Analiza akcji GigaCloud (GCT): sprzedawaj i nie oglądaj się za siebie

Cena akcji GigaCloud (NASDAQ: GCT) mocno spadła w tym tygodniu po tym, jak firma badawcza zauważyła luki w jej niezwykłym wzroście. Spadł do najniższego poziomu 25,20 dolarów, najniższego poziomu od 27 marca tego roku. Wkroczyła w głęboką bessę, spadając o ponad 33% w stosunku do najwyższego poziomu w tym roku.

Rosną obawy dotyczące GigaCloud

GigaCloud Technology to w tym roku jedna z najpopularniejszych spółek na Wall Street. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrósł on o ponad 445%, a w tym roku o 63%. W tym okresie osiągnął lepsze wyniki niż indeks S&P 500 i inne popularne firmy z branży e-commerce, takie jak Amazon, Alibaba i eBay.

Taki wynik nastąpił w czasie, gdy firma w dalszym ciągu ogłaszała znakomite wyniki finansowe. Jej roczne przychody wzrosły z ponad 122 mln dolarów w 2019 r. do ponad 703 mln dolarów w 2023 r. Najnowsze wyniki pokazały, że przychody w pierwszym kwartale wzrosły ze 127 mln dolarów w I kwartale 2023 r. do 251,1 mln dolarów w I kwartale 2024 r.

Wyniki GigaCloud zbiegły się także ze wzrostem zysków netto, które wzrosły z 15,9 mln dolarów do 27,2 mln dolarów.

Z badań przeprowadzonych przez Grizzly Reports wynika jednak, że wynikami tymi można manipulować. W długim i kompleksowym badaniu naukowcy kwestionowali ruch na stronie internetowej firmy, wykorzystywanie firm fasadowych do manipulacji sprzedażą, a nawet przejęcie upadłościowego Noble House.

Według Grizzly witrynę GigaCloud odwiedza miesięcznie około 50 osób, a w szczytowym momencie debiutu giełdowego było ich 1000. Aby znaleźć te liczby, wykorzystał zewnętrzną firmę zajmującą się analizą witryn internetowych. Jednak korzystając z serwisu LikeWeb, odkryliśmy, że w lutym, marcu i kwietniu jego witrynę odwiedziło ponad 520 tys. Większość gości pochodziła z Chin i Stanów Zjednoczonych.

Grizzly argumentował, że firma wykorzystuje swoje spółki fasadowe do handlu ze sobą i manipulowania sprzedażą. Odnotowano również, że Noble House w dalszym ciągu osiąga słabe wyniki, a jego przychody spadły o ponad 70%.

Co więcej, w raporcie kwestionowano także audytora firmy, KPMG Huazhen, firmę, która przeprowadziła audyt tylko jednej innej spółki notowanej na giełdzie w USA: Hailiang Education. Hailiang Education, firma oskarżona o oszustwo.

GigaCloud Technology prawdopodobnie opublikuje raport zaprzeczający tym zarzutom. Jednakże, jak już pisałem wcześniej , inwestowanie w mało znane chińskie spółki jest zawsze ryzykowne ze względu na słabszą politykę audytu i rosnące ryzyko geopolityczne między USA a tym krajem.

Wiele chińskich firm było już wcześniej oskarżanych o oszustwa. Akcje Nio mocno spadły w 2022 r. po tym, jak Grizzly Report ostrzegł, że manipuluje swoimi księgami. Kurs nigdy nie powrócił do normy i obecnie oscyluje w pobliżu najniższego poziomu w historii.

Podobnie Luckin Coffee zgodziła się zapłacić 180 milionów dolarów amerykańskim organom regulacyjnym w celu rozstrzygnięcia skandalu księgowego. To wyjaśnia, dlaczego akcje spółki nie osiągnęły ponownie rekordowego poziomu nawet po odnotowaniu silnego wzrostu przychodów.

Analiza akcji GigaCloud Technology

Wykres GCT autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji GCT mocno spadła w ciągu ostatnich kilku dni. Odwrót ten nastąpił po tym, jak akcje spółki utworzyły wzór podwójnego szczytu, którego dekolt wynosi 25,20 dolarów. W większości przypadków ten wzór zwykle potwierdza niedźwiedzie wybicie.

Co gorsza, kurs akcji spadł poniżej 50-dniowych i 25-dniowych średnich kroczących, co oznacza, że niedźwiedzie mają kontrolę. Teraz znajduje się nieco powyżej dekoltu w wzór podwójnego wierzchołka. Dlatego perspektywy dla akcji są wyjątkowo niedźwiedzie, a kolejnym punktem wartym uwagi będzie cena 20 dolarów.