USD/JPY hintaennuste – aika tilapäiselle takaiskulle?

Kesäkauppa on tänä vuonna niin hidasta kuin voi olla. Itse asiassa vuoden 2023 valuuttamarkkinoiden volatiliteetti oli huomattavan alhainen.

Se ei kuitenkaan tarkoita, että se pysyisi samana kaupankäyntivuoden loppuun jäljellä olevina kuukausina. Loppujen lopuksi vain neljä kuukautta sitten, maaliskuussa, finanssimaailma oli erittäin huolissaan Yhdysvaltain alueellisesta pankkijärjestelmästä.

Sijoittajat olivat niin huolissaan, että he myivät USD/JPY:n (eli rahoitusmarkkinoiden vakauden kellonsuojan) 137:stä alle 130:een – hämmästyttävä seitsemän suurempi pudotus.

Silti, kuten kävi ilmi, niin sanotut “kriisit” olivat vain tilaisuus sijoittajille ladata lisää USD/JPY pitkiä lainoja. Valuuttapari käy nyt kauppaa yli 142:n, aivan teknisen kaupankäynnin kannalta tärkeän vaihteluvälin keskellä.

Ennen kuin tarkastelemme teknistä näkökulmaa, osoitamme, miltä Japanin inflaatio näyttää tällä hetkellä. Lyhyesti sanottuna se on selvästi Japanin keskuspankin (BOJ) tavoitteen yläpuolella.

Lukijan tulisi keskittyä New Core CPI -mittariin, joka sulkee pois energian tuoreen ruoan lisäksi. Tiedot viittaavat siihen, että Japanin inflaatio on korkein kahden viime vuosikymmenen aikana, ja merkkejä merkittävästä kääntymisestä on vain vähän tai ei ollenkaan.

USD/JPY hintaennuste: mitä tulee seuraavaksi – 152 vai 136?

Tekninen kuva on monimutkainen ainakin muutamasta syystä.

Ensinnäkin tämä on päivittäinen aikakehys, mikä tarkoittaa, että aikaa tarvitaan merkitykselliseen purkamiseen. Tällä hetkellä markkinat ovat kriittisen alueen keskellä – kaukana 133:sta ja yhtä kaukana 152:sta.

Toisin sanoen se voi mennä molempiin suuntiin.

Avain tämän kaavion tulkitsemiseen on rajoittava kolmio, joka näkyy mustalla yllä olevassa kaaviossa.

Rajoittavan kolmion käsite kertoo paljon siitä, miltä tuleva hintatoiminta saattaa näyttää. Tarkemmin sanottuna se kertoo tasot, jotka markkinoiden tulisi saavuttaa. Lisäksi se kertoo myös järjestyksen, jonka mukaan markkinoiden tulisi saavuttaa nämä tasot.

Toiseksi, koska markkinat ovat vaihteluvälin puolivälissä, täällä on yhtä vaikea mennä pitkäksi kuin lyhyeksi.

Palatakseni aiemmin mainittuun järjestykseen, markkinoiden pitäisi saavuttaa tietyt tasot; Teknisen analyysin kuva on selvä – USD/JPY:n pitäisi ensin mennä 152:een ja sitten 132:een. Se voi kuitenkin tehdä sen yhdessä kuukaudessa, neljänneksessä tai jopa kahdessatoista kuukaudessa. Sillä välin se voi sukeltaa 138:aan tai 135:een ennen kuin se pomppaa korkeammalle.

Yhteenvetona ei ole yllätys, että USD/JPY on kriittisen vaihteluvälin keskellä kesän kaupankäyntikuukausina. Älä erehdy, syyskuun loppuun mennessä on kaikille selvää, mihin USD/JPY menee seuraavaksi.

Käsitykseni on, että se saavuttaa ensin 152:n ja sitten 132:n, mutta toistaiseksi tarvitaan kärsivällisyyttä.