Indice DXY : le dollar américain forme une croix de la mort avant le compte-rendu du FOMC

L'indice du dollar américain (DXY) a poursuivi sa forte tendance à la baisse cette semaine, alors que les traders attendaient le compte-rendu du prochain Federal Open Market Committee (FOMC), le sommet de Jackson Hole et l'événement du Comité national démocrate (DNC). Il a chuté à un plus bas de 101,88 $, les investisseurs ayant adopté un sentiment de risque.

Compte-rendu de la réunion du FOMC à venir

Le dollar américain s'est effondré face à la plupart des devises. Par exemple, le taux de change EUR/USD est passé du plus bas d'avril à 1,0600 à un sommet de 1,1100, son plus haut niveau depuis décembre 2023. Il a bondi de plus de 6 % par rapport à son plus haut niveau de 2023.

La paire GBP/USD a également grimpé à 1,3000, son plus haut niveau depuis juillet et bien plus haut que le plus bas de l'année dernière à 1,2038. En outre, les paires USD/CHF et USD/JPY ont toutes chuté tandis que le billet vert s'est effondré face aux devises des marchés émergents. La plupart des devises asiatiques ont également chuté.

Cette évolution des prix s'est produite alors que les investisseurs ont adopté un sentiment de risque sur le marché. L'indice CBOE VIX, l'indicateur de peur le plus connu aux États-Unis, a chuté pendant huit jours consécutifs et s'approche de son point le plus bas de l'année. D'autres indices américains comme le Dow Jones et l'indice S&P 500 se rapprochent de leurs records.

L'indice DXY s'est effondré alors que les investisseurs anticipent une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dès la réunion de septembre. Cette tendance s'est accélérée après la publication de plusieurs données économiques importantes aux États-Unis au début du mois.

Les données sur les salaires non agricoles (NFP) ont révélé que l'économie n'a créé que 114 000 emplois en juillet tandis que le taux de chômage a augmenté à 4,3 %. La croissance des salaires a continué de baisser au cours du mois. Par conséquent, la règle Sahm a augmenté à 0,53 %, augmentant les risques de récession dans le pays.

Les États-Unis ont ensuite publié un nouveau rapport sur l'inflation modérée. L'indice des prix à la consommation (IPC) a chuté à 2,9 % en juillet, tandis que l'indice de base est tombé à 3,2 %, ce qui signifie que les chiffres évoluent dans la bonne direction.

La semaine dernière, un autre rapport a montré que la production manufacturière et industrielle a continué de reculer en juillet. La Fed pourrait donc être justifiée de sortir de l'environnement de taux d'intérêt élevés.

La prochaine nouvelle clé concernant l'indice du dollar américain sera le compte-rendu de la réunion de la Réserve fédérale, qui sera publié mercredi. Ce compte-rendu fournira plus de détails sur les délibérations des responsables de la Fed lors de la dernière réunion.

Symposium de Jackson Hole

L'indice DXY réagira également au prochain symposium de Jackson Hole, un rassemblement annuel de banques centrales et d'économistes. Certains des responsables les plus populaires de la Banque centrale européenne (BCE), de la Banque du Japon (BoJ) et de la Banque d'Angleterre (BoE) prendront la parole.

Le point culminant de la réunion sera le discours de Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, qui aura lieu vendredi. Les analystes s'attendent à ce qu'il confirme que la banque commencera à réduire ses taux d'intérêt dès la prochaine réunion en septembre.

La plupart des analystes s'attendent à une baisse de taux de 0,25%, car les données récentes sont relativement bonnes. Par exemple, les demandes d'allocations chômage ont diminué pendant deux semaines consécutives, ce qui signifie que l'économie ne se porte pas si mal.

Un autre rapport a montré que les ventes au détail du pays ont continué de grimper en flèche en juillet, ce qui signifie que les dépenses de consommation sont toujours fortes.

La dette américaine monte en flèche

L’autre raison principale de la chute de l’indice DXY est l’augmentation de la dette publique américaine et aucun parti politique ne semble vouloir la réduire. Les données montrent que la dette a récemment franchi la barre des 3 500 milliards de dollars et que la tendance à la hausse se poursuit.

Ni Kamala Harris ni Donald Trump n’ont avancé d’idées sur la manière de réduire cette dette. La plateforme nationale démocrate a avancé des idées sur la lutte contre la crise climatique, la réduction des inégalités raciales, la violence armée et la sécurisation des frontières, mais n’a pas évoqué la réduction de la dette croissante.

Le plan de Donald Trump entraînerait également une augmentation de la dette. Il a notamment promis de nouvelles réductions d'impôts, des guerres commerciales et même un crédit d'impôt de 5 000 dollars pour les enfants, qui ne sera pas financé. Trump a également l'intention d'augmenter les dépenses de défense, ce qui signifie plus d'argent pour les marchands de matériel militaire.

Analyse de l'indice du dollar américain

Le graphique journalier montre que l'indice DXY a formé un modèle graphique à double sommet autour du niveau de 106,12 $ plus tôt cette année. La ligne de cou de ce modèle se situait à 104 $, son point le plus bas le 4 juin de cette année. Dans la plupart des cas, ce modèle conduit à une baisse plus importante.

L'indice du dollar américain a également formé un motif de croix mortelle, les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours se croisant. De plus, l'indice est passé sous le support clé à 102,15 $, son niveau le plus bas du 5 août.

Le MACD et l'oscillateur de prix en pourcentage (PPO) ont également continué de baisser tandis que l'indicateur de momentum a pointé vers le haut. Par conséquent, l'indice DXY continuera probablement de baisser alors que les vendeurs ciblent le support clé à 101 $.