ليس فقط AMC Entertainment: لقد انهار سهم AMC Networks

انهار سعر سهم AMC Entertainment (NYSE: AMC) هذا العام وسط مخاوف بشأن صناعة شباك التذاكر، وعبء الديون الضخم، والتخفيف. لقد انهارت بنسبة 90% في الأشهر الاثني عشر الماضية وبنسبة 90% في السنوات الخمس الماضية.

انخفض سعر سهم AMC

الشركة التي بلغت قيمتها السوقية ذروتها عند 37 مليار دولار في عام 2021 تبلغ قيمتها الآن 1.8 مليار دولار فقط. وارتفع إجمالي أسهمها القائمة من 51 مليونًا إلى أكثر من 263 مليونًا هذا العام. حدث بعض هذا التخفيف في شهر مايو من هذا العام حيث ارتفع السهم خلال جنون مخزون الميم الصغير.

أسهم AMC والأسهم القائمة والقيمة السوقية

يعتقد المحللون أن التحدي الأكبر الذي يواجه AMC هو أن صناعة شباك التذاكر لا تتعافى بالسرعة المتوقعة. أظهرت أحدث نتائجها المالية أن إيرادات الربع الأول انخفضت من 862 مليون دولار في الربع الأول من عام 2023 إلى 851 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024.

واصلت AMC خسارة الأموال في الربع الأخير. وبلغ صافي خسائرها 163 مليون دولار، بانخفاض عن 235 مليون دولار التي خسرتها في الربع الأول من عام 2023. ومن غير المتوقع أن تحقق الشركة أرباحًا هذا العام، وهي خطوة ستؤدي إلى إجهاد ميزانيتها العمومية.

مصدر القلق الكبير الآخر هو أن شركة AMC تواجه فترات استحقاق رئيسية في السنوات المقبلة. وتواجه استحقاقات تزيد عن 3 مليارات دولار في السنوات القليلة المقبلة. وعلى الجانب الإيجابي، توصلت الشركة إلى اتفاق مع دائنيها هذا الأسبوع. وستشهد هذه الصفقة تمديد آجال استحقاقها البالغة 2.45 مليار دولار من عام 2026 إلى عام 2029.

كما سمحت الصفقة للشركة بتقليل عبء ديونها عن طريق تحويل بعض عبء الديون هذا إلى حقوق ملكية. في حين أن هذه صفقة جيدة لشركة AMC، إلا أن المستثمرين سيحتاجون إلى إجراء تخفيف آخر بقيمة حوالي 464 مليون دولار.

ومع ذلك، كما كتبت من قبل ، هناك دلائل على أن AMC أصبحت الآن صفقة رابحة منذ أن تم حل مشكلاتها الرئيسية. على سبيل المثال، تشهد صناعة شباك التذاكر انتعاشًا ثابتًا كما يتضح من فيلم Inside Out الذي حقق 1.44 مليار دولار، وDune (711 مليون دولار)، وDespicable Me (577 مليون دولار).

على هذا النحو، مع وجود قضية الديون الآن في مرآة الرؤية الخلفية، هناك احتمال أن يرتد سهم AMC Entertainment مرة أخرى. سوف تتسارع مثل هذه الخطوة المضاربة إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي البدء في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

سيحدث المحفز المهم التالي لسعر سهم AMC في الثامن من أغسطس عندما تنشر الشركة نتائجها المالية ربع السنوية.

وانخفض سهم AMC Networks أيضًا

يبدو أن اسم AMC لا يعمل بشكل جيد. انخفض سعر سهم AMC Networks (AMCX) بنسبة 42٪ هذا العام وبنسبة 82٪ في العقد الماضي. أدى هذا الانخفاض إلى رفع تقييمها من أكثر من 3.5 مليار دولار في عام 2020 إلى 467 مليون دولار اليوم. بلغت قيمتها السوقية ذروتها عند 5.1 مليار دولار في عام 2016.

انخفض سعر سهم AMC Networks بسبب المشاكل المستمرة في صناعة التلفزيون، كما كتبنا في Warner Bros. Discovery.

المشكلة ذات شقين: انخفضت عائدات الإعلانات بينما أثر قطع الأسلاك على إيرادات التوزيع التي تتلقاها من شركات الكابلات مثل Charter، وComcast، وDirecTV.

ونتيجة لذلك، انخفضت الإيرادات السنوية للشركة من أكثر من 3 مليارات دولار في عام 2018 إلى 2.7 مليار دولار في عام 2023. كما تراجعت أرباحها السنوية من 380 مليون دولار إلى 215 مليون دولار في عام 2023.

أظهرت أحدث النتائج مدى سوء الأمور بالنسبة لشبكات AMC. انخفضت إيراداتها بنسبة 16.9٪ في الربع الأول إلى 596 مليون دولار بينما انخفض دخل التشغيل المعدل بنسبة 30٪ إلى 149 مليون دولار.

ويتوقع المحللون أن تستمر أوضاعها المالية في النضال هذا العام. ومن المتوقع أن تنخفض إيراداتها بنسبة 12٪ إلى 601 مليون دولار. بالنسبة لهذا العام، يتوقع المحللون أن تنخفض إيراداتها بنسبة 11.4٪ إلى 2.4 مليار دولار.

والقضية الرئيسية الأخرى هي أن لديها مستويات كبيرة من الديون. وأنهت الربع الأخير بديون طويلة الأجل تزيد عن 2.2 مليار دولار مقابل 690 مليون دولار نقدًا. وفي الآونة الأخيرة، أصدرت الشركة 125 مليون دولار من الديون القابلة للتحويل شهريا.

توقعات سعر سهم شبكات AMC

مخطط AMCX بواسطة TradingView

يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم AMCX كان في اتجاه هبوطي قوي في الأشهر القليلة الماضية. ثم وجد مستوى دعم قويًا عند 9.98 دولارًا، حيث فشل في التحرك تحته منذ مايو من العام الماضي. وهو يحوم عند هذا المستوى.

شكل السهم أيضًا نمط مخطط مثلث تنازلي، وهي إشارة هبوطية شائعة. لقد تحرك أيضًا دون مستوى الدعم الرئيسي عند 19.66 دولارًا، وهو أدنى تأرجح له في عام 2020.

تحرك سعر سهم AMC Networks إلى ما دون المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 أسبوعًا و100 أسبوع (EMA). لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض على المدى القريب حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 8 دولارات.

سيكون المحفز الرئيسي التالي الذي يجب مراقبته هو النتائج المالية للشركة في التاسع من أغسطس. النتيجة المالية القوية ستؤدي إلى اتجاه هبوطي محتمل.