkhidmatan Web Amazon (AWS) kini menambah perniagaan awan pada kadar yang setanding dengan Azure Microsoft selepas beberapa suku.

Google Cloud juga telah mengalami pertumbuhan yang pesat, mengecilkan jurang dengan Azure.

Luria menegaskan bahawa Amazon dan Google “jauh ke hadapan” dalam menggunakan silikon tersuai di pusat data mereka, manakala Microsoft kekal sangat bergantung pada NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) untuk cip tertumpu AI.

Kebergantungan ini boleh mengakibatkan Microsoft mengalihkan kekayaan daripada pemegang sahamnya kepada NVIDIA, terutamanya kerana margin operasi dijangka menurun disebabkan peningkatan perbelanjaan modal daripada 12% kepada 21% daripada hasil.

Saham Microsoft: majoriti penganalisis kekal yakin

Walaupun DA Davidson berpendirian berhati-hati, penganalisis lain mengekalkan pandangan menaik pada Microsoft.

Mizuho Securities baru-baru ini mengulangi penarafan Berprestasi dan sasaran harga $480, berikutan pengumuman Microsoft kenaikan 10.7% dalam dividen suku tahunannya kepada $0.83 sesaham dan program pembelian semula saham baharu bernilai $60 bilion.

Penganalisis Gregg Moskowitz menekankan bahawa peluang pertumbuhan pendapatan jangka sederhana Microsoft adalah lebih besar daripada yang disedari oleh kebanyakan pelabur, didorong oleh penggunaan AI generatif yang ketara dan potensi pengewangannya.

Morgan Stanley mengulangi keyakinan ini, mengesahkan penarafan Overweight dan sasaran harga $506. Penganalisis Keith Weiss menyatakan bahawa program pembelian balik yang besar Microsoft dan kenaikan dividen menekankan profil jumlah pulangannya yang “menarik”.

Beliau menambah bahawa komitmen syarikat untuk mengembalikan nilai kepada pemegang saham, digabungkan dengan pertumbuhan pendapatan sesaham pertengahan remaja, menyokong potensi pulangan keseluruhan yang kukuh.

Perkembangan terkini mengenai saham Microsoft

Dalam langkah strategik baru-baru ini, Microsoft melantik Carolina Dybeck Happe sebagai Naib Presiden Eksekutif dan Ketua Pegawai Operasi.

Happe membawa pengalaman yang luas daripada peranannya sebelum ini sebagai Ketua Pegawai Kewangan di General Electric Co. (NYSE: GE), di mana dia memainkan peranan penting dalam usaha pemulihan syarikat dan pengurangan hutang melebihi $100 bilion.

Dari segi kemampanan, Microsoft menandatangani kontrak atribut hijau 437.6 MW dengan syarikat tenaga boleh diperbaharui India ReNew (NASDAQ: RNW) untuk memajukan cita-citanya untuk menjadi karbon-negatif menjelang 2030.

Syarikat itu juga bekerjasama dengan Constellation Energy (NASDAQ: CEG) untuk memulakan semula sebahagian daripada loji kuasa nuklear Three Mile Island. Langkah ini bertujuan untuk mendapatkan sumber tenaga yang lebih dipercayai dan bebas karbon untuk memenuhi permintaan elektrik yang semakin meningkat didorong oleh teknologi AI.

Awan Pintar Microsoft: pemacu pertumbuhan

Dari segi kewangan, segmen Awan Pintar Microsoft terus menjadi pemacu pertumbuhan yang teguh.

Pada tahun fiskal 2024, segmen tersebut menjana pendapatan $105.3 bilion, menandakan peningkatan 19% tahun ke tahun.

Walau bagaimanapun, syarikat itu menjangkakan kelembapan dalam segmen ini untuk suku pertama fiskal 2025, mengunjurkan pendapatan antara $23.8 bilion dan $24.1 bilion, dengan jangkaan pemulihan pada separuh kedua tahun fiskal.

Saham Microsoft: penilaian

Dari segi metrik penilaian, saham Microsoft didagangkan pada nisbah harga kepada pendapatan (P/E) sebanyak 36.8x, berbanding purata kumpulan rakan sebaya sebanyak 29.0x.

Nilai perusahaan kepada nisbah jualan 2024 berada pada 12.3x, lebih tinggi daripada purata setara sebanyak 7.3x.

Walaupun angka ini mencadangkan penilaian premium, ramai penganalisis percaya bahawa kedudukan kukuh Microsoft dalam AI dan pengkomputeran awan mewajarkan gandaan yang lebih tinggi.

Sentimen pasaran kekal positif, dengan 56 daripada 58 penganalisis menilai saham itu sebagai Belian dan sasaran harga median $500.

Pelaburan strategik syarikat dalam AI, infrastruktur awan dan tenaga boleh diperbaharui, bersama-sama dengan inisiatif mesra pemegang saham seperti kenaikan dividen dan pembelian semula saham, mengukuhkan prospek pertumbuhan jangka panjangnya.

Walau bagaimanapun, peningkatan persaingan dalam perkhidmatan AI dan awan memberikan cabaran.

Kebergantungan Microsoft pada NVIDIA untuk cip AI dan perbelanjaan modal yang besar yang diperlukan untuk pengembangan pusat data boleh memberi kesan kepada keuntungan.

Semasa naratif Microsoft dibentangkan, adalah penting untuk menganalisis bukan sahaja kekuatan asas dan penilaian pasaran tetapi juga penunjuk teknikal yang boleh mempengaruhi pergerakan sahamnya.

Dengan itu, mari kita beralih perhatian kepada carta untuk meneroka trajektori harga saham dan mengenal pasti peluang pelaburan yang berpotensi.

Saham Microsoft: kelemahan jangka pendek muncul

Microsoft mengalami aliran menaik yang kukuh bermula pada 2023, membawa saham meningkat dua kali ganda dalam nilai.

Walaupun carta jangka panjang kekal menaik, momentum telah melembut dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Sumber: TradingView

Selepas mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada $467.70 pada awal Julai, saham itu merosot di bawah $400 pada bulan Ogos.

Walaupun ia telah pulih, carta jangka pendek masih menunjukkan kelemahan.

Bagi pelabur yang yakin, berhati-hati adalah dinasihatkan. Mereka yang ingin menyertai perlu menunggu penutupan harian di atas ayunan tinggi baru-baru ini $448.70 sebelum mempertimbangkan kedudukan baharu.

Sementara itu, peniaga dengan prospek menurun mungkin mempertimbangkan untuk memulakan kedudukan jual kecil di sekitar tahap semasa, menetapkan stop loss pada $452.

Jika saham jatuh di bawah $428, mereka boleh menambah pada kedudukan pendek mereka.