Fitch obniża rating kredytowy Izraela do poziomu „A” w związku ze wzrostem napięcia na Bliskim Wschodzie

Agencja ratingowa Fitch Ratings obniżyła rating kredytowy Izraela z „A+” do „A”. Decyzja ta była podyktowana przede wszystkim trwającą wojną w Strefie Gazy.

Utrzymano również negatywną perspektywę, co oznacza, że możliwa jest dalsza obniżka ratingu.

Chociaż obniżenie ratingu odzwierciedlało straty, jakie wojna poniosła w finansach publicznych, w tym deficyt budżetowy i zadłużenie kraju, negatywna perspektywa podkreśliła obawy Fitch, że konflikt może potencjalnie przedłużyć się do 2025 r., co doprowadzi do jeszcze większych wydatków wojskowych, zniszczeń infrastruktury i zakłóceń gospodarczych.

W artykule napisano:

Naszym zdaniem konflikt w Gazie może trwać do 2025 r. i istnieje ryzyko, że rozszerzy się na inne fronty. Oprócz strat w ludziach może skutkować znacznymi dodatkowymi wydatkami wojskowymi, zniszczeniem infrastruktury i bardziej trwałymi szkodami dla działalności gospodarczej i inwestycji, co doprowadzi do dalszego pogorszenia wskaźników kredytowych Izraela.

Agencja poinformowała, że napięcia w stosunkach z Iranem i jego sojusznikami, szczególnie po niedawnych atakach i zabójstwach, potęgują te zagrożenia i mogą dodatkowo zaszkodzić pozycji kredytowej Izraela.

Zarówno Izrael, jak i Stany Zjednoczone spodziewają się, że Iran lub jego sojusznicy wkrótce przeprowadzą atak. Stany Zjednoczone przewidują, że atak nastąpi jeszcze w tym tygodniu.

Wcześniej w tym roku Moody’s i S&P Global również obniżyły rating kredytowy Izraela, powołując się na podwyższone ryzyko geopolityczne.

Wpływ konfliktu w Gazie na gospodarkę Izraela

Według agencji Fitch trwający konflikt poważnie odbił się na finansach publicznych. Prognozowany deficyt budżetowy wyniesie 7,8% PKB w 2024 r., co oznacza znaczny wzrost w porównaniu z 4,1% w 2023 r.

W maju gubernator Banku Izraela Amir Jaron ostrzegł, że wojna z Hamasem będzie kosztować kraj 67 miliardów dolarów w wydatkach na obronę i cele cywilne w latach 2023–2025.

Agencja Fitch prognozuje, że relacja długu publicznego do PKB Izraela wzrośnie do 70% w 2024 r. i 72% w 2025 r., przekraczając szczyt pandemii wynoszący 71% w 2020 r.

Mimo solidnych warunków finansowania w 2024 r., z 8 mld USD wyemitowanymi na rynkach publicznych i dodatkowymi ofertami prywatnymi, dług Izraela pozostaje wyższy niż mediana prognoz „A” na 2025 r. wynosząca 55%.

Co istotne, Fitch spodziewa się, że rząd „trwale” zwiększy wydatki na cele wojskowe o blisko 1,5% PKB w porównaniu z poziomami sprzed wojny.

„Izrael prawdopodobnie utrzyma silniejszą obecność wzdłuż swoich granic niż w przeszłości, planuje rozszerzyć obowiązkowy pobór i zwiększyć krajową produkcję wojskową, co również zwiększy wydatki”.

Silne wskaźniki zewnętrzne

Jak podaje agencja Fitch, pomimo wyzwań wewnętrznych i geopolitycznych bilans handlowy Izraela pozostaje solidny.

Pozycja netto wierzycieli zewnętrznych wyniosła 64,2% PKB na koniec 2023 r. w porównaniu z 51,6% w 2022 r. i była znacznie wyższa od mediany wynoszącej 5,1%.

Rezerwy walutowe Banku Izraela wzrosły do 213,4 mld dolarów w lipcu 2024 r., w porównaniu z 204,7 mld dolarów na koniec 2023 r. Nadwyżki na rachunku bieżącym prognozowane są na poziomie 4,3% PKB w 2024 r. i 3,9% w 2025 r.

Wpływ obniżenia ratingu i przyszłe perspektywy

Rząd Izraela stwierdził, że obniżenie ratingu było „naturalną” reakcją na wojnę i związane z nią ryzyka geopolityczne.

Minister finansów Izraela Bezalel Smotrich powiedział w oświadczeniu:

„Obniżenie ratingu po wojnie i geopolitycznych ryzykach, jakie ona stwarza, jest naturalne. Uchwalimy odpowiedzialny budżet, który nadal będzie wspierał wszystkie potrzeby wojny, jednocześnie utrzymując ramy fiskalne i promując silniki wzrostu.

Mimo wszystko obniżenie ratingu podkreśla znaczący wpływ trwającego konfliktu w Strefie Gazy i rosnących napięć geopolitycznych na stabilność gospodarczą kraju.

W obliczu prognozowanego deficytu budżetowego, rosnącego poziomu zadłużenia, wyzwań fiskalnych i niestabilności politycznej w kraju, Izrael stoi w obliczu trudnych perspektyw gospodarczych.

Jednak silny bilans zewnętrzny i wskaźniki zarządzania mogą zapewnić odporność przedsiębiorstwa w obliczu niepewności.