L'ETF SCHD tourne à plein régime : quelle est la prochaine étape en septembre ?

L'ETF Schwab US Dividend Equity (SCHD) a réalisé une performance spectaculaire en août, atteignant son plus haut niveau jamais enregistré. Le fonds a atteint un sommet de 84,53 $ vendredi, en hausse de plus de 30 % par rapport à son point le plus bas de novembre.

Cette année, son rendement total s'est élevé à 13%, contre 19,3% pour le fonds SPDR S&P 500 (SPY). Il est également resté à la traîne du marché au cours des 12 derniers mois, ses gains s'élevant à 17,6% contre 26% pour l'ETF SPY.

Saison des résultats

La performance de l'ETF SCHD est remarquable car il n'est pas très exposé à deux secteurs clés de l'économie américaine. Contrairement à la plupart des fonds, il n'est pas très exposé aux entreprises technologiques telles que Nvidia, Microsoft et Apple, car ces entreprises ont tendance à avoir un faible rendement en dividendes. La technologie ne représente que 8,79 % du fonds.

L'ETF SCHD n'est pas non plus présent dans le secteur immobilier, ce qui est remarquable puisque les REIT ont certains des dividendes les plus élevés aux États-Unis. Par exemple, des sociétés comme Realty Income et Simon Property Group ont un rendement supérieur à 5 %.

Le groupe manque également de visibilité dans d'autres secteurs qui versent de gros dividendes, comme les sociétés de développement commercial (BDC) telles qu'Ares Capital, Main Street Capital et Golub Capital. SCHD n'a pas non plus investi dans des MLP comme Energy Transfer et Enterprise Product Partners (EPD).

La bonne performance du fonds en août s'est produite alors que la plupart des constituants ont publié de solides résultats financiers et que les espoirs d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ont augmenté.

La plupart des entreprises qui le composent ont publié de bons résultats en septembre. L'action Lockheed Martin a bondi de plus de 25 % cette année, aidée par les investissements continus dans la défense de la plupart des gouvernements occidentaux. Le groupe a également relancé les livraisons de ses avions F-35, ce qui devrait entraîner une croissance plus forte de sa rentabilité.

Les analystes sont très optimistes à propos de Lockheed Martin, avec une estimation moyenne des revenus pour l'année à 71,09 milliards de dollars, soit une augmentation de 5,2 % par rapport à 2023. L'entreprise devrait également générer plus de 73,97 milliards de dollars l'année suivante. Historiquement, LMT a fait bien mieux que ce que les analystes attendaient, ce qui pourrait se poursuivre dans les années à venir.

AbbVie, la prochaine grande entreprise de l'ETF SCHD, a également bien performé cette année, avec un bond de plus de 26 %. Comme LMT, la société a également publié de solides résultats financiers et a revu à la hausse ses prévisions. Son bénéfice par action s'est élevé à 2,95 $, soit 0,09 $ de plus que les attentes. Les analystes estiment que son chiffre d'affaires atteindra 55,7 milliards de dollars cette année.

Les actifs et les revenus de Blackrock augmentent

Blackrock, la troisième plus grande entreprise du SCHD, a bien performé cette année mais a sous-performé le marché en bondissant de 11 %. L'entreprise a bénéficié de la hausse du cours des actions et de la hausse de ses actifs. Elle a terminé le dernier trimestre avec plus de 10 600 milliards de dollars d'actifs et sa croissance va se poursuivre.

Le principal catalyseur de Blackrock est qu'il devient un acteur majeur du secteur du capital-investissement. Il a acquis Global Infrastructure Partners plus tôt cette année et Prequin, une société qui fournit des données sur les transactions dans le secteur des services financiers.

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Altria, une autre société de premier plan du fonds, a enregistré de bons résultats, son action ayant atteint son point le plus élevé jamais enregistré.

Cependant, toutes les entreprises du fonds n’ont pas enregistré de bons résultats en août. Home Depot, la cinquième plus grande entreprise du fonds, a fait état de résultats financiers relativement faibles, ce qui démontre que le secteur et les dépenses de consommation ralentissent.

L'action Cisco Systems n'a pratiquement pas bougé cette année, la croissance de l'entreprise ayant également ralenti. Texas Instruments, UPS et Ford figurent également parmi les entreprises les plus en retard.

L'ETF Schwab US Dividend Equity devrait probablement connaître une performance calme ce mois-ci puisque la plupart des entreprises ont déjà publié leurs résultats trimestriels.

Le principal catalyseur à surveiller sera donc la Réserve fédérale, qui publiera sa décision sur les taux d'intérêt plus tard ce mois-ci. Les analystes s'attendent à ce que la banque commence à réduire ses taux d'intérêt, car certains signes montrent que l'économie se porte bien.

Historiquement, les actions se portent bien lorsque la Fed réduit ses taux, car les investisseurs ont tendance à se tourner vers les actions plutôt que vers les obligations. Toutefois, certaines des plus grandes gagnantes sont des entreprises du secteur technologique, ce qui signifie que l'ETF SCHD pourrait être à la traîne du marché.

Analyse technique du FNB SCHD

Le graphique hebdomadaire montre que l'ETF SCHD a enregistré de bons résultats au cours des dernières années. Après avoir atteint un creux de 33,26 $ en 2020, le fonds a atteint un sommet record de 84,53 $.

Plus tôt cette année, il a dépassé le point de résistance clé à 74,54 $, où il a trouvé une barrière en 2022 et 2023. Il a également dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines.

L'indice de force relative (RSI) est orienté à la hausse, ce qui signifie qu'il bénéficie d'une dynamique. Par conséquent, l'ETF Schwab US Dividend Equity devrait continuer à augmenter en octobre, les acheteurs ciblant le point de résistance clé à 90 $.

Cependant, je continue de croire qu’investir dans des fonds à faible coût qui suivent les indices S&P 500 et Nasdaq 100 constitue une meilleure approche pour accroître son patrimoine.