Voici pourquoi les cours des actions d'ANZ, CBA, NAB et Westpac montent en flèche

Les banques australiennes tournent à plein régime et battent leurs homologues mondiales même si l'économie du pays ralentit.

Le cours de l'action de Westpac Banking Corporation (WBC) a augmenté au cours des cinq derniers jours consécutifs et de plus de 42,50 % cette année.

De même, les actions du groupe ANZ ont grimpé de 22 % et se situent également à leur plus haut niveau historique. Les actions de la Commercial Bank of Australia (CBA) ont grimpé de près de 32 %, tandis que celles du groupe ANZ ont augmenté de 22 %. La NAB Bank a augmenté de 30 % cette année.

Ces banques surperforment les entreprises apparentées. L'ETF KBW Bank (KBWB), surveillé de près, a augmenté de moins de 25 % cette année.

Faiblesse économique de l'Australie

Les grandes banques australiennes ont enregistré de bons résultats cette année, même si des signes ont montré que l'économie du pays ralentissait.

Les données les plus récentes ont montré que la croissance économique a ralenti à 1,1% au deuxième trimestre après avoir augmenté de 1,6% au premier trimestre.

Ce taux de croissance ralentit après avoir augmenté de plus de 9 % en 2021 et les analystes s'attendent à ce que le ralentissement se poursuive.

Les matières premières, qui constituent une part importante de l'économie australienne, ont connu une évolution mitigée cette année. L'or a atteint un niveau record tandis que les matières premières comme le minerai de fer et le charbon ont reculé en raison de la faiblesse de la Chine.

De nouvelles données économiques ont montré que les Australiens sont toujours aux prises avec la crise du coût de la vie, l'inflation étant restée plus élevée que dans d'autres pays. Le marché du travail s'est également légèrement affaibli au cours des derniers mois, le taux de chômage étant supérieur à 4 %.

Taux d'intérêt de la RBA

La première raison principale pour laquelle ces banques ont bien résisté malgré les difficultés économiques est que la Banque de réserve d’Australie (RBA) est devenue la banque centrale la plus agressive au monde.

Les dernières minutes ont montré que les responsables avaient envisagé d'augmenter les taux d'intérêt lors de la dernière réunion, invoquant une inflation obstinément élevée.

Il s’agit d’un ton très divergent, sachant que la plupart des banques centrales ont commencé à réduire leurs taux d’intérêt. Aux États-Unis, la Fed a laissé entendre qu’elle commencerait à réduire ses taux lors de sa prochaine réunion.

La Banque centrale européenne (BCE), la Banque d’Angleterre (BoE) et la Banque nationale suisse (BNS) ont également abaissé leurs taux d’intérêt. La plupart de ces banques devraient procéder à de nouvelles baisses cette année.

En théorie, les banques bénéficient de taux d'intérêt élevés en raison de leur marge nette d'intérêt (MNI) plus élevée. Il s'agit du taux d'intérêt qu'elles appliquent pour détenir des liquidités ou prêter moins le taux qu'elles offrent à leurs déposants.

La hausse des taux d’intérêt a cependant des conséquences inattendues. Lorsque les taux augmentent à ce point, comme c’est le cas en Australie, de nombreuses personnes ont tendance à transférer leur argent des banques vers des fonds du marché monétaire, qui offrent un taux plus élevé.

Les données du bureau des statistiques du pays montrent que le total des fonds gérés a atteint 4,75 billions de dollars australiens en décembre de l'année dernière, tandis que les actifs consolidés des fonds gérés ont atteint 3,8 billions de dollars australiens.

L’autre conséquence inattendue des taux plus élevés est qu’ils conduisent à des taux de défaut plus élevés parmi les consommateurs et les entreprises.

Les bénéfices des banques australiennes ont diminué au premier semestre

Ces actions ont grimpé en flèche même après que les récents résultats ont montré que leurs résultats financiers ont baissé au cours du premier semestre de l'année.

CBA, la plus grande banque du pays, a vu son bénéfice net après impôts (NPAT) chuter de 8% à 4,8 milliards de dollars australiens au premier semestre. La banque a noté que cette baisse était due à des dépenses d'exploitation plus élevées au cours de la période. Son NIM a également légèrement reculé à 1,99%.

Westpac, la banque australienne la plus performante, a vu son NIM augmenter à 1,92 % au cours du dernier trimestre, les dépôts des clients ayant bondi de plus de 15,4 milliards de dollars australiens.

Les revenus de la NAB Bank ont chuté de 3% au premier semestre, tandis que le bénéfice net a chuté de 11% à 3,9 milliards de dollars australiens. Le bénéfice statutaire après impôts d'ANZ a chuté de 4% à 3,4 milliards de dollars.

Il convient de noter que la plupart des plus grandes banques australiennes ont un ratio CET1 inférieur à celui de leurs homologues mondiales. ANZ Bank a le taux le plus élevé, soit 13,5 %, tandis que NAB a un ratio de 12,5 %, tandis que Westpac et CBA ont 12 %. Le ratio CET est un chiffre important qui montre comment les réserves d'une banque se comparent aux actifs pondérés en fonction des risques.

En outre, certains signes montrent que ces banques sont confrontées à une forte concurrence, ce qui explique pourquoi la plupart d'entre elles ont commencé à réduire leurs taux d'intérêt. La semaine dernière, la CBA Bank a réduit ses taux pour les nouveaux emprunteurs, car la concurrence dans le secteur des prêts hypothécaires s'est intensifiée.

Un autre risque pour les plus grandes banques australiennes est qu'elles ne sont plus bon marché. CBA a un ratio cours/valeur comptable de 3,24 tandis que NAB, Westpac et ANZ ont des multiples de 2,0, 1,52 et 1,38 respectivement. JP Morgan, une banque connue pour son bilan solide, a un multiple de 2, bien inférieur à celui de CBA Bank.

Par conséquent, ces banques continueront probablement à augmenter à court terme, mais un recul ne peut être exclu, car certains investisseurs commencent à prendre des bénéfices.