Les actions VOO, VGT, DIA ETF subissent un brutal retournement : j'achète

Les actions américaines ont plongé vendredi alors que les craintes d'un atterrissage brutal des États-Unis se sont poursuivies. L'ETF Vanguard S&P 500 ETF (VOO) a chuté à 490 $ vendredi, en baisse de plus de 5,69 % par rapport à son plus haut niveau de cette année.

De même, l’ETF Vanguard Information Technology (VGT) a chuté à un minimum de 530 $, en baisse de plus de 13 % par rapport à son plus haut niveau de cette année, ce qui signifie qu’il est entré dans une profonde correction.

L'ETF SPDR Dow Jones Industrial (DIA), très surveillé, s'est effondré à 393 $, bien en dessous du sommet annuel de 413 $. D’autres ETF populaires comme les fonds Invesco QQQ et SPDR S&P 500 (SPY) se sont également effondrés.

Le récent krach des actions américaines était attendu depuis longtemps, comme je l'avais prédit dans mon dernier article sur l'indice S&P 500. Dans ce rapport, j’avais prévenu que les actions américaines étaient devenues extrêmement surachetées et qu’un renversement serait approprié.

Les données sur l'emploi aux États-Unis sont positives pour les actions

Il est ironique que ces ETF aient plongé après la publication par les États-Unis de faibles données sur l’emploi. Le rapport comportait des défauts partout. L'économie a créé 114 000 emplois en juillet, un chiffre qui sera probablement pire lors de la prochaine révision.

Dans un rapport publié en juillet, le Bureau of Labor Statistics (BLS) a montré que l'économie avait créé plus de 204 000 emplois en juin, un chiffre qu'il a révisé à la baisse à 179 000.

Le taux de chômage est passé de 4,1% à 4,3%, manquant l'estimation des analystes de 4,1% et son plus haut niveau depuis 2021. Il s'agit d'un chiffre important car il a connu une forte tendance à la hausse après avoir atteint un plancher à 3,5% l'année dernière.

La croissance des salaires s'est également arrêtée puisque le salaire horaire moyen a chuté de 0,3 % à 0,2 % en juillet, ce qui se traduit par une augmentation sur un an de 3,6 %, en baisse par rapport aux 3,8 % précédents.

Ces chiffres sont mauvais pour l’économie américaine car ils montrent que l’économie ralentit effectivement. Des données plus récentes pointent vers cette même situation. Par exemple, un rapport de l’Institute of Supply Management (ISM) a montré que la part de l’emploi dans le secteur manufacturier s’est détériorée jusqu’à son plus bas niveau depuis 2021.

Cependant, ces chiffres devraient également être bien accueillis par les investisseurs. D'une part, en utilisant la théorie de la courbe de Philip, ils signifient que le taux d'inflation pourrait continuer à baisser dans les mois à venir, comme il l'a fait récemment.

Ces données signifient que la Fed pourrait changer d'avis et commencer à réduire les taux d'intérêt dès sa réunion de septembre. Les analystes d'ING prédisent que la Fed procédera à trois réductions de taux d'intérêt cette année. Ils ont écrit:

"Pour l'instant, nous nous en tenons à notre vision de trois réductions de 25 points de base pour cette année, mais les risques semblent de plus en plus orientés vers une action plus agressive, en particulier au début de 2025, nous le soupçonnons."

Les baisses de taux seront importantes pour les actions en raison des énormes sommes d’argent stockées dans les fonds du marché monétaire. On estime que les investisseurs ont investi plus de 6 100 milliards de dollars dans ces fonds, où ils gagnent environ 5 %. Lorsque les taux commenceront à baisser, ces fonds pourraient commencer à se déplacer vers des actifs plus risqués comme les actions et les cryptomonnaies.

Des bénéfices d’entreprise solides

L’autre catalyseur pour les ETF VOO, VGT et DIA est la bonne tenue des bénéfices des entreprises cette année.

Même si certaines entreprises comme Amazon et Tesla ont publié des résultats médiocres, la situation globale aux États-Unis est bien meilleure.

Selon FactSet, 75 % de toutes les sociétés de l'indice S&P 500 ont publié leurs résultats du deuxième trimestre. Parmi ces entreprises, 78 % ont signalé une surprise positive en matière de BPA et 60 % une surprise positive en termes de revenus.

Plus important encore, la croissance des bénéfices mixtes a été de 11,5 %, le chiffre le plus élevé depuis le quatrième trimestre 2021, ce qui est une bonne chose dans la phase actuelle du cycle. De plus, même si les actions ont bondi cette année, leur ratio P/E à terme de 20,7 est légèrement supérieur à sa moyenne quinquennale de 19,3.

D'autres sociétés américaines publieront leurs résultats la semaine prochaine. Des REIT comme Simon Property Groyp et Realty Income seront publiés lundi et mardi. Les autres entreprises notables à surveiller seront Novo Nordisk, Eli Lilly, Disney, Sony, Amgen et Caterpillar.

Les ETF VOO, DIA et VGT augmentent

L’autre raison d’acheter la baisse actuelle de VOO, DIA et VGT est que les actions américaines rebondissent toujours après avoir traversé de grandes secousses. Ils se sont tous rétablis après avoir coulé en mars 2020, au début de la pandémie de Covid-19.

Avant cela, les indices avaient rebondi après s'être effondrés lors de la crise immobilière de 2008 et de la bulle Internet de 2008/9.

Plus tôt cette année, le Dow Jones a chuté de plus de 5,65 % entre mars et avril et de près de 5 % en mai. Il a ensuite rebondi après cela. Même si les performances passées ne constituent pas un indicateur de ce qui se passera dans le futur, elles sont plutôt un signe de ce qui pourrait arriver.