Plățile de dividende din Marea Britanie au atins un record de 36,7 miliarde de lire sterline în T2: se poate susține?

Într-o demonstrație remarcabilă de rezistență, piața de valori din Marea Britanie a oferit plăți de dividende fără precedent, atingând 36,7 miliarde de lire sterline în al doilea trimestru al acestui an. Această creștere de 11,2% de la an la an subliniază puterea și atractivitatea pieței pentru investitorii axați pe venituri.

Cu toate acestea, întrebarea rămâne: poate fi susținută această creștere impresionantă?

Dividendele speciale provoacă o creștere

Plățile record de dividende au fost influențate în mod semnificativ de dividendele speciale unice, așa cum evidențiază monitorul trimestrial al dividendelor Computershare.

Excluzând aceste dividende speciale, rata de creștere subiacentă se situează la un modest 1,0%, plățile regulate atingând un nou maxim de 32,5 miliarde de lire sterline.

Această creștere coincide cu FTSE 100 care atinge noi vârfuri, deși încă se află în urma omologilor săi din SUA și din lume.

Din 2016, fondurile de acțiuni din Regatul Unit au înregistrat ieșiri de aproape 55 de miliarde de lire sterline, pe măsură ce investitorii caută oportunități mai bune în altă parte.

Acest lucru ridică îngrijorări cu privire la sustenabilitatea și performanța viitoare a evaluărilor din Regatul Unit într-un context global.

Motoarele specifice sectorului de creștere a dividendelor

Mai mulți factori contribuie la creșterea dividendelor din Regatul Unit, inclusiv o economie mai sănătoasă, în care salariile depășesc prețurile, ceea ce duce la creșterea cheltuielilor consumatorilor și la profituri corporative mai mari.

Mark Cleland, CEO al Issuer Services la Computershare, observă că majoritatea sectoarelor au raportat profituri mai mari, sporind dividendele și răscumpărările de acțiuni.

Acțiunile bancare au fost deosebit de influente, determinate de profiturile record în 2023, datorită ratelor mai mari ale dobânzilor.

De exemplu, HSBC a anunțat un dividend special de 16,7p pe acțiune în urma vânzării braței sale din Canada, ceea ce a afectat semnificativ cifrele trimestrului.

Sectorul asistenței medicale a contribuit, de asemenea, în mod semnificativ, cu performanțe puternice din partea unor companii precum Haleon și GlaxoSmithKline.

Alte sectoare care au înregistrat o creștere includ asigurările, proprietatea, industria și comerțul cu amănuntul alimentar, în timp ce prețurile ridicate ale petrolului au susținut dividendele în creștere modestă de la marile companii petroliere.

În schimb, sectorul construcțiilor de locuințe a avut probleme din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor, deși rămâne optimismul pentru redresare, deoarece ratele scad și inițiativele guvernamentale stimulează construcția. Sectorul minier a afectat, de asemenea, creșterea globală a dividendelor, cu reduceri semnificative de la an la an.

Perspective de viitor pentru dividendele din Marea Britanie

Privind în perspectivă, rata de creștere a dividendelor este de așteptat să încetinească, în primul rând din cauza presiunilor continue din sectorul minier. Reducerea dividendului din trimestrul al treilea de către Glencore, mai mare decât se aștepta, exemplifica această tendință.

În consecință, Computershare și-a retrogradat prognoza de creștere a dividendelor pentru întregul an de la 1,5% la doar 0,1%, proiectând plăți regulate de dividende la 88,2 miliarde de lire sterline pentru 2024.

Excluzând sectorul minier, piața din Marea Britanie ar putea înregistra o creștere de două cifre. Alți factori, cum ar fi potențialele reduceri ale ratei dobânzii, ar putea influența, de asemenea, peisajul dividendelor.

Ratele mai mici ale dobânzilor ar putea reduce presiunea asupra companiilor de a menține randamente mari ale dividendelor, permițând direcționarea mai multor resurse către creștere și extindere.

Evaluarea pieței britanice pentru investitorii cu venituri

În ciuda încetinirii anticipate a creșterii dividendelor, piața din Marea Britanie rămâne atractivă pentru investitorii axați pe venituri.

Randamentul actual al FTSE 100 de aproximativ 3,6% se compară favorabil cu 1,3% al S&P 500, evidențiind potențialul pieței britanice de generare de venituri.

Mai mulți factori contribuie la această disparitate, inclusiv evaluarea relativ scăzută a acțiunilor din Regatul Unit și concentrarea acestora în industrii mature, cum ar fi cele financiare și mărfurile.

În schimb, părtinirea tehnologică puternică a pieței americane determină adesea companiile să reinvestească surplusul de capital decât să plătească dividende.

Investitorii ar trebui să ia în considerare randamentele generale, nu doar potențialul de venit. Creșterea S&P 500 de peste 16% până în prezent depășește semnificativ creșterea cu 5,5% a FTSE 100.

În timp ce piața din Marea Britanie pare subevaluată, performanța sa viitoare rămâne incertă. O abordare diversificată a investițiilor în diferite regiuni poate fi cea mai bună strategie pentru a echilibra veniturile și potențialul de creștere.