Czy warto kupić akcje Coca-Coli w styczniu 2023 roku?

Akcje The Coca-Cola Company (NYSE: K.O.) od 10 października 2022 roku wzrosły o ponad 15%, a obecna cena wynosi 62,20 USD.

Coca-Cola podała w październiku mocne wyniki finansowe za trzeci kwartał, ale rosnące stopy procentowe, pogarszające się tło makro i wyższe koszty produkcji mogą wywierać presję na akcje Coca-Coli w nadchodzących tygodniach.

Coca-Cola mogłaby zwiększyć swoją obecność w przestrzeni alkoholowej

Trzeci kwartał 2022 roku był dla Coca-Coli dość pozytywny, a firma odnotowała przychody i zyski wyższe od konsensusu analityków.

Całkowite przychody wzrosły o 11% rok do roku do 11,1 mld USD, czyli o 600 mln USD powyżej oczekiwań, podczas gdy zysk na akcję liczony bez uwzględnienia zasad GAAP wyniósł 0,69 USD (o 0,05 USD mniej).

Sprzedaż organiczna wzrosła o 16% w trzecim kwartale i należy zauważyć, że Coca-Cola spodziewa się organicznego wzrostu przychodów o 14% do 15% w całym roku podatkowym 2022.

Coca-Cola nadal rozwija się pod kierownictwem prezesa Jamesa Quinceya, a według czołowej globalnej niezależnej firmy doradczej z zakresu bankowości inwestycyjnej Evercore ISI, kolejnym dużym ruchem giganta napojowego może być zwiększenie obecności w przestrzeni alkoholowej. Analityk Robert Ottenstein z Evercore ISI powiedział:

Przestrzeń alkoholowa to wyraźny obszar, który pomógłby Coca-Coli w realizacji celu podwojenia liczby klientów w ciągu najbliższych dziesięciu lat i osiągnięcia celu w zakresie górnej linii, jakim jest wzrost o 4% do 6%.

Chociaż firma ma silną pozycję rynkową i dużą siłę cenową, akcje Coca-Coli nie są niedowartościowane, a obecna stopa dywidendy w wysokości 2,8% nie wydaje się wystarczająco atrakcyjna, aby zaakceptować obecne ryzyko związane z rosnącymi stopami procentowymi, pogarszającym się tłem makro i wysokimi kosztami produkcji.

Inwestorzy nadal obawiają się, że agresywna Rezerwa Federalna wepchnie gospodarkę w głęboką recesję, która może osłabić zyski przedsiębiorstw i rynki akcji.

Stopa funduszy federalnych mieści się obecnie w przedziale od 4,25% do 4,5%, co jest najwyższym poziomem od 2007 roku, ale inflacja pozostaje znacznie powyżej tego, co zdaniem Fed jest zgodne ze stabilną ceną.

Wysoka inflacja wskazuje, że amerykański bank centralny ma więcej pracy do wykonania, a amerykański rynek akcji prawdopodobnie doświadczy pewnych zawirowań w najbliższym czasie.

Przyjrzyjmy się teraz fundamentom. Ze wskaźnikiem ceny do zysków (lub „P/E”) wynoszącym 25,2, Coca-Cola znajduje się po droższej stronie rynku, biorąc pod uwagę, że wiele spółek na amerykańskim rynku akcji ma obecnie wskaźniki P/E poniżej 15.

Według wskaźnika cena do sprzedaży (kapitalizacja rynkowa/przychody), akcje Coca-Coli są notowane na poziomie 6,42, co jest ponad dwukrotnie wyższe niż wskaźnik ceny do sprzedaży PepsiCo, Inc. (NASDAQ: PEP), który jest notowany na poziomie P/S 2,98.

Coca-Cola notuje ponad dwudziestokrotność TTM EBITDA, podczas gdy PepsiCo notuje szesnastokrotność TTM EBITDA. Aby uzasadnić swoją obecną wycenę, Coca-Cola musiałaby osiągnąć znakomity wzrost znacznie przewyższający rynek, co nie będzie łatwe.

Analiza techniczna

Akcje Coca-Cola Company wzrosły o ponad 15% od 10 października 2022 roku, ale cena ponownie spadła poniżej 10-dniowej średniej kroczącej.

Może to oznaczać, że cena może ponownie spaść poniżej 60 USD, a potencjalni inwestorzy powinni pamiętać, że jeśli giełda w USA wejdzie w bardziej znaczącą fazę korekty, cena akcji może być na znacznie niższych poziomach.

Pierwszy poziom wsparcia wynosi 60 USD, podczas gdy 70 USD stanowi ważny poziom oporu. Jeśli cena spadnie poniżej 60 USD, będzie to sygnał „sprzedaży” i otwartą drogę do 55 USD lub nawet poniżej.

I odwrotnie, jeśli cena skoczy powyżej 65 USD, następnym celem może być opór na poziomie 70 USD.

Podsumowanie

Akcje Coca-Coli wzrosły o ponad 15% od 10 października 2022 roku, ale inwestorzy powinni pamiętać, że akcje Coca-Coli nie są tanie przy obecnej cenie. Obecna stopa dywidendy na poziomie 2,8% również nie wydaje się atrakcyjna w obecnej sytuacji gospodarczej, w której amerykańska Rezerwa Federalna kontynuuje agresywne działania.