Handlende udtrykker bekymring over Zimbabwes aktiestigning på 28 % og svækkelse af ZiG

Zimbabwes aktiemarked stiger i vejret, men det er ikke af de sædvanlige årsager. Investorer strømmer til aktier som en sikker havn fra den hastigt forværrede Zimbabwe Gold (ZiG)-støttede valuta.

Siden den 28. august er Zimbabwe Stock Exchange’s (ZSE) All Share Index steget 28%, ansporet af et skarpt og ubarmhjertigt fald i ZiG over for den amerikanske dollar.

Det bemærkelsesværdige er, at siden valutaens introduktion i april er indekset steget i vejret med forbløffende 160 %.

Men midt i dette stævne er der ringe grund til at fejre.

Ifølge en Bloomberg-rapport ser mange handlende aktiemarkedets voldsomme stigning som et bekymrende tegn på dybere finansiel ustabilitet i landet.

I stedet for at afspejle ægte økonomisk optimisme, ser det lokale aktiemarked – der udelukkende handler i zimbabwisk valuta – ud til at afspejle kaosset på valutamarkederne og kaste en skygge over enhver reel tillid til økonomien.

Stigning på aktiemarkedet i Zimbabwe ansporer til frygt for valutavolatilitet

Lloyd Mlotshwa, forskningschef hos IH Securities, udtrykte sine bekymringer over den aktuelle markedstendens og påpegede aktiemarkedets tætte bånd til udsvingene i det parallelle valutamarked.

“Aktiemarkedet har stort set afspejlet bevægelser i det parallelle marked og tilstrømningen af ZiG-likviditet,” forklarede Mlotshwa i en Bloomberg-rapport og sammenlignede situationen med “den samme sang på gentagelse.”

Zimbabwes valuta, ZiG, blev indført i april 2023 med det formål at øge tilliden til det lokale pengesystem.

Men optimismen forsvandt hurtigt. Efter at have startet ved en vekselkurs på 13,56 pr. US-dollar, er ZiG siden dykket til 26 pr. dollar på det parallelle marked – en 17-dages tabsrække, den længste siden valutaens lancering.

I mellemtiden er den officielle valutakurs forblevet noget mere stabil og svæver på 13,97 per dollar.

Zimbabwes aktiemarked: en sikring mod inflation

Denne seneste stigning på aktiemarkedet ses af investorer som en sikring mod stigende inflation og valutadepreciering, fænomener, der har plaget Zimbabwes økonomi i over et årti.

Indførelsen af ZiG var Zimbabwes sjette forsøg på at stabilisere sin valuta på kun 15 år efter den dramatiske fiasko for den zimbabwiske dollar, som mistede over 80 % af sin værdi over for den amerikanske dollar tidligere på året.

ZiG’s fortsatte devaluering har dog gjort det klart, at tilliden til den lokale valuta fortsat er uhåndgribelig.

Mlotshwa fremhævede, at en betydelig del af denne likviditet er koncentreret i store virksomheder som Econet Wireless Ltd., landets største telekommunikationsselskab, og Delta Corp Ltd., en førende drikkevareproducent.

Disse aktier er de foretrukne valg for investorer, der ønsker at beskytte deres aktiver mod valutaens ustabilitet.

Zimbabwes centralbank kæmper for at stabilisere valutaen

For at imødegå valutaens hurtige fald har Zimbabwes centralbank taget skridt til at styrke økonomien.

Guvernør John Mushayavanhu meddelte torsdag, at banken har sprøjtet 64 millioner dollars ind på markedet i denne måned.

Dette tiltag har til formål at “effektivt opsuge betydelig likviditet i markedet,” i et forsøg på at stabilisere værdien af ZiG.

Derudover har myndighederne slået ned på gadehandlere, en nøglekomponent i det sorte marked, der forværrer valutaudsving.

På trods af disse bestræbelser fortsætter valutakrisen med at skubbe investorer mod aktier som et sikrere alternativ.

Mlotshwa er fortsat forsigtig og påpeger, at selvom aktier tilbyder en vis beskyttelse mod inflation, fortsætter de underliggende problemer med valutavolatilitet og økonomisk ustabilitet.

Økonomiske udfordringer tynger Zimbabwe

Zimbabwes bredere økonomiske kampe komplicerer situationen yderligere.

Landet kæmper med følgerne af en langvarig tørke, som har forværret fødevaresikkerhedskrisen og tvunget regeringen til at træffe drastiske foranstaltninger, såsom den kontroversielle beslutning om at nedlægge 200 elefanter for at brødføde befolkningen.

Tørken har også påvirket vigtige landbrugssektorer, herunder tobaksindustrien, som er en væsentlig kilde til amerikanske dollars.

Med muligheden for en svag tobakshøst vokser bekymringerne for Zimbabwes økonomi.

På trods af disse økonomiske udfordringer er der et glimt af håb i form af stigende globale guldpriser.

Zimbabwe, en stor guldproducent, vil drage fordel af stigningen i guldpriserne, som for nylig nåede et rekordhøjt niveau.

Nationens afhængighed af guldeksport har været en livline for dets økonomi, og analytikere forventer, at Federal Reserves rentenedsættelser kan øge guldpriserne yderligere på kort sigt.

Mens Zimbabwe navigerer i sin seneste valutakrise, tilbyder stigningen på aktiemarkedet både et midlertidigt tilflugtssted for investorer og en bekymrende indikation af dybere økonomisk ustabilitet.

Mens centralbankens indgreb kan give kortsigtet lindring, vil landets langsigtede genopretning afhænge af at tackle de grundlæggende udfordringer med inflation, valutadepreciering og landbrugsproduktion.

Indtil videre vil investorer fortsat se på aktiemarkedet som en buffer mod landets volatile valuta og usikre økonomiske fremtid.