Analyse USD/TRY alors que la livre turque atteint un nouveau plus bas

La livre turque s'est effondrée à un niveau historiquement bas face au dollar américain, alors même que des signes apparaissaient selon lesquels la Réserve fédérale réduirait ses taux d'intérêt en septembre. Le taux de change USD/TRY a grimpé à 34, portant les gains depuis le début de l'année à 16 %.

Le cours de la livre turque a également chuté face à d'autres devises. La paire EUR/TRY a bondi de plus de 17 % cette année pour s'échanger à 38, tandis que la paire GBP/TRY a bondi à 45. Plus particulièrement, la livre turque a également plongé face au Bitcoin, le BTC/TRY ayant augmenté de plus de 60 % cette année.

La livre turque n'est pas stimulée par le dollar

La paire USD/TRY a continué de grimper, même si l'effondrement de l'indice du dollar américain s'est intensifié après la déclaration accommodante de la Réserve fédérale. Elle est tombée à 100,85 dollars, son niveau le plus bas depuis janvier de cette année et plus de 6 % en dessous de son point le plus élevé de cette année.

Le billet vert a chuté face à la plupart des devises des pays développés et émergents. Comme nous l'avons écrit cette semaine, il a chuté de plus de 8 % face au rand sud-africain. Il a également plongé face à la roupie indonésienne et au baht thaïlandais.

Dans un communiqué publié vendredi, Powell a indiqué que la banque était prête à adopter un changement de politique monétaire maintenant que l'économie a changé. Un rapport publié cette semaine a montré que le marché du travail a été plus faible que prévu. Il a créé plus de 818 000 emplois de moins que prévu au cours des 12 mois précédant mars.

Un autre rapport de S&P Global a révélé que l'indice PMI manufacturier a continué de se contracter même après les milliers de milliards injectés par Biden pour stimuler le secteur. Les chiffres de la production manufacturière et industrielle et du logement ont été plus faibles que prévu.

Certains analystes estiment donc que la Réserve fédérale procédera à une baisse de taux de 0,25 % en septembre, suivie de deux autres baisses similaires lors de la prochaine réunion. Cependant, l'ampleur de la prochaine baisse dépendra des prochaines données sur l'emploi. Dans une note, Seema Shah, analyste chez Principal Asset Management, a déclaré :

« L’ampleur de la décision de septembre sera déterminée par le rapport sur l’emploi d’août. Mais ne vous y trompez pas : si le marché du travail montre des signes de ralentissement supplémentaire, la Fed réduira ses taux avec conviction. »

Dans un post sur X, Mohamed El Erian, qui a appelé la Fed à commencer à réduire ses taux, a déclaré :

Idéalement, une Réserve fédérale accommodante devrait être une bonne chose pour la livre turque, car cela signifie que les investisseurs commenceront à se tourner vers ces marchés risqués, mais à haut rendement.

Risques pour la Banque centrale turque

La principale raison pour laquelle l’USD/TRY continue d’augmenter est que les investisseurs ont peu confiance dans la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT).

La banque centrale a maintenu ses taux d'intérêt à un niveau élevé. Cette semaine, elle les a laissés inchangés à 50 % pour la cinquième fois consécutive. Dans des déclarations récentes, le gouverneur de la banque centrale a laissé entendre que la banque maintiendrait ses taux inchangés pendant un certain temps jusqu'à ce que l'inflation ralentisse.

Les analystes s'attendent désormais à ce que la banque centrale commence à réduire ses taux d'intérêt en 2025. Cependant, il existe également un risque que le président Erdogan intervienne et limoge même le gouverneur, comme il l'a fait par le passé. En outre, des données récentes ont montré que l'inflation a baissé pendant deux mois consécutifs. Elle est passée de 75,45 % en mai à 71,6 % en juin et à 61,78 % en juillet.

Analyse technique USD/TRY

Dans mes derniers articles sur la livre turque, j'ai exprimé l'espoir d'un rebond de la monnaie, citant la tendance à la hausse qui se dessine. Dans la plupart des cas, il s'agit de l'une des tendances les plus baissières du marché.

Cette prédiction ne s'est pas réalisée puisque la paire a continué à augmenter et a retesté le point de résistance clé à 34. Par conséquent, il y a des signes que la paire continuera à augmenter alors que les acheteurs ciblent le prochain point à 35.