Harris vs Trump: Den som vinner amerikanske valg, Tesla er satt til å trives, sier analytikere

Wall Streets fokus på bilindustrien har tatt en politisk vri ettersom analytikere og investorer vurderer hvilke aksjer som vil være til nytte uavhengig av utfallet av det kommende amerikanske presidentvalget.

Mens mye av bilsektoren har slitt, fremstår Tesla Inc. som en potensiell vinner uavhengig av om visepresident Kamala Harris eller tidligere president Donald Trump tiltrer, antyder analytikere.

Tradisjonelle bilprodusenter som Ford Motor Co. og Stellantis har møtt utfordrende år i 2024, med Ford ned nesten 7 % og Stellantis falt med over 40 %.

General Motors har motarbeidet trenden, opp 47 % i 2024, delvis takket være robuste tilbakekjøp av aksjer og jevn ytelse.

Til tross for disse gevinstene, handles tradisjonelle bilaksjer med en betydelig rabatt, i gjennomsnitt bare fem ganger deres anslåtte 2025-inntjening – en brøkdel av S&P 500s multiplum av 21.

EV-produsenter har også sett blandede resultater. Tesla er opp 5,7 % i år, og henger etter det bredere markedet, mens oppstart av elektriske kjøretøy (EV) Lucid og Rivian har sett kraftige nedganger, ned henholdsvis 40 % og 54 %.

EV-utfordringer demper vekstutsiktene

Mens det amerikanske valget kan spille en rolle i bilsektorens fremtid, står industrien overfor utfordringer som strekker seg langt utover politiske hensyn.

Sektoren har møtt hindringer i å skalere EV-produksjonen, med avtagende vekst, økende insentiver og høye varelager som legger press på fortjenesten.

I tillegg har bilprisene blitt mykere, og bilprodusentene fortsetter å kjempe med høye forhandlerbeholdninger og bremse produksjonsveksten.

Til tross for industriens investering i EV-infrastruktur og pressen for renere energialternativer, har veksten vært langsommere enn forventet.

For mange analytikere indikerer dette at utfordringene bilprodusentene står overfor er dypt strukturelle og neppe vil bli vesentlig endret av resultatene av presidentvalget.

Valgeffekt: Harris seier mot Trump seier

Skulle Harris vinne valget, forventer Wall Street “business as usual”, uten vesentlige endringer i utslippspolitikken eller skatteinsentiver for elbiler.

En Trump-seier kan imidlertid føre til betydelige endringer i skattefradrag for elbiler og handelspolitikk som påvirker bilindustrien.

Trump har tidligere uttrykt intensjoner om å fjerne skattefradrag for elbiler, noe som potensielt bremser veksten i sektoren.

I tillegg vil tollpolitikken hans, inkludert potensielle tollsatser på meksikansk import, påvirke bilprodusenter med betydelig produksjonsvirksomhet i Mexico, som GM og Stellantis.

John Murphy, en analytiker hos BofA Securities, mener at Trumps retningslinjer kan være litt positive for tradisjonelle bilprodusenter som Ford og GM, som har mer lønnsomme gassdrevne kjøretøylinjer.

Ifølge Wolfe Research-analytiker Emmanuel Rosner, ville Ford klare seg spesielt godt under en annen Trump-periode på grunn av den relativt begrensede eksponeringen mot meksikansk produksjon.

Teslas unike posisjon

Tesla forventes å prestere godt under begge administrasjonene.

Analytikere mener at hvis Harris blir valgt, vil selskapet fortsette å dra nytte av skatteinsentiver for elbiler og fra salg av regulatoriske kreditter.

I tilfelle en Trump-seier kan Teslas innenlandske produksjon gi den en fordel, siden selskapet ikke har noen produksjonsvirksomhet i Mexico.

Utover produksjon, kan Teslas planlagte inntog i teknologi for autonom kjøring også dra nytte av et Trump-presidentskap.

En Trump-administrasjon kan gå inn for deregulering av teknologi for autonom kjøring, noe som kan øke Teslas aksjer ettersom selskapet har som mål å lansere sin robottaxi-tjeneste innen 2025.

Leverandører av bildeler står overfor blandede formuer

Leverandører av bildeler, inkludert Aptiv og TE Connectivity, ser unike effekter fra det nåværende politiske landskapet. I 2024 har disse selskapene i Russell 2000-indeksen falt i gjennomsnitt 27 %, og handlet til bare 12 ganger forventet inntjening.

Analytikere mener imidlertid at en Harris-administrasjon vil favorisere leverandører av elbiler ettersom de leverer komponenter som er spesielt skreddersydd for produksjon av elbiler.

I følge Rosner posisjonerer Aptiv og TE Connectivity sin avhengighet av EV-produksjon dem for vekst under retningslinjer som favoriserer ekspansjon av elektriske kjøretøy.

Mens politisk utvikling kan påvirke disse selskapene, advarer analytikere om at faktorer utover valget vil spille en betydelig rolle i bilindustriens fremtid.

Spenst i forsyningskjeden, fremskritt innen EV-teknologi og markedets utviklende preferanser for elektriske fremfor tradisjonelle gassdrevne kjøretøy er nøkkelelementer som vil forme langsiktig ytelse.

Viktige hendelser som former bilaksjer

Etter hvert som det amerikanske valget nærmer seg, sporer Wall Street faktorer som kan påvirke bilaksjer.

Analytikere antyder at selv om politikk kan legge til kompleksitet, vil underliggende fundamentale faktorer fortsette å drive aksjevurderinger på tvers av sektoren.

Tesla, for eksempel, forblir en fremstående i bransjen når den navigerer i det regulatoriske landskapet samtidig som den presser frem innovasjon innen elbiler og teknologier for autonom kjøring.

Når det gjelder Ford og GM, vurderer investorer om deres tradisjonelle kjøretøyporteføljer vil gi stabilitet i et skiftende politisk miljø.

Og for EV-delsleverandører som Aptiv og TE Connectivity kan formuen deres avhenge av hvilken administrasjon som tiltrer og hvordan den nærmer seg utslippspolitikk.

Bilindustrien står overfor et unikt skjæringspunkt mellom politisk og markedsdynamikk i forkant av valget.

Men som analytikere advarer, vil resultatene til individuelle aksjer og sektoren som helhet stole på mer enn bare politikken til den neste presidenten.