Morgan Stanley recorta ON Semiconductor a infraponderada: ¿Debería vender?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ:ON) se encuentra hoy en el centro de atención después de que Morgan Stanley rebajara su calificación a Infraponderada desde Equal-Weight y redujera el precio objetivo de 70 dólares a 65 dólares.

Esta medida de Morgan Stanley surge principalmente de las preocupaciones sobre la exposición de la compañía a la industria automotriz, particularmente en áreas como el carburo de silicio y los sensores de imagen. La empresa señala que, dada la dinámica actual de la industria, hay “espacio limitado” para que se expandan los múltiplos de valoración de ON Semiconductor.

Esta rebaja sigue una tendencia más amplia observada en la industria de los semiconductores, especialmente en el segmento analógico, donde las empresas cotizan con una prima significativa.

El analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, destacó que es poco probable que el segmento analógico más amplio del mercado de semiconductores vea un “nombre destacado” en el actual ciclo ascendente.

A pesar de esta rebaja, no todos los analistas son bajistas. Wells Fargo destacó recientemente a ON Semiconductor al agregarlo a su lista de ideas tácticas del tercer trimestre para 2024, citando que la compañía se acerca a un punto de inflexión en el crecimiento de ingresos y ganancias con una valoración convincente.

El analista Gary Mobley mantiene una calificación de “sobreponderación” con un precio objetivo de 95 dólares, lo que contrasta marcadamente con la perspectiva de Morgan Stanley. Esta divergencia en las opiniones de los analistas presenta un panorama complejo para los inversores que intentan calibrar la trayectoria futura de la empresa.

Las maniobras estratégicas de ON Semiconductor

Los recientes movimientos estratégicos de ON Semiconductor, como la adquisición de SWIR Vision Systems, indican un impulso hacia la diversificación y el fortalecimiento de su cartera, aunque no se espera que esta adquisición en particular afecte significativamente las perspectivas financieras en el corto y mediano plazo.

Más sustancial es la ambiciosa inversión de la compañía de hasta 2 mil millones de dólares en una nueva instalación de chips en la República Checa, destinada a reforzar sus capacidades de fabricación de carburo de silicio.

Esta expansión es parte de un impulso estratégico para mejorar la presencia de la compañía en Europa y respaldar las crecientes demandas en vehículos eléctricos, energía renovable y centros de datos de inteligencia artificial, lo que marca un paso significativo en su estrategia de crecimiento a largo plazo.

Desde el punto de vista financiero, ON Semiconductor ha demostrado resiliencia y previsión estratégica. A pesar de enfrentar el desafío de los altos niveles de inventario en toda la industria, la compañía ha logrado mantener márgenes brutos relativamente saludables debido a una mejor gestión de inventario en comparación con sus pares.

Ganancias y valoración

Los resultados trimestrales recientes superaron las expectativas con un BPA no GAAP de 1,08 dólares, ligeramente por encima del consenso.

Sin embargo, analistas como Tristan Gerra de Baird mantienen una calificación neutral sobre la acción con un precio objetivo de 60 dólares, citando preocupaciones sobre la demanda futura y los ajustes de inventario.

De cara al futuro, se prevé que las ganancias del segundo trimestre sean mixtas. Si bien la compañía ha visto varias revisiones a la baja en las expectativas de ganancias (con EPS GAAP estimados en $ 0,88), sigue existiendo un optimismo cauteloso de que ON Semiconductor podría continuar su tendencia de modestos ingresos trimestrales.

En términos de valoración, algunos analistas consideran que ON Semiconductor está infravalorado, con potencial de crecimiento a largo plazo debido a sus inversiones estratégicas en sectores de alta demanda como el carburo de silicio para aplicaciones automotrices y semiconductores de potencia para soluciones de energía renovable.

Las diversas opiniones y datos de varios analistas ofrecen una imagen compleja pero intrigante, lo que indica que ON Semiconductor se encuentra en un momento crítico.

Este contexto fundamental mixto prepara el escenario para una exploración más profunda de las acciones de ON Semiconductor.

Ahora, dirijamos nuestra atención a lo que los gráficos tienen que decir sobre la trayectoria del precio de la acción, examinando los indicadores técnicos y los sentimientos del mercado que podrían influir en sus movimientos a corto plazo.

Apuntando a la resistencia en $77.8

Las acciones de ON han experimentado una rápida caída desde julio del año pasado, cuando cotizaban por encima de los 110 dólares. En el último año, la acción ha perdido más del 20% de su valor.

Gráfico ON de TradingView

Aunque la acción sigue siendo bajista en el mediano plazo y cotiza por debajo de su promedio móvil de 100 y 200 días, muestra un impulso alcista en los gráficos de corto plazo. Se ha apreciado más del 25% desde sus mínimos de abril por debajo de los 60 dólares.

Los inversores que sean optimistas sobre la acción cuando obtenga ganancias pueden comprarla en los niveles actuales mientras mantienen un límite de pérdidas unos centavos por debajo de su reciente mínimo de 66,76 dólares.

Si prevalece el impulso alcista a corto plazo y la acción logra superar su resistencia a corto plazo de 77,8 dólares, puede volver a alcanzar niveles de 90 dólares, donde se puede considerar registrar ganancias.

Dado que la acción continúa en una tendencia bajista a mediano plazo, los operadores bajistas con respecto a la acción pueden considerar una posición corta cerca de $ 80 con un límite de pérdidas de $ 85,18. Si la tendencia a medio plazo prevalece sobre la tendencia a corto plazo, la acción puede volver a caer a niveles de 60 dólares, donde se pueden registrar beneficios.