Gautam Adani ve Hindenburg: Kurumsal kaos nasıl ortaya çıktı – bir zaman çizelgesi

Adani Group, milyarder kurucusu Gautam Adani ve ortaklarının Hindistan’da güneş enerjisi sözleşmeleri elde etmek için 250 milyon dolarlık rüşvet planı düzenledikleri iddiasıyla ABD savcıları tarafından yöneltilen iddiaları şiddetle reddetti.

İddiaların asılsız olduğunu belirten grup, suçlamalara karşı kendilerini savunmak için tüm hukuki yollara başvuracaklarını belirtti.

Bu son tartışma, Adani Group’un ABD merkezli kısa vadeli satış şirketi Hindenburg Research’ün hisse senedi manipülasyonu ve muhasebe dolandırıcılığı suçlamalarıyla dolu çalkantılı bir yılın ardından toparlanmaya başladığı sırada ortaya çıktı.

Bu iddialar, Hindistan’ın en büyük holdinglerinden birinin küresel itibarını sarsan bir dizi olayın fitilini ateşledi.

İşte Adani-Hindenburg destanının evrimini ve Kasım 2024’te Gautam Adani ve diğerlerinin suçlanmasıyla doruk noktasına ulaşmasını izleyen ayrıntılı bir zaman çizelgesi.

Ocak 2023: Hindenburg Research bombayı patlatıyor

2023 yılının başında Hindenburg Research, Adani Group’u “açıkça” hisse senedi manipülasyonu ve muhasebe sahtekarlığıyla suçlayan sert bir rapor yayınladı.

Raporda, şirketin eylemleri “şirket tarihinin en büyük dolandırıcılığı” olarak adlandırıldı.

Sonuç hemen görüldü. Adani’ye bağlı hisse senetleri düştü ve Gautam Adani’nin net servetinden bir gecede 6 milyar dolar silindi.

Raporda ayrıca grubun yönetim uygulamaları ve mali açıklamalarına ilişkin incelemeler yoğunlaştırıldı.

Adani Group, Hindenburg’un iddialarını kesin bir dille reddeden ve raporu “seçilmiş yanlış bilgilerin kötü niyetli bir bileşimi” olarak tanımlayan 413 sayfalık bir çürütme yazısıyla yanıt verdi.

Adani Enterprises, çalkantılara rağmen fırtınaya rağmen dayanıklılığını göstererek, tamamı talep gören 200 milyar ₹ (2,45 milyar $) tutarında ikincil hisse satışı başlattı.

Mart-Mayıs 2023: Yüksek Mahkeme devreye giriyor

Mart ayında Hindistan Yüksek Mahkemesi, Hindenburg’un iddialarını soruşturmak üzere altı üyeli bağımsız bir panel oluşturdu.

Bu, düzenleyicilerin grubun operasyonlarını daha yakından incelemeye başlamasıyla birlikte olayda önemli bir tırmanışa işaret ediyor.

Mayıs ayına gelindiğinde panel, dolandırıcılığa dair hiçbir kanıt bulunmadığını bildirerek Adani Group’a bir nebze olsun nefes aldırdı.

Ancak eleştirmenler daha derin sorunların hala çözülmemiş olup olmadığını sorgularken kamuoyunun ve piyasaların şüpheciliği devam etti.

Aralık 2023–Ocak 2024: Adani ivmeyi yeniden kazanıyor

2023’ün ikinci yarısında Adani Group bir miktar istikrar kazandı. Aralık ayına gelindiğinde Adani Enterprises’ın hisse senedi değeri önemli ölçüde toparlandı ve yılı %26’lık daha ılımlı bir düşüşle kapattı.

Ocak 2024’te Hindistan Yüksek Mahkemesi, piyasa düzenleyicisi tarafından halihazırda yürütülen soruşturmaların ötesinde Adani Group hakkında ek soruşturmalar yapılmasını reddetti.

Bu karar, holdinge rahatlama getirdi ve itibarını yeniden inşa etmeye odaklanmasını sağladı.

Gautam Adani, sosyal medyada yaptığı paylaşımda destekçilerine teşekkürlerini sunarak, “Gerçek galip geldi” dedi ve grubun Hindistan’ın büyüme hikayesine olan bağlılığını bir kez daha teyit etti.

Net serveti bir kez daha arttı ve Asya’nın en zengin kişisi unvanını yeniden kazandı.

Ağustos 2024: Hindenburg yeni iddialarla geri dönüyor

Hindenburg Araştırma, Ağustos 2024’te yeni suçlamalarla yeniden ortaya çıktı.

Raporda, Hindistan piyasa düzenleyicisi SEBI’nin başkanı Madhabi Puri Buch’un Adani Group’a bağlı offshore fonlarla olan bağlantılarının daha derinlemesine bir soruşturmayı engellediği iddiasıyla çıkar çatışması olduğu ileri sürüldü.

Hem Buch hem de eşi iddiaları yalanlayarak bunların asılsız olduğunu söyledi.

Ancak yeni iddialar, düzenleyici denetim ve grubun finansal uygulamalarına ilişkin endişeleri yeniden alevlendirdi.

Kasım 2024: Rüşvet iddianamesi Adani Group’u şaşkına çevirdi

Kasım 2024’te Adani Grubu bugüne kadarki en ciddi meydan okumasıyla karşı karşıyaydı.

Gautam Adani, yeğeni Sagar R. Adani ve diğer birkaç kişi, 2 milyar dolar değerindeki güneş enerjisi sözleşmelerini güvence altına almak için Hindistan hükümet yetkililerine 250 milyon dolar rüşvet verdikleri iddiasıyla New York federal mahkemesinde suçlandı.

İddianamede Adani ve ortaklarının, ABD’li yatırımcılardan fon ararken planı gizlemekle suçlandığı belirtildi.

Adani’ye bağlı şirketlerin hisseleri düştü; Adani Enterprises değerinin %23’ünü kaybetti, bu bir yılın en düşük seviyesiydi ve Adani Green Energy’nin hisseleri %19’dan fazla düştü.

Adani Grubu yaptığı açıklamada iddiaları reddederek, bunların asılsız ve siyasi amaçlı olduğunu vurguladı.

Grup, mahkemede kendilerini şiddetle savunacaklarına yemin etti.

Adani’nin Modi ile bağları mercek altında

İddianamede ayrıca Gautam Adani’nin Hindistan Başbakanı Narendra Modi ile olan ilişkisine ilişkin yeniden inceleme başlatıldı.

Her ikisi de Gujarat kökenli ve birlikte önem kazanıyorlar; Adani’nin iş imparatorluğu, Modi’nin altyapı ve yeşil enerji öncelikleriyle uyumlu politikalardan faydalanıyor.

Muhalefet lideri Rahul Gandhi’nin de aralarında bulunduğu eleştirmenler, Modi’yi yurtiçinde ve yurtdışında ihalelerin verilmesinde Adani Grubu’nu kayırmakla suçluyor.

Bu iddialar, Hindistan’da siyasi bağlantıların şirket başarısı üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri artırdı.

Kurumsal yönetim için daha geniş kapsamlı etkiler

Adani-Hindenburg hikayesi, Hindistan’ın iş ortamında kurumsal yönetim, düzenleyici şeffaflık ve siyasi etkiyle ilgili önemli konuların altını çiziyor.

İddianame, Adani Grubu’nun önemli bir oyuncu olduğu yenilenebilir enerji sektöründe Hindistan’ın yaptığı yatırımlara da gölge düşürdü.

Hindenburg raporunun ardından zaten temkinli davranan küresel yatırımcılar, bundan sonra Hindistan piyasalarına daha da temkinli yaklaşabilir.

Adani Group’un bundan sonraki planı ne?

Adani Group giderek artan hukuki ve itibar sorunlarıyla karşı karşıya kalırken, geleceği devam eden soruşturmalarda yol alabilme ve güveni yeniden tesis edebilme becerisine bağlı.

Grubun yenilenebilir enerji ve altyapıya verdiği önem Hindistan’ın kalkınma hedefleriyle örtüşüyor ancak grubun bundan sonraki yolu bu hukuki mücadelelerin sonuçlarına bağlı olacak.

Grup, Hindistan’ın en etkili holdinglerinden biri olmaya devam ederken, etrafındaki tartışmalar daha güçlü düzenleyici mekanizmalara ve büyük şirketler için daha fazla hesap verebilirliğe olan ihtiyacı vurguluyor.