Hvorfor spinner Comcast av sine kabelnettverkskanaler?

Comcast Corp (NASDAQ: CMCSA) er i fokus i dag etter å ha kunngjort planer om å separere sine kabelnettverkskanaler midt i en masseeksodus av kunder fra TV-virksomheten.

Mediekonglomeratet mistet 365 000 TV-abonnenter i det siste rapporterte kvartalet.

Comcast forventer at utvinningen av flere eiendeler, inkludert Golf Channel og Rotten Tomatoes, vil skape mer verdi for aksjonærene.

Det multinasjonale handler for tiden til omtrent samme pris som det startet i 2024.

Hvorfor denne spin-offen er en god idé for Comcast

Tom Rogers kaller spin-offen et “veldig godt trekk” da det vil gjøre det mulig for eiendeler som CNBC og MSNBC å “få ressursene de trenger for å utvide sine franchisetakere.”

Rogers er en tidligere president for NBC Cable og fungerer for tiden som administrerende styreleder i Oorbit Gaming.

Comcast har så langt behandlet slike som CNBC og MSNBC som kabelkanaler, men separasjonen vil hjelpe dem å “utnytte muligheten til streamingverdenen,” sa han i et intervju onsdag.

Rogers ser på selskapets beslutning om å spinne ut kabelnettverkskanalene sine, ikke som en måte for det å dumpe problemressurser, men som “en mulighet for virkelig sterke mediefranchiser til å utvide seg.”

Merk at Bravo, NBC og Peacock vil forbli hos Comcast etter separasjonen som forventes å ta omtrent et år.

Comcast er ganske posisjonert for spin-off

Tom Rogers har tillit til Comcasts evne til å orkestrere en sunn spin-off, siden den ikke er belastet av overdreven gjeld som mange av konkurrentene.

“Gitt sin sunne balanse, er Comcast i en posisjon til å utligne dette på en måte som er økonomisk sterk,” la han til.

Rogers forventer at det vil være positivt ettersom de adskilte nyhets- og underholdningsmidlene ikke lenger trenger å konkurrere om ressurser mot slike som NBC og Peacock – og vil motta den prioriterte behandlingen for å vokse “langt utover begrensningene til dagens kabelbunter.”

Merk at spin-off-nyhetene kom bare uker etter at Comcast rapporterte bedre enn forventet økonomiske resultater for tredje kvartal.

Bør du investere i Comcast-aksjer i dag?

Comcast-aksjen kan være mer attraktiv nå som den fortsetter med å separere kabelnettverkskanalene.

Analytikere hos Benchmark har for øyeblikket et kursmål på $60 på denne medieaksjen, som tilsvarer en oppside på omtrent 40 % herfra.

TD Cowen har også tillit til selskapets langsiktige økonomiske utsikter.

Til tross for kortsiktige hindringer, forventer investeringsselskapet at CMCSA vil øke sin frie kontantstrøm på per-aksje-basis til en sammensatt årlig rate på 14 % på lang sikt.

TD Cowen-analytikere tok en positiv tone på Comcast-aksjer i deres nylige undersøkelsesnotat, også fordi det Nasdaq-noterte firmaet rapporterte en netto økning på 9000 dataabonnenter i tredje kvartal.