SMCI-aandelenkoersanalyse: is Super Micro Computer een koopje?

De aandelenkoers van Super Micro Computer ( NASDAQ: SMCI ) heeft de afgelopen drie maanden aan kracht ingeboet, omdat de zorgen over de groei aanhouden. De koers is dit jaar met ruim 37% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau, wat betekent dat de koers zich in een diepe bearmarkt bevindt. Nvidia daarentegen blijft op een recordhoogte staan, waardoor het een marktkapitalisatie heeft van meer dan $2,8 biljoen.

Zorgen over de groei blijven bestaan

De aandelen van Super Micro Computer zijn gedaald omdat de zorgen over de waardering en omzetgroei aanhouden. Deze daling viel samen met die van andere halfgeleidergerelateerde bedrijven zoals AMD, Intel en Marvell Technology.

Uit de meest recente financiële resultaten blijkt dat Super Micro nog steeds groeit. De omzet steeg het afgelopen kwartaal met 200% tot 3,85 miljard dollar. Dit was een belangrijk aantal aangezien het bedrijf in de vier kwartalen van 2021 $3,5 miljard verdiende.

De omzet van SMCI groeide vanwege de sterke vraag naar zijn AI-rack-scale DLC-systemen zoals NVIDIA H100, Intel Gaudi en AMD MI300A/X. Het bedrijf is ook het eerste bedrijf dat de Grace Hopper- en Blackwell-oplossingen van NVIDIA op de markt brengt.

Het management verwacht dat het bedrijf meer ruimte heeft om te groeien, zij het in een langzamer tempo. De verwachting is dat de omzet in het boekjaar 24 met 112% zal stijgen tot 15,1 miljard dollar. Deze omzetgroei vindt plaats in een tijd waarin ook de winsten een hoge vlucht nemen. Het heeft de afgelopen twaalf maanden een nettowinst van ruim $ 1 miljard gegenereerd.

Super Micro Computer hoopt deze groei een impuls te geven door nieuwe AI-producten te lanceren. Het bedrijf lanceerde kant-en-klare vloeistofgekoelde AI-datacenteroplossingen. Het onthulde ook een nieuwe X14 AI-tools met vloeistofkoelingsfuncties.

Daarom geloof ik dat Super Micro Computer niet zo overgewaardeerd is als de meeste analisten denken. Het heeft een marktkapitalisatie van ongeveer $45 miljard, wat het een koers-verkoopverhouding van 3,02 oplevert, wat een paar punten boven het sectorgemiddelde van 2,9 ligt. Het heeft ook een toekomstige koers-winstverhouding van 34,4, wat een paar punten boven de sectormediaan van 30 ligt. De toekomstige PEG-ratio van 0,69 is lager dan de mediaan van de sector van 1,2.

Daarom handelt het bedrijf nog steeds met korting. Hoewel de omzetgroei de komende jaren zal vertragen, vermoed ik dat er in de nabije toekomst een groei met dubbele cijfers zal plaatsvinden. Dit rechtvaardigt deze waarderingsmultiples.

SMCI-aandelenkoersvoorspelling

SMCI-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de aandelenkoers van Super Micro Computer dit jaar piekte op $1.231. De koers is dit jaar met ruim 37% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau, wat betekent dat de koers in een bearmarkt terecht is gekomen.

Het aandeel is onder het 50-daagse voortschrijdend gemiddelde gezakt en probeert nu de 100-daagse MA te overschrijden. Tegelijkertijd is de MACD-indicator onder het neutrale punt gedaald, terwijl de Relative Strength Index (RSI) onder het neutrale punt is gekomen.

Het SMCI-aandeel heeft een symmetrisch driehoekspatroon gevormd, dat zijn samenvloeiingsniveau nadert. Daarom zijn de vooruitzichten voor het aandeel voor nu gematigd bearish, met als volgende punt een koers van $676, de laagste swing in april. Op de lange termijn zullen de aandelen echter waarschijnlijk herstellen naarmate de omzetgroei voortduurt.