Hvorfor Rivian-aktier er faldet over 3 % i førmarkedshandel

Bank of America-analytiker John Murphy nedgraderede Rivian Automotive til at underperforme fra neutral, med henvisning til stigende risici for elbilsproducenten.

Han reducerede også sit kursmål fra $13 til $10, hvilket antyder en potentiel nedgang på 22,9% for aktien.

“RIVN er fortsat en af ​​de mest levedygtige blandt startup EV OEM’er og gør fremskridt mod bæredygtigt positive bruttomargener. Men udsigterne for 2025 var blødere, end vi havde forventet, og VW-partnerskabet komplicerer indtjeningsprognoserne for mindst de næste fire år,” skrev Murphy i en note til kunderne mandag.

Rivian-aktierne faldt over 3 % i før-markedshandelen mandag.

Rivians ujævne vej forude

Murphy fremhævede Rivians joint venture med Volkswagen som en faktor, der tilføjer usikkerhed til indtjeningsudsigterne.

Han pegede også på stigende konkurrence på EV-markedet, især med nye SUV’er og crossover utility vehicles (CUV’er), der forventes at blive lanceret i 2026 og 2027.

Kombineret med en langsommere end forventet stigning af Rivians R2-køretøj kan disse faktorer udfordre virksomhedens langsigtede salgsvækst.

Rivian overgik for nylig Wall Street-forventningerne i sin indtjening for fjerde kvartal og rapporterede sin første kvartalsvise bruttofortjeneste nogensinde.

Virksomheden forventer dog et lavere salg i 2025 og har ikke givet en klar tidslinje for at nå fuld rentabilitet.

Murphy nævnte også potentielle politiske risici under Trump-administrationen, især med hensyn til EV-incitamenter og regeringsstøtte til sektoren.

Han bemærkede, at Rivians 6,6 milliarder dollars lån fra Department of Energy, afsluttet i januar, kunne stå over for usikkerhed, hvis føderale omkostningsbesparende foranstaltninger prioriteres.

“Efterspørgslen efter elbiler aftager og bliver måske ikke meget bedre på kort sigt med indikationer på, at USA kan trække sig tilbage på elbiler,” skrev Murphy.

Præsident Trump har tidligere lovet at rulle føderale emissionsstandarder og brændstoføkonomikrav tilbage, der tilskynder til el-produktion.

Derudover har hans administration for nylig sat et føderalt program for ren energi på pause, der sigter mod at udvide landets el-opladningsnetværk.

Rivians indtjening i 4. kvartal

Rivian rapporterede en bruttofortjeneste på 170 millioner dollars i sidste kvartal sidste år, som inkluderer produktion og salg, men ekskluderer andre udgifter.

Virksomheden forventer at opnå endnu en “beskeden bruttofortjeneste” i 2025, men har ikke givet en tidslinje for bundlinjerentabilitet.

Rivians kvartalsvise bruttofortjeneste og omsætning nød godt af $299 millioner i lovpligtig kreditsalg og $214 millioner i software- og serviceindtægter.

Virksomheden sælger regulatoriske kreditter til andre bilproducenter for at hjælpe dem med at opfylde emissionsstandarder, men fremtidigt salg kan blive påvirket af potentielle reguleringsændringer under Trump-administrationen.

For hele året 2024 rapporterede Rivian et nettotab på $4,75 milliarder, eller $4,69 per aktie. Virksomhedens omsætning for 2024 var $4,97 milliarder, hvilket er en stigning på 12% fra $4,43 milliarder i 2023.

For 2025 forventer Rivian at reducere sine justerede tab til et interval på $1,7 milliarder til $1,9 milliarder, en forbedring fra $2,69 milliarder tab i 2024.

Virksomheden forudser også leveringer af 46.000 til 51.000 køretøjer for 2025, lidt lavere end de 51.579 enheder, der blev leveret sidste år.