ASML aktieprognose: vil den hollandske halvledergigants vækstbane ændre sig i 2025?

ASML, den hollandske leder af halvlederudstyr, stod over for et udfordrende 2024, da aftagende efterspørgsel og geopolitiske spændinger tyngede ydeevnen.

I de seneste seks måneder er selskabets aktiekurs faldet med næsten 30 %, mens Euro Stoxx 600 teknologiindekset forblev næsten fladt og faldt med 0,75 %.

Et skuffende tredje kvartal fik ASML til at miste sin position som Europas største tech-virksomhed til SAP.

Imidlertid peger tegn på et lysere 2025, drevet af genoprette efterspørgsel efter halvledere og virksomhedens dominerende position i branchen.

ASML aktiekurs: hærdet 2024, lovende udsigter for 2025

ASML reviderede sine 2025-vækstforventninger nedad i sin tredje kvartalsrapport med henvisning til en svagere efterspørgsel end forventet.

Administrerende direktør Christophe Fouquet bemærkede, at kravene var blødere end tidligere forventet på grund af et langsommere opsving i halvlederindustrien, hvor denne tendens sandsynligvis vil strække sig ind i 2025.

Virksomheden sænkede sin årlige vækstforventning til midten af ​​ti procent fra de tidligere forventede 45%.

På trods af den dæmpede vejledning forventer ASML dog en omsætning på €28 mia. i 2024, en beskeden vækst på 1,4 % i forhold til 2023.

Når man ser fremad, forventes nettoomsætningen i 2025 at ligge mellem €30 mia. og €35 mia., hvilket indikerer en potentiel vækst på op til 25 %.

Selvom den reviderede vejledning er konservativ, efterlader den plads til opadrettede overraskelser, især da industriens opsving tager fart.

Halvlederudgifter til at drive ASML’s vækst?

Det globale halvledermarked, som kæmpede i 2022 og 2023, kom sig i 2024, omend langsomt, på trods af boomet med kunstig intelligens (AI).

Nogle analytikere forventer dog, at udgifterne til udstyr til fremstilling af halvledere vil accelerere i 2025 og stige til $121 mia. – en stigning på 7% fra 2024’s forventede $113 mia.

Denne væksttrend forventes at fortsætte og nå 139 mia. USD i 2026.

ASML’s banebrydende ekstrem ultraviolet litografi (EUV) maskiner, der er afgørende for at producere verdens mest avancerede chips, positionerer virksomheden til at drage betydelig fordel af denne opsving.

Dens kundeliste omfatter industrigiganter som Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Samsung og Intel, som alle fortsætter med at afgive betydelige ordrer på ASML’s udstyr.

Fouquet udtrykte optimisme omkring ASML’s langsigtede udsigter, og forudsige indtægter mellem €44 mia. og €60 mia i 2030 med bruttomargener, der forbedres til 56%-60%, op fra 51% i øjeblikket.

Når det kommer til 2030, er vi stadig meget, meget positive.

USA strammede restriktionerne for chipeksport til Kina i december, et skridt, der påvirkede den globale halvlederforsyningskæde.

ASML blev dog fritaget for disse foranstaltninger og fastholdt sine udsigter for 2025, samtidig med at Kinas bidrag til sin forretning blev reduceret til omkring 20 %, ned fra næsten halvdelen.

“Vi forventer ikke nogen direkte væsentlig indvirkning på vores forretning”, udtalte selskabet som svar på de nye amerikanske regler.

ASML aktie: værdiansættelse og investorstemning

ASMLs aktie er steget 2,41% siden december, men dens pris-til-indtjening-forhold på 36,11 forbliver over branchegennemsnittet på 29, hvilket signalerer, at aktierne muligvis ikke er undervurderet på trods af en positiv langsigtet vækstfortælling.

Mens 2024 bød på udfordringer, satte ASMLs dominerende markedsposition, innovative teknologi og forbedrede brancheforhold scenen for en stærkere præstation i 2025 og fremover.