De aandelenkoers van Tesco staat op een recordhoogte; maar is het een goede prijs?

Britse retailaandelen doen het goed, waarbij de grootste op het hoogste punt in meerdere jaren noteren. De aandelenkoers van Tesco (LON: TSCO) steeg vrijdag naar een recordhoogte van 316p, een stijging met bijna 20% ten opzichte van het laagste punt dit jaar en 74% ten opzichte van het dieptepunt van 2022.

De aandelen van Sainsbury zijn gestegen naar 270p en staan ongeveer 30 pence onder hun hoogste punt ooit, terwijl Marks & Spencer (MKS) in de buurt van hun hoogste punt ooit zweeft. Aan de andere kant van de vijver staan andere retailbedrijven zoals Walmart en Costco bijna op hun recordhoogte.

De macro-achtergrond van Tesco

Tesco, de grootste Britse retailer, heeft het de afgelopen jaren goed gedaan, omdat de Britse economie tekenen van stabiliteit vertoont. Uit gegevens die donderdag zijn vrijgegeven blijkt dat het Britse bbp is gestegen van 0,0% in april naar 0,4% in mei. Het groeide met 1,4% ten opzichte van dezelfde periode in 2023.

Deze cijfers betekenen dat het land het bescheiden goed doet en de consensusschatting overtreft. Als grootste detailhandelaar van het land doet Tesco het goed als de economie bloeit, aangezien de consumentenbestedingen een groot deel van het bbp uitmaken.

Tesco profiteert ook van de aanhoudende inflatietrends. Uit recente gegevens blijkt dat de Britse inflatie in mei is gedaald naar 2,0% en dat de neerwaartse trend zich zou kunnen voortzetten. Detailhandelaren profiteren van een lage inflatie omdat deze de consumentenbestedingen doet stijgen.

Een lage inflatie betekent ook dat de centrale bank van het land een grotere kans heeft om de rente te verlagen. Economen zijn van mening dat de bank deze rentetarieven tijdens de komende bijeenkomst op 1 augustus zou kunnen verlagen.

De ommekeer gaat door

Tesco doet intern ook enkele positieve stappen die bijdragen aan deze prestaties. Eerder dit jaar ontving het bedrijf £700 miljoen van Barclays omdat het zijn bankdivisie verkocht.

Dit was een goede zet omdat er een slanker bedrijf overblijft dat zich richt op de detailhandel en groothandel: Booker. Het kwam ook ten goede aan beleggers die het grootste deel van deze fondsen via dividenden ontvingen. Tesco koopt ook veel aandelen terug. Het begon aandelen terug te kopen ter waarde van £ 450 miljoen.

Het bedrijf, dat 27,6% van de Britse levensmiddelenmarkt in handen heeft, wint ook marktaandeel in andere sectoren. In zijn meest recente resultaten zei Tesc dat zijn marktaandeel is toegenomen tot 27,6%, de 15 opeenvolgende maanden van winst. De voedselomzet steeg tijdens het kwartaal met 5%.

Uit de resultaten bleek dat de omzet van Tesco in het eerste kwartaal met 3,4% steeg tot ruim £15,3 miljard. De Britse omzet steeg met 4,6%, terwijl het ROI-segment met 4,4% steeg. Booker was het slechtst presterende bedrijf, aangezien de omzet met 1,3% daalde.

Analisten en het management zijn van mening dat Tesco de komende jaren zijn gestage groei zal voortzetten.

Tesco-aandelen zijn nog steeds ondergewaardeerd ondanks de recente koersstijging. Uit gegevens van Finbox blijkt dat het bedrijf een koers-winstverhouding van 12,2 heeft, wat lager is dan het FTSE 100-indexgemiddelde van 15. Het is ook goedkoper dan andere mondiale sectorgenoten zoals Walmart en Costco.

Analyse van de aandelenkoers van Tesco

TSCO-grafiek door TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de koers van het TSCO-aandeel dit jaar een sterke bullrun heeft doorgemaakt. Recentelijk heeft het aandeel een stijgend kanaal gevormd, weergegeven in het groen. Het is boven de voortschrijdende gemiddelden over 50 en 100 weken gebleven.

Het aandeel nadert de bovenzijde van het kanaal. Ook is de MACD-indicator boven het neutrale punt gebleven, terwijl de Relative Strength Index (RSI) naar het overboughtpunt is verhuisd.

Daarom zal het aandeel de komende maanden waarschijnlijk blijven stijgen. Als dit gebeurt, is het volgende punt om naar te kijken 350p. Dit beeld zal worden bevestigd wanneer de koers boven de bovenzijde van het kanaal beweegt.