Inflacja w Kanadzie niespodziewanie spadła do 2,3% w marcu.

Roczny wskaźnik inflacji w Kanadzie spadł w marcu do 2,3%, co stanowi znaczący spadek w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Niższy niż oczekiwano odczyt inflacji nieznacznie zwiększył prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych podczas środowej decyzji politycznej, chociaż konsensus rynkowy nadal skłania się ku wstrzymaniu się od działania.

Niższe koszty przyczyniają się do spadku inflacji.

Według danych Statistics Canada, zaskakujący spadek inflacji był spowodowany głównie niższymi cenami benzyny i wycieczek turystycznych.

W ujęciu miesięcznym stopa inflacji wzrosła jedynie o 0,3%.

Analitycy ankietowani przez Reutersa przewidywali, że stopa inflacji utrzyma się na poziomie 2,6%, a w ujęciu miesięcznym wzrośnie o 0,6%.

Spadek cen benzyny był szczególnie zauważalny, wynosząc 1,6%, co było wynikiem obniżenia cen ropy naftowej spowodowanego obawami o globalne spowolnienie gospodarcze i wpływem ceł nałożonych przez rząd USA.

Mieszanka wskaźników ekonomicznych

Chociaż ogólny wskaźnik inflacji wykazuje oznaki spowolnienia, wskaźniki inflacji bazowej, które są uważnie monitorowane przez Bank Kanady, pozostają wysokie.

Doug Porter, główny ekonomista BMO Capital Markets, podkreślił trudności banku w interpretacji tych sprzecznych sygnałów.

W raporcie zacytowano Portera, który powiedział:

Czy (bank) patrzy wstecz na wciąż stosunkowo uporczywą inflację bazową, czy też patrzy w przyszłość, wiedząc, że nastroje konsumentów i przedsiębiorców załamały się, a gospodarka prawdopodobnie osłabnie w tym kwartale? To trudna decyzja.

Ponadto wzrost kosztów żywności i napojów, który w ujęciu rocznym wyniósł odpowiednio 3,2% i 2,4%, wskazuje, że niektóre sektory nadal borykają się z presją cenową.

Te wzrosty zostały częściowo zamaskowane przez zwolnienie z podatku od sprzedaży, które obowiązywało od połowy grudnia do połowy lutego, co podkreśla trudność w określeniu rzeczywistych trendów inflacyjnych.

Możliwe zmiany w polityce pieniężnej

W oczekiwaniu na decyzję Banku Kanady w sprawie polityki pieniężnej, rynki finansowe są w napięciu.

Prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych nieznacznie wzrosło, ale ogólne nastroje nadal skłaniają się ku utrzymaniu obecnego poziomu stóp procentowych.

Po opublikowaniu danych rynki walutowe zrewidowały swoje oczekiwania dotyczące przerwy w cyklu obniżek stóp procentowych, a prawdopodobieństwo takiej przerwy spadło z około 60% przed publikacją do około 52%.

Taryfy nałożone przez prezydenta USA Donalda Trumpa na kanadyjskie towary również przyczyniły się do niepewności w gospodarce.

Te czynniki wpływają zarówno na ceny konsumpcyjne, jak i na rozwój gospodarczy, utrudniając bankom centralnym podejmowanie decyzji.

Poruszanie się po złożonym terenie ekonomicznym

W obliczu obecnej sytuacji gospodarczej w Kanadzie spadek inflacji stanowi promyk nadziei dla konsumentów, jednocześnie budząc poważne obawy dotyczące przyszłej polityki pieniężnej.

Bank Kanady stoi przed trudnym zadaniem zrównoważenia tych czynników: lawirowania między uporczywą inflacją bazową a słabszą gospodarką.

Wobec niepewnego popytu globalnego, dodatkowo zaostrzonego napięciami handlowymi, władze muszą postępować ostrożnie, aby wszelkie podwyżki stóp procentowych sprzyjały stabilności gospodarczej, a jednocześnie zapobiegały presji inflacyjnej.