Hvorfor Rivian-aksjer er ned over 3 % i førmarkedshandel

Bank of America-analytiker John Murphy nedgraderte Rivian Automotive til å underprestere fra nøytral, med henvisning til økende risiko for elbilprodusenten.

Han reduserte også kursmålet fra $13 til $10, noe som antyder en potensiell 22,9% nedside for aksjen.

“RIVN er fortsatt en av de mest levedyktige blant oppstarts-EV OEM-er og gjør fremskritt mot bærekraftig positive bruttomarginer. Utsiktene for 2025 var imidlertid mykere enn vi hadde forventet, og VW-samarbeidet kompliserer inntjeningsprognosene for minst de neste fire årene», skrev Murphy i et notat til kundene mandag.

Rivian-aksjen falt over 3 % i før-markedet mandag.

Rivians humpete vei videre

Murphy fremhevet Rivians joint venture med Volkswagen som en faktor som gir usikkerhet til inntektsutsiktene.

Han pekte også på økende konkurranse i elbilmarkedet, spesielt med nye SUV-er og crossover-brukskjøretøy (CUV) som forventes å lanseres i 2026 og 2027.

Kombinert med en langsommere opptrapping enn forventet av Rivians R2-kjøretøy, kan disse faktorene utfordre selskapets langsiktige salgsvekst.

Rivian overgikk nylig Wall Street-forventningene i sin inntjening for fjerde kvartal og rapporterte sin første kvartalsvise bruttofortjeneste noensinne.

Selskapet forventer imidlertid lavere salg i 2025 og har ikke gitt en klar tidslinje for å nå full lønnsomhet.

Murphy siterte også potensielle politiske risikoer under Trump-administrasjonen, spesielt angående EV-insentiver og statlig støtte til sektoren.

Han bemerket at Rivians lån på 6,6 milliarder dollar fra Department of Energy, avsluttet i januar, kan møte usikkerhet hvis føderale kostnadsbesparende tiltak prioriteres.

“Etterspørselen etter elbiler avtar og blir kanskje ikke mye bedre på kort sikt med indikasjoner på at USA kan trekke tilbake på elbiler,” skrev Murphy.

President Trump har tidligere lovet å rulle tilbake føderale utslippsstandarder og drivstofføkonomikrav som stimulerer EV-produksjon.

I tillegg stoppet administrasjonen hans nylig et føderalt program for ren energi rettet mot å utvide landets ladenettverk for elbiler.

Rivians resultat for 4. kvartal

Rivian rapporterte en bruttofortjeneste på 170 millioner dollar i siste kvartal i fjor, som inkluderer produksjon og salg, men ekskluderer andre utgifter.

Selskapet forventer å oppnå nok en “beskjeden bruttofortjeneste” i 2025, men har ikke gitt noen tidslinje for lønnsomhet på bunnlinjen.

Rivians kvartalsvise bruttofortjeneste og inntekter dro fordel av 299 millioner dollar i regulatorisk kredittsalg og 214 millioner dollar i programvare- og tjenesteinntekter.

Selskapet selger regulatoriske kreditter til andre bilprodusenter for å hjelpe dem med å oppfylle utslippsstandarder, men fremtidig salg kan bli påvirket av potensielle regulatoriske endringer under Trump-administrasjonen.

For hele året 2024 rapporterte Rivian et nettotap på 4,75 milliarder dollar, eller 4,69 dollar per aksje. Selskapets inntekter for 2024 var 4,97 milliarder dollar, en økning på 12 % fra 4,43 milliarder dollar i 2023.

For 2025 forventer Rivian å redusere sine justerte tap til et område på 1,7 milliarder dollar til 1,9 milliarder dollar, en forbedring fra tapet på 2,69 milliarder dollar i 2024.

Selskapet spådde også leveranser av 46 000 til 51 000 kjøretøy for 2025, noe lavere enn de 51 579 enhetene som ble levert i fjor.