Mullen Automotive kunne blive den næste Fisker og Lordstown Motors

Mullen Automotive (MULN) aktiekurs er imploderet, hvilket har kostet langsigtede troende millioner af dollars. Det væltede til et rekordlavt niveau på $0,4875, hvilket gav det en markedsværdi på kun $12 millioner. På sit højeste blev virksomheden vurderet til mere end 450 millioner dollars.

Mullens markedsvurdering er meget lavere end de 148 millioner dollars, det brugte på at erhverve Bollinger Motors i 2022, og de 240 millioner dollars, som det erhvervede Electric Last Mile Solutions (ELMS) samme år.

Et beløb på 10.000 $, der blev investeret i Mullen Automotive på sit højeste, er næsten forsvundet. Bare i år er aktien faldet med over 96%, hvilket gør den til en af de dårligst præsterende virksomheder på Wall Street.

Mullen Automotive, Lordstown og Fisker

Teslas succes har fået den til at tiltrække hundredvis af copycats fra hele verden. På sit højeste havde Kina over 500 elbilfirmaer, et antal der er faldet til omkring 100 i dag.

Det samme skete i USA, hvor investorer omfavnede lave renter og investerede milliarder af dollars til Tesla wannabes,

Nogle af disse virksomheder er imploderet. Lordstown Motors, et firma, der blev rost af Donald Trump, gik konkurs i 2023, mens Fisker søgte om beskyttelse tidligere på året.

Alle disse virksomheder havde en unik vinkel. Lordstown brugte gamle Detroit-fabrikker til at bygge sine køretøjer, mens Fisker brugte en unik tilgang, der er blevet brugt bredt af virksomheder som Apple og AMD. I stedet for at fremstille sine køretøjer henvendte den sig til Magna International for at gøre det hårde arbejde.

Mullen Automotive kan blive det næste elbilfirma, der går konkurs, blot fordi dets balance ikke kan klare den forhøjede likviditetsforbrænding.

Mullens indtjening

Den seneste katalysator for MULN-aktiekursen var dens finansielle resultater, som udkom mandag.

Disse resultater viste, at virksomheden er i dybe problemer. Dens omsætning for de ni måneder, der sluttede i juni, var på 16,8 millioner dollars. Virksomheden har dog ikke genkendt disse tal, men har i stedet udskudt dem, indtil fakturaerne er betalt. Dette er en bemærkelsesværdig udvikling, siden Mullen begyndte at levere sine køretøjer i 2023 og endnu ikke har anerkendt disse indtægter.

Samtidig viser data, at Mullen Automotives nettotab i de ni måneder frem til juni blev forbedret til $326 millioner fra de $806 millioner, det tabte i samme periode i 2023.

For andet kvartal var dets nettotab på over 91 millioner dollars, en forbedring i forhold til de 311 millioner dollars, det lavede et år tidligere.

En virksomhed, der brænder så store mængder af penge, kan kun klare sig godt, hvis den har en solid balance bag sig. Det har Mullen desværre ikke, da dets kontanter og ækvivalenter i juni udgjorde kun $4 millioner, meget lavere end de $155 millioner, det havde i september sidste år. Også dens arbejdskapital var på minus 59 millioner dollars.

Mullen kunne indgive konkursbegæring

Derfor tror jeg, at den kan blive tvunget til at indgive en konkursbegæring i år, fordi den har få muligheder for at rejse penge. For det første kan virksomheden ikke rejse tilstrækkelige midler ved at sælge aktier, fordi dens samlede markedsværdi er på kun 12 millioner dollars. Selv hvis det udvandede sine aktionærer fuldt ud, ville de 12 millioner dollars ikke være nok til at dække dens arbejdskapital.

Mullen Automotive har også en begrænset chance for at rejse gældsfinansiering på grund af sin svage resultatopgørelse, der afslørede betydelige tab.

På den positive side sikrede virksomheden sig en finansieringsforpligtelse på 150 millioner dollars for et par måneder siden. Selvom 150 millioner dollars er mange penge, er det ikke nok for en virksomhed, der taber millioner af dollars hvert kvartal.

Økonomiske resultater fra andre EV-virksomheder som Rivian og Lucid Group viser, at disse virksomheder taber betydelige pengebeløb år efter, at de begynder at levere deres køretøjer. Rivian startede sine køretøjsleverancer i 2021 og tabte over 5 milliarder USD i 2023. Lucid Group tabte over 2,8 milliarder USD i 2023.

Det betyder, at mens Mullen har påbegyndt sine køretøjsleverancer, vil dens forretning fortsætte med at give betydelige tab i et stykke tid.

Derudover er der også en risiko for, at Mullen bliver afnoteret af Nasdaq, da aktien er rykket tilbage under $1. Det undgik at blive afnoteret ved at lave en omvendt split i 2023. Derfor kan selskabet snart blive tvunget til at lave endnu et.

Mullen Automotive aktieanalyse

ULN-diagram af TradingView

Jeg har advaret om Mullen Automotive i lang tid, som du kan se her , her , og her . På det daglige diagram ser vi, at MULN aktiekursen nu er styrtet til nul, og den forbliver under 50-dages og 100-dages glidende gennemsnit.

Mullen Automotives Relative Strength Index (RSI) er faldet til det ekstremt oversolgte niveau på 16. At være oversolgt er ikke et tegn på, at man bør købe aktien. Det er et tegn på, at det har stærkt bearish momentum. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgerne målretter nøglestøtten til $0,30.