Hvad sker der med USD til lira (USD/TRY), når tyrkisk CPI stiger?

Valutakursen mellem USD og tyrkisk lira holdt sig stabil mandag, selv efter at de seneste tyrkiske inflationstal gik glip af analytikernes estimater. USD/TRY -parret handlede til 28,93, et par point under det højeste niveau nogensinde på 29,2. Det er steget med næsten 56 % fra det laveste niveau i 2023.

Tyrkiets inflationstal

Den tyrkiske lira fortsatte sin bullish trend i denne uge efter de seneste tal for forbruger- og producentinflation. Ifølge landets statistikbureau fortsatte inflationen med at stige i november, selv efter at centralbanken satte renten op.

Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 61,36 % i oktober til 61,98 % i november. Denne årlige stigning var lavere end medianestimatet på 63 %. CPI faldt fra 3,43 % til 3,28 % på MoM-basis.

Kerneinflationen, som ekskluderer de volatile fødevare- og energipriser, steg fra 69,8 % til 69,9 % i november. Der er en sandsynlighed for, at landets inflation har toppet nu, hvor energipriserne falder globalt.

I mellemtiden steg producentprisindekset (PPI) fra 39,39 % i oktober til 42,25 % på MoM-basis og fra 1,94 % til 2,81 % på MoM-basis.

Republikken Tyrkiets centralbank har været en af de mest høgagtige banker globalt. Det hævede renten fra 35 % i oktober til 40 % i november, en større stigning end de anslåede 37,50 %. Det har øget dem fra 8,5 % i maj til 40 %, da det kæmpede for at stabilisere den tyrkiske lira.

Økonomer mener, at centralbanken har nogle flere renteforhøjelser at levere, hvis den er seriøs med at bekæmpe inflationen. Ideelt set skal renten være over inflationen, hvis banken vil gøre lire attraktiv for investorer.

For det første giver Tyrkiets 2-årige statsobligationer omkring 39,85 %, hvilket er meget lavere end den nuværende inflationsrate. Som sådan taber folk, der køber disse obligationer, stadig penge til inflationen.

På den positive side er Tyrkiets centralbankreserver steget til et rekordhøjt niveau på over 136,5 milliarder dollars. Den tidligere rekordhøje var i 2013, hvor de steg til 135,6 milliarder dollars. Tyrkiet nyder godt af høj eksport og blomstrende turisme.

USD/TRY teknisk analyse

USD/TRY-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at USD til TRY-kursen har været i en kraftig opadgående tendens. Senest har den dannet en smal opadgående kanal, som er vist med blåt. Parret har også bevæget sig over det 50-dages glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) er steget til det overkøbte niveau.

Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at stige, da købere målretter nøglemodstandspunktet til 30. Et brud over dette niveau vil validere tyre og se det fortsætte med at stige til nøglepunktet ved 31. Det alternative scenarie er, hvor parret styrter til støtten kl. 27.37, det højeste sving i juli.