ABD kendi kendine yaratacağı bir durgunluğa mı doğru gidiyor? İşte kamuoyunun düşüncesi

Donald Trump başkanlığını ekonomik güç vaatleri üzerine kurdu.

Ancak piyasalar düşüşteyken ve işletmeler tereddüt ederken, kamuoyu artık ABD’nin resesyona doğru gittiğinden endişe ediyor.

Ancak uyarı işaretleri ortada olsa bile, cevabı basit değil.

Piyasalar trilyonlarca dolar kaybetti, tüketici güveni geriliyor ve işletmeler Trump’ın öngörülemeyen ticaret politikalarının yükünü hissediyor.

Ocak ayında göreve geldiğinde ekonomi güçlüydü ancak agresif gümrük vergisi stratejisi belirsizliği körükledi.

Ve eğer bu durum böyle devam ederse, ABD hiç de beklenmeyen bir gerilemenin eşiğine gelebilir.

Piyasalar sıkıntı sinyali mi veriyor?

ABD borsalarında son haftalarda sert düşüşler yaşanıyor.

S&P 500, geçen ay tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasından bu yana 3 trilyon dolardan fazla değer kaybetti.

Yatırımcılar, Trump’ın Kanada, Meksika ve Çin gibi önemli ticaret ortaklarını etkileyen öngörülemeyen gümrük vergileri politikalarına tepki gösteriyor.

En büyük endişelerden biri de işletmelerin nasıl yanıt verdiği. Şirketler istikrarla büyür, ancak politikalar bir gecede değiştiğinde harcamalarını kısıtlarlar.

Şu anda olan tam olarak bu. İşletmeler yatırımları erteliyor, işe alım planları ayarlanıyor ve küçük işletmeler daha yüksek ithalat maliyetlerini telafi etmek için fiyatları artırıyor.

Borsa ekonomi değildir, ancak yatırımcı güvenini yansıtır. Şu anda güven düşük.

Tüketici güveni ne kadar kötü?

Tüketiciler ABD ekonomisini yönlendirir. Harcamaları durdururlarsa, işletmeler zarar görür, işler kaybolur ve büyüme yavaşlar. Şu anda güven azalıyor.

CNN/SSRS’nin son anketine göre Amerikalıların yalnızca %35’i ülkenin doğru yolda olduğuna inanıyor.

Bu bir sorun. Tüketici güveni durgunluktan önce düşme eğilimindedir ve bir anket kesin bir kanıt olmasa da, düşüş eğilimi önemlidir.

Finansal stres de artıyor. Hanehalkı borçları artıyor, kredi kartı ve araç kredisi gecikmeleri artıyor.

Bu durum, bazı Amerikalıların ödemelerini yapmada zorluk çektiğini ve ekonomik baskının arttığına dair bir uyarı işareti olduğunu gösteriyor.

Ücretler yeterince hızlı artmazsa ve faiz oranları yüksek kalırsa harcamalar daha da yavaşlayacak ve bu da iş kayıplarına yol açan türden bir sıkışmadır.

Peki seçmenler bu konuda ne düşünüyor?

Son anket verileri, Amerikalıların çoğunun Trump’ın ekonomi yönetiminden memnun olmadığını gösteriyor.

Tabanı hâlâ bir nebze sadık olsa da, hayal kırıklığı artıyor ve hatta Cumhuriyetçiler bile onun politikalarını sorgulamaya başlıyor.

CNN/SSRS anketi, seçmenlerin %56’sının Trump’ın ekonomiyi yönetme biçimini onaylamadığını, bunun da başkanlığının en kötü derecesi olduğunu buldu. Bu, ilk dönemindeki herhangi bir noktadan daha yüksek.

Reuters/Ipsos anketi benzer endişeleri dile getirdi. Ankete göre Amerikalıların %57’si Trump’ın ekonomik politikalarının “dengesiz” olduğuna inanıyor ve bunların arasında üç Cumhuriyetçiden biri de var.

Bu, halkın seçim öncesi düşüncesinde büyük bir değişiklik. Trump genellikle güçlü Cumhuriyetçi desteğini korurken, ticaret savaşı ve piyasa oynaklığı sabırlarını test etmeye başlıyor.

Emerson College’ın yaptığı ayrı bir anket, Trump’ın onaylanmama oranının sadece bir haftada iki puan artarak %45’e çıktığını ortaya koydu.

En büyük endişeler ise elbette gümrük vergileri, yaşam maliyeti ve ekonominin yanlış yöne gittiği yönündeki korkular.

ABD gerçekten resesyona mı gidiyor?

Kısa cevap: Belki, ama henüz değil.

Ekonomi hala büyüyor. İşsizlik düşük seviyede ve şirketler hala işe alım yapıyor.

Ancak büyük bankalar alarm çalmaya başlıyor. JP Morgan, 2025’te resesyon riskini bu yılın başlarında %30 olarak belirlediğinden %40’a çıkardı.

Goldman Sachs tahminini %15’ten %20’ye çıkardı. Bunlar durgunluğun garantisi değil, ancak uzmanların daha temkinli hale geldiğini gösteriyor.

Ancak asıl sorun ekonominin zayıf olması değil. Trump’ın politikalarının bir şeylerin kırılma riskini artırması.

Göreve geldiğinde ekonomi güçlüydü. Şimdi gereksiz şokları emiyor.

Peki bundan sonra ne olacak?

Trump rotayı değiştirebilir. Politikalarının sadece güç oyunları olup olmadığı henüz belli değil.

Tarifeleri geri çevirir ve işletmelere güvence verirse, güven geri dönebilir. Ancak bunu yapmayı planladığına dair hiçbir işaret yok.

Bunun yerine yönetimi, uzun vadeli kazanımlar uğruna “kısa vadeli ekonomik sıkıntılara katlanmaya” hazır olduğunu belirtti.

Sorun şu ki, piyasalar bu kazanımların geleceğine inanmıyor. Yatırımcılar, ekonominin tökezlemesi durumunda Trump’ın devreye gireceğini varsaydılar.

Ancak yeni mesajında piyasaların düşmesine ve işletmelerin zorlanmasına izin vermenin sorun olmadığını gösteriyor.

Bu arada Kongre’deki Cumhuriyetçiler, henüz yapmadıkları halde, gümrük vergisi yetkisini sınırlayabilirler.

Birçok kişi özelde onun politikalarına karşı çıkıyor ama kamuoyunda ona karşı çıkmaktan çekiniyor.

Ekonomik koşullar kötüleşir ve seçmenler seçtikleri yetkilileri suçlamaya başlarsa bu durum değişebilir.

Şimdilik ABD bir resesyonda değil, ancak resesyonla flört ediyor. Ve bir şey değişmezse, risk daha da artacak.