Att en bostadsbubbla i Kanada spricker är oundvikligt, säger analytiker

Den globala bostadsmarknaden går i motvind när ränteuppgången pressar bolåneräntorna till den högsta nivån på decennier. I Kanada finns farhågor för att bostadsbubblan håller på att hända, vilket kan leda till en bristning under de kommande månaderna.

Analytiker varnar för Kanadas bostadsbubbla

I en intervju nyligen varnade Phillip Colmar, analytiker på MRB Partners, för att det kommer att vara oundvikligt för bubblan att spricka. Han citerade det faktum att landet gick igenom den största bubblan genom tiderna.

Han är inte ensam eftersom observatörer har sett huspriserna stiga under det senaste decenniet. Denna ökning inträffade när Bank of Canada (BoC) lämnade räntorna nära noll efter den globala finanskrisen (GFC).

De senaste uppgifterna visar att det nationella genomsnittliga bostadspriset var 650 000 CAD i augusti. Enligt Statista toppade det genomsnittliga huspriset i Kanada på 703,8 000 CAD 2022.

Medan huspriserna har legat på en förhöjd nivå i flera år, nämner analytiker det genomsnittliga huspriset jämfört med real disponibel inkomst. Detta förhållande har ökat under de senaste åren, vilket betyder att kanadensare inte har råd med bostäder.

Kanada hushållens skuld

För att vara tydlig. Hus överkomliga priser är en stor kris runt om i världen. Utmaningen för Kanada är att landets hushåll belastas av höga skulder. Data visar att de kanadensiska hushållen är de mest skuldsatta i G7, där det mesta av denna skuld är knuten till bolån.

Hushållens skulder uppgår till 107 % av den totala BNP. I USA var den skulden 64,8 %. Nu, i en högintressemiljö, finns det en möjlighet att något går sönder i ekonomin. För det första ser vi hur skuldtjänstkvoten för bolån hoppar till historiska toppar medan brottsligheten är låg men stiger.

Så frågan är om bostadsbubblan i Kanada kommer att spricka som vi såg i USA under dot com-bubblan. Denna fråga är ytterligare uttalad eftersom det finns noll chanser att Bank of Canada (BoC) kommer att sänka räntorna.

De senaste uppgifterna visade att landets inflation hoppade från 3,3 % i augusti till 4,0 % i september. Jag ser inte heller att Bank of Canada höjer räntorna igen.

Jag tror att huspriserna i Kanada kommer att stabiliseras på kort sikt men jag förväntar mig inte att bubblan spricker som vi såg 2008/9. För det första finns det fortfarande efterfrågan på bostäder i Kanada även när bostäder börjar krympa. I en anteckning sa analytiker på Moody’s:

“Månatliga bolånebetalningar har stigit till oöverkomliga nivåer för miljontals hushåll, särskilt förstagångsbostadsköpare. Ytterligare bolåneräntehöjningar skulle minska poolen av kvalificerade köpare, vilket skulle få huspriserna att falla.”

En viktig risk för den kanadensiska bostadsmarknaden är att en lågkonjunktur kan inträffa. Data visar att, precis som USA , har avkastningskurvan inverterats till -68,1 räntepunkter. I de flesta perioder är inversion av avkastningskurvan en av de mest exakta prediktorerna för en lågkonjunktur.