Rohstoff-Ausblick: Gold fällt auf Wochen-Tief, Öl steigt 5% nach Nahost‑Eskalation

Gold fiel am Montag auf ein Wochen‑Tief, nachdem die Energiepreise angesichts erneuter Spannungen im Nahen Osten zwischen den USA und dem Iran kräftig gestiegen waren. 

Die Goldpreise erholten jedoch einen Teil der Verluste und notierten wieder über $4,800 pro Unze. Silber auf der COMEX fiel ebenfalls um mehr als 2 %. 

Furcht vor einem Zusammenbruch des fragilen Waffenstillstands zwischen den USA und dem Iran ließ die Ölpreise um mehr als 5 % anziehen. Dieser Anstieg folgte auf die Beschlagnahme eines iranischen Frachtschiffs durch die USA und die weiterhin nahezu vollständige Einstellung des Verkehrs durch die Straße von Hormus.

Unterdessen gaben die Kupferpreise nach, da die Unsicherheit über den Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran die Stimmung belastete. 

Gold fällt um über 1 %

Die Goldpreise auf der COMEX lagen zum Zeitpunkt der Niederschrift mehr als 1 % im Minus und notierten bei rund $4,820 pro Unze. 

Der Frontmonat auf der COMEX fiel am Montag zuvor auf $4,752 pro Unze und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 13. April. 

Die erneuten Spannungen zwischen den USA und dem Iran führten zu Unsicherheit über die Aussicht auf einen Friedensschluss und trieben den Dollar auf ein Wochenhoch, wenngleich er später einen Teil dieser Gewinne wieder abgab. 

Zeitgleich stiegen die Renditen zehnjähriger US‑Staatsanleihen, wodurch nicht verzinsliche Anlagen wie Edelmetalle durch höhere Opportunitätskosten weniger attraktiv wurden. 

Die Wahrscheinlichkeit einer 25‑Basispunkte‑Senkung vor Jahresende ist laut dem FedWatch‑Tool der CME auf etwa 32 % gefallen, nach 37 % zum Ende der Vorwoche. 

Diese Veränderung spiegelt die Anlegerstimmung im Zusammenhang mit anhaltenden geopolitischen Spannungen wider, einschließlich der fortgesetzten Schließung der Straße von Hormus für die Schifffahrt und Meldungen über Gefechte zwischen den USA und dem Iran am Wochenende trotz des bestehenden Waffenstillstands.

„Wie bereits erwähnt, fungieren weder Gold noch Silber derzeit als sichere Häfen. Ganz im Gegenteil: Diese Rolle gehört vorerst dem US‑Dollar“, sagte David Morrison, Senior Market Analyst bei Trade Nation. 

Öl schießt nach oben

Furcht vor Lieferunterbrechungen sowie das erhöhte Risiko eines größeren Konflikts zwischen den USA und dem Iran führten nach erneuten Angriffen auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus zu einem sprunghaften Anstieg der Rohölpreise.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag West Texas Intermediate bei $87.12 pro Barrel, ein Plus von 5.4 %, während Brent bei $95.12 pro Barrel notierte, ein Anstieg um 5.2 %.

Meldungen, wonach der Iran die Straße von Hormus wieder geöffnet habe, ließen sowohl die Frontmonatskontrakte für Brent als auch für WTI am Freitagnachmittag auf den tiefsten Stand seit fast sechs Wochen fallen.

Zunächst hatte Teheran angekündigt, die Straße nach einer Waffenstillstandsvereinbarung zwischen Israel und Libanon vollständig zu öffnen. 

Diese Entscheidung wurde jedoch schnell revidiert, nachdem die USA sich weigerten, ihre Blockade iranischer Häfen in der Region aufzuheben. Infolgedessen erklärt Iran nun, die Straße bleibe geschlossen, bis die Beschränkungen der Häfen aufgehoben seien.

Die Furcht vor erneuten Feindseligkeiten verstärkte sich, nachdem die Vereinigten Staaten am Sonntag bekannt gaben, ein iranisches Frachtschiff beschlagnahmt zu haben, das versucht habe, die Blockade zu umgehen. Als Reaktion sagte Iran Vergeltung zu.

Iran hat noch keine Entscheidung über eine Teilnahme an den Friedensgesprächen getroffen, zieht diese Möglichkeit aber in Betracht. 

Separat sagte US‑Präsident Donald Trump am Montag der New York Post, dass Vizepräsident JD Vance und die US‑Delegation voraussichtlich innerhalb von Stunden in Pakistan eintreffen würden, um Gespräche in Bezug auf Iran zu führen.

Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus hat sich nahezu eingestellt; in den letzten 12 Stunden passierten laut den Versanddaten vom Montag nur drei Schiffe die Meerenge. 

Das steht in krassem Gegensatz zum Verkehr am Samstag, als mehr als 20 Schiffe — beladen mit Rohstoffen wie Öl, Flüssiggas, Metallen und Düngemitteln — die Wasserstraße durchquerten. Daten von Kpler zeigen, dass es sich bei der Zahl am Samstag um die höchste Anzahl an Durchfahrten seit dem 1. März handelte.

Kupfer gibt nach

Kupfer fiel von seinem jüngsten Hoch zurück — dem höchsten Schlussstand seit Anfang Februar — nachdem Unsicherheit in den Friedensverhandlungen zwischen Washington und Teheran nach der Beschlagnahme eines iranischen Schiffes in der Straße von Hormus die Stimmung gedrückt hatte. 

Nach vier Wochen in Folge mit Gewinnen verzeichnete das Rote Metall während des asiatischen Handels einen Rückgang von bis zu 1.1 %, ehe es einen Teil der Verluste wieder ausglich.

Erneute Sorgen um die Weltwirtschaft lenkten die Marktaktivität wieder, sodass die Metallpreise gemischt ausfielen. Die Ölpreise hingegen sprangen am Montag an und erholten sich teilweise von den steilen Rückgängen der Vorwoche.

„Das größte Risiko für Metalle ist eine anhaltende Schließung der Meerenge, die den bereits durch die Energiepreise ausgelösten Schock in der Weltwirtschaft verstärken würde“, schrieb Neil Welsh, Leiter Metalle bei Britannia Global Markets, in einem per E‑Mail übermittelten Kommentar. 

Optimismus hinsichtlich der Nachfrage in China stützt die Preise teilweise, wie ein rascher Rückgang der Lagerbestände dort zuletzt zeigt. 

Die von der Shanghai Futures Exchange erfassten Bestände sind seit dem Höchststand am 13. März dieses Jahres um fast 200.000 Tonnen gefallen.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag der Dreimonatskontrakt für Kupfer an der London Metal Exchange bei $13,269.60 pro Tonne und damit 0.8 % unter dem Schlusskurs des Vortags.