Analyse du cours de l'action Coinbase : acheter ou vendre avant les bénéfices ?

Le cours de l'action Coinbase (COIN) a chuté pendant sept jours consécutifs et la situation pourrait s'aggraver lors de la publication de ses résultats trimestriels jeudi. Le titre a reculé jusqu'à un plus bas de 224,35 $ mercredi, en baisse de plus de 17 % par rapport à son point le plus haut du 23 juillet.

Les prix des cryptomonnaies baissent

Le cours de l’action Coinbase sera sous les projecteurs alors que les prix des cryptomonnaies chuteront. Le prix du Bitcoin est passé du sommet de 70 000 $ de cette semaine à moins de 64 000 $. Ethereum est également passé en dessous de 3 200 dollars, tandis que la capitalisation boursière totale de toutes les pièces a chuté à 2,29 billions de dollars.

Les actions Coinbase ont une étroite corrélation avec Bitcoin et d’autres altcoins. La baisse des prix entraîne une baisse du volume et du volume des transactions pour des sociétés comme Coinbase et Binance.

En effet, des données récentes montrent que le volume de pièces échangées sur les bourses décentralisées et centralisées a suivi une forte tendance à la baisse. Selon DeFi Llama, le volume des échanges sur les plateformes DEX en juillet s'élevait à plus de 161 milliards de dollars, soit plus que les 157 milliards de dollars de juin.

Ce volume a culminé à plus de 266 milliards de dollars en mars alors que Bitcoin a atteint un niveau record. On estime que le volume des échanges centralisés (CEX) a également reculé.

Gains de Coinbase à venir

Le prochain catalyseur important pour le cours de l’action Coinbase sera ses résultats financiers prévus jeudi.

Ce seront des chiffres importants pour deux raisons principales. Premièrement, il s’agira des premiers résultats trimestriels complets après l’approbation des ETF Bitcoin au comptant . Au deuxième trimestre, ces ETF ont continué à ajouter des actifs, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) en détenant la plupart.

Coinbase est devenu un acteur important dans le domaine des ETF puisqu'il est le principal dépositaire de sociétés comme Blackrock et Grayscale. À ce titre, la société a enregistré des rentrées de fonds d’une valeur de plus de 15 milliards de dollars cette année. Ces résultats fourniront plus d’informations sur la façon dont l’entreprise se porte.

Au premier trimestre, la société a vu ses actifs en conservation bondir de 69 % à 171 milliards de dollars tandis que les frais de garde ont grimpé à 32 millions de dollars. Les ETF ont également généré davantage de revenus de financement Prime au cours du trimestre.

L'activité de garde de Coinbase ne représentera pas une part importante des revenus de l'entreprise. Il s’agit cependant d’une activité simple qui lui procurera des revenus constants et à forte marge pendant longtemps.

Coinbase a diversifié ses sources de revenus au fil du temps. Ses revenus de transactions ont atteint 1,07 milliard de dollars au premier trimestre, aidés par les prix robustes de la cryptographie. Il s’agit d’une forte augmentation par rapport aux 374 millions de dollars générés au cours du même trimestre en 2023.

Dans le même temps, elle a augmenté ses revenus d’abonnements et de services. Au premier trimestre, ces revenus sont passés à 510 millions de dollars, contre 361 millions de dollars au même trimestre en 2023.

Un autre gagnant potentiel pour Coinbase est sa Base Blockchain, qu'elle a lancée en 2023. Au cours de cette période, la plateforme a battu Tezos, Zilliqa et Velas. pour devenir l'une des dix premières blockchains. Sa valeur totale verrouillée (TVL) dépasse 1,65 milliard de dollars.

Base est une blockchain privée appartenant à Coinbase, ce qui signifie qu'elle récupère tous les revenus générés par le réseau. À l’avenir, cependant, il est possible que Coinbase lance un parachutage pour le réseau.

Sur la base de la valorisation de plateformes comme Arbitrum (2,1 milliards de dollars) et Avalanche (9,2 milliards de dollars), nous pouvons supposer que la Base aura une valorisation d'au moins 3 milliards de dollars.

Aperçu des gains COIN

Sur la base du faible volume du deuxième trimestre, les analystes estiment que les revenus de Coinbase s'élèveront à 1,4 milliard de dollars, en baisse par rapport aux 1,64 milliards de dollars du troisième trimestre, mais en baisse de 97 % par rapport à la même période en 2023.

Pour l'année, l'entreprise devrait générer plus de 5,94 milliards de dollars, soit une augmentation de 91 % par rapport à 2023. Elle atteindra ensuite 6,14 milliards de dollars en 2026.

Pourtant, contrairement à d’autres sociétés, il est relativement difficile de prédire les résultats futurs de Coinbase car ils sont impactés par les actions sur le marché de la cryptographie.

Un autre risque potentiel pour Coinbase est qu'il est fortement surévalué puisque la société a une capitalisation boursière de plus de 55 milliards de dollars. Cela existe également dans une industrie hautement cyclique avec des hauts et des bas.

Prévisions du cours de l'action Coinbase

Graphique COIN par TradingView

Le graphique journalier montre que le cours de l'action COIN a connu une forte tendance baissière au cours des dernières semaines. Après avoir culminé à 282,65 $ en mars, il est entré dans un marché baissier puisqu'il a chuté de plus de 20 % par rapport au point le plus haut de cette année.

Le titre est également tombé en dessous du point pivot de Woodie et de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours. En outre, les actions ont formé ce qui ressemble à un motif à double sommet dont le décolleté est à 195 $. Dans la plupart des cas, cette tendance est l’un des signes les plus baissiers du marché.

Par conséquent, le titre continuera probablement de baisser alors que les vendeurs ciblent le niveau de support clé à 200 $, soit environ 13 % en dessous du niveau actuel. Cet objectif se trouve également au premier support Woodie.