Rohstoff-Update: Öl fällt unter $100, Gold und Kupfer steigen nach US‑Iran‑Waffenstillstand

Die Ölpreise fielen am Mittwoch unter $100 pro Barrel, nachdem sich die USA und Iran auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand geeinigt hatten, der voraussichtlich auch die Straße von Hormus wieder öffnen wird. 

Sowohl die Brent- als auch die West Texas Intermediate-Rohöl-Benchmarks gaben nach der Ankündigung um mehr als 17% nach. 

Unterdessen kletterten die Goldpreise an der COMEX auf ein fast dreiwöchiges Hoch, da schwächere Energiepreise und ein schwächerer Dollar die Stimmung verbesserten. Silber legte zum Zeitpunkt der Erstellung des Artikels ebenfalls um mehr als 7% zu. 

Kupfer gehört am Mittwoch zu den bestperformenden Metallen — eine wahrscheinliche Trendwende nach der bislang enttäuschenden Performance seit Ausbruch des Konflikts zwischen den USA und Iran.

Öl stürzt unter $100

Die Märkte reagierten mit vorhersehbarer Erleichterung auf die Einigung auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand zwischen den USA und Iran, die kurz vor Ablauf der Ultimatumfrist erzielt wurde. 

Die Verhandlungen sollen in diesem Zeitraum fortgesetzt werden, und es wird erwartet, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet wird. Infolge der Vereinbarung fielen die Brent‑Rohölpreise sofort um $15.

“Allerdings liegen die Preise mit rund USD 95 je Barrel weiterhin deutlich über dem Niveau vor Ausbruch des Krieges”, sagte Thu Lan Nguyen, Leiterin der FX- und Rohstoffforschung bei der Commerzbank AG, in einem Bericht. 

Dies erscheint angesichts der anhaltenden Unsicherheit, ob der Waffenstillstand vollständig eingehalten wird, gerechtfertigt.

Der von der iranischen Führung vorgestellte Zehn-Punkte-Plan, der die Grundlage für die kommenden Friedensverhandlungen bildet, enthält Forderungen, die die USA sehr wahrscheinlich ablehnen werden. 

Dazu gehören die vollständige Aufhebung aller Sanktionen, der Abzug US-amerikanischer Truppen aus dem Nahen Osten und die weitergehende Hoheit Irans über die Straße von Hormus.

Die Wiederaufnahme des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus ist ungewiss. Der Leiter der Internationalen Energieagentur, Fatih Birol, betonte, dass die umfangreichen Schäden an der Energieinfrastruktur der Region eine schnelle Rückkehr zu normalen Lieferverhältnissen ausschließen; rund 75 Energieanlagen seien „schwer oder sehr schwer“ beschädigt worden.

Die geschätzten Wiederaufbaukosten belaufen sich auf ungefähr $25 billion, hauptsächlich aufgrund erheblicher Schäden an Gasinfrastruktur und Raffinerien, so Rystad Energy.

Der Brent‑Kontrakt notierte zuletzt bei $92.61 je Barrel, ein Minus von 15.3%, während WTI mit $93.85 je Barrel 16.9% niedriger lag. 

Gold klettert wieder über $4,800

Der 14-tägige Waffenstillstand im Nahen Osten löste, wie bereits bemerkt, eine deutliche Marktreaktion aus: Der Goldpreis sprang um bis zu 3% auf $4,886 je Unze.

„Das bedeutet, dass sich Gold in dieser Phase nicht wie ein klassischer sicherer Hafen verhält“, sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei der Commerzbank.

Der deutliche Rückgang der Ölpreise führt zu geringeren Inflationsrisiken, was wiederum die Erwartung von niedrigeren Zinsen stärkt.

Folge davon dürfte eine Reduzierung der Anzahl weiterer Zinserhöhungen in Europa sein und möglicherweise frühere Zinssenkungen in den USA.

„Diese Aussicht hat zu einem Rückgang der Anleiherenditen geführt, wovon Gold als nicht verzinsliche Anlage profitiert“, sagte Fritsch. 

Ob dies so bleibt, hängt davon ab, ob in den kommenden zwei Wochen eine dauerhafte Friedensregelung gefunden wird oder ob es danach zu einer erneuten Eskalation kommt.

Zum Zeitpunkt der Erstellung notierte der COMEX-Goldkontrakt bei $4,806 je Unze, ein Plus von 2.6%, während Silber bei $76.650 je Unze lag, ein Anstieg von 6.4% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs. Der Goldkontrakt hatte im Tagesverlauf bereits $4,886 je Unze erreicht, den höchsten Stand seit dem 19. März.

Kupfer steigt, Aluminium unverändert

Kupfer, ein Industriemetall, kletterte auf ein Dreiwochenhoch, da die verbesserte Risikobereitschaft die Befürchtungen über größere Angebotsunterbrechungen dämpfte.

Die Stimmung wurde insbesondere durch die größere Klarheit bezüglich der Schifffahrtsrouten gestützt. 

Für den Aluminium-Markt ist besonders wichtig, dass Schiffe die Straße von Hormus passieren können, da etwa 10% der weltweiten Aluminiumversorgung aus dieser Region stammen.

„Mittelfristig werden die Metallpreise davon abhängen, ob der Waffenstillstand zu einer dauerhafteren Vereinbarung wird, daneben sind die Erwartungen an die US-Geldpolitik mit Kommunikation der Federal Reserve, Inflationsdaten und der Dynamik realer Renditen die wichtigsten kurzfristigen Treiber“, schrieb Ewa Manthey, Rohstoffstrategin bei der ING Group, in einer Mitteilung. 

Der Dreimonats-Kupferkontrakt an der London Metal Exchange notierte bei $12,720 pro Tonne, ein Plus von 3.1%, während der Aluminiumkontrakt unverändert bei $3,463 pro Tonne blieb.