GBP/INR-analyse: Dobbelt-top peger på en potentiel rupi-stigning

Valutakursen for britisk pund til indisk rupee (GBP/INR) har klaret sig godt i år og svæver tæt på sit rekordhøje niveau på 111,38. Den er steget med mere end 30 % fra sit laveste punkt i 2022.

Bank of Englands rentebeslutning

GBP/INR-parret vaklede, efter at Bank of England (BoE) afgav en høgeagtig rentebeslutning i sidste uge.

I den besluttede banken at lade renten være uændret på 5,0 % efter at have sænket dem med 25 basispoint på det foregående møde. Beslutningen om at holde pause var enstemmig, hvor et af de ni medlemmer stemte for en nedskæring.

Bankens beslutning var anderledes end andre store centralbanker som Federal Reserve og Den Europæiske Centralbank (ECB).

I sin beslutning besluttede Fed at sænke renten med 0,50 %, mens ECB skar dem ned for anden gang i træk.

BoE bemærkede, at det vil fortsætte med at sænke renterne gradvist på dette møde. Som følge heraf forventer analytikere, at det vil levere endnu en nedskæring enten i november eller i december eller begge dele.

Bankens bekymring er, at en så hurtig rentesænkning vil stimulere inflationen, som har bevæget sig nedad på det seneste.

En rapport udgivet i sidste uge viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) forblev intakt på 2,2 % i august. Kerneinflationen, som ekskluderer de flygtige fødevarer og energiprodukter, forblev på 3,6 %. En central bekymring er, at serviceinflationen er fortsat med at stige i de seneste par måneder. I et notat sagde analytikere hos ING:

“Som banken let indrømmer, skyldes den seneste tids spænding i inflationen i servicesektoren for det meste volatile kategorier, der har ringe relevans for pengepolitiske beslutninger. Fjern det, og billedet ser langsomt bedre ud.”

BoE’s anden bekymring er, at den britiske økonomi stadig er ved at bremse. Ifølge Office of National Statistics (ONS) stagnerede økonomien i juni og juli. Det anslås at være den langsomste økonomi i G7 efter Tyskland.

Udover at lade renten være uændret, besluttede Bank of England at fortsætte med sin kvantitative stramningsproces, da den fortsætter med at reducere sin balance med £100 milliarder i de næste 12 måneder. De fleste af disse obligationer vil komme fra modne britiske statsforgyldte, populært kendt som Gilts.

Reserve Bank of India beslutning forude

Den næste vigtige katalysator for GBP/INR-kursen vil være Reserve Bank of India (RBI) planlagt den 9. oktober.

Banken besluttede at holde renten uændret på 6,5 % for niende møde i træk. De fleste medlemmer stemte for at lade priserne være intakte.

Analytikere forventer, at centralbanken vil lade renten være uændret, fordi der fortsat er bekymring for inflationen.

De seneste økonomiske data viste, at inflationen trak sig tilbage under RBI’s mål på 4%. Fødevareinflationen har dog holdt sig stædigt høj i de seneste måneder.

Derfor vil banken sandsynligvis holde renterne stabile og derefter skære dem ned med 0,25 % på sit decembermøde. Analytikere hos State Bank of India (SBI) forventer, at den vil falde i februar næste år. I et notat sagde en analytiker hos Emkay Global:

“Da den globale markedsreaktion har været dæmpet indtil videre, har RBI stadig fleksibilitet til at forblive fokuseret på indenlandsk inflation og risikostyring. RBI vil sandsynligvis fastholde sin afventende holdning og fokusere på at være “aktivt disinflationær”, med en første rentenedsættelse sandsynligvis i december.”

GBP/INR teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at GBP til INR-kursen er steget i de sidste par år, da den indiske rupee er dykket mod de fleste valutaer.

Det er steget fra et lavpunkt på 85,11 i september 2022 til over 111,22. Som et resultat er det forblevet over 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Parret har bevæget sig over det vigtige støtteniveau på 107,95, dets højeste niveau i juli sidste år.

På samme tid dannede parret et dobbelt-top diagrammønster på 111,22, en populær bearish udsigt. Derfor vil parret sandsynligvis have en kraftig vending i de næste par dage. Hvis dette sker, vil det falde til det næste supportniveau på 109,20, dets laveste punkt den 11. september.