SPMO ETF est une bonne alternative à VOO et SPY avec un hic

Les fonds négociés en bourse (ETF) affichent une bonne performance cette année, la plupart d'entre eux enregistrant des entrées de capitaux importantes. Parmi les ETF les plus remarquables en termes d'entrées de capitaux figurent les ETF Vanguard S&P 500 (VOO) et iShares S&P 500 (SPY).

Les investisseurs axés sur la croissance ont à leur disposition de nombreuses options. Les plus populaires sont celles qui suivent l'indice Nasdaq 100 comme Invesco QQQ (QQQ) et le SPDR Tech ETF (XLK), axé sur la technologie.

Cet article explique pourquoi l'ETF Invesco S&P 500 Momentum (SPMO) est une bonne alternative à ceux qui suivent le S&P 500 comme le VOO et le SPDR S&P 500 Fund (SPY).

Qu'est-ce que l'ETF SPMO ?

Le SPMO est un ETF populaire qui suit l'indice S&P 500 Momentum, qui examine les entreprises de l'indice S&P 500 qui ont affiché une certaine dynamique. Dans ce cas, le fonds examine les entreprises qui ont bien performé au cours d'une certaine période. Il est reconstitué deux fois par an.

Historiquement, les actions à forte dynamique ont tendance à bien se comporter et à surperformer leurs pairs. Cela repose principalement sur le principe de suivi de tendance, selon lequel un actif dans une tendance haussière continuera à augmenter jusqu'à ce qu'il rencontre une certaine résistance.

Cette approche repose également sur l’idée selon laquelle acheter des entreprises sous-évaluées n’est pas toujours la bonne décision. Par exemple, les entreprises fortement surévaluées comme Nvidia, Visa et Mastercard ont depuis longtemps surpassé leurs pairs sous-évalués.

Cela explique également pourquoi les actions technologiques, qui se négocient à un multiple considérablement élevé, ont historiquement obtenu de meilleurs résultats que les sociétés immobilières et énergétiques.

L'ETF SPMO est composé de 99 sociétés et affiche un ratio de frais de 0,13 %, ce qui en fait un fonds relativement bon marché. Ses sociétés sont présentes dans tous les secteurs, les plus importants étant la technologie, la consommation discrétionnaire et la communication.

Le fonds détient certaines des plus grandes entreprises des États-Unis. Nvidia est son principal constituant, suivi par Apple, Meta Platforms, Microsoft et Amazon.

SPMO bat le S&P 500

L’aspect le plus remarquable de l’ETF SPMO est qu’il a un long historique de surperformance par rapport à l’indice S&P 500.

Le titre a progressé de 28 % cette année, alors que les ETF VOO et SPY ont bondi de moins de 14 %. Cette surperformance remonte à loin, puisque son rendement de cours au cours des cinq dernières années s'est élevé à 104 %, contre 81 % pour le S&P 500.

Cette performance est due au fait que l'ETF SPMO est davantage orienté vers les sociétés technologiques tandis que l'indice S&P 500 est un actif financier plus large.

Il y a un piège

Il y a cependant un hic que vous devez savoir lorsque vous investissez dans l'ETF SPMO. Tout d'abord, il s'agit d'un ETF plus cher que le VOO et le SPY. Son ratio de frais est de 0,13 %, tandis que le VOO et le SPY ont des ratios de 0,03 % et 0,09 %, respectivement.

De plus, son ratio cours/bénéfice est supérieur à celui de l'indice S&P 500. Son ratio cours/bénéfice est de 29,56 et son multiple prévisionnel est de 28. L'indice S&P 500 affiche un ratio cours/bénéfice de 26 et un ratio prévisionnel de 22.

Le plus gros problème réside dans la composition du fonds. Le secteur technologique représente 48 % du fonds SPMO ETF, tandis que les biens de consommation discrétionnaire et les communications en représentent chacun 10 %. Cela signifie que trois secteurs représentent 68 % du fonds.

VOO, en revanche, est un fonds plus diversifié. Les valeurs technologiques représentent 31,40 % de l'ensemble du fonds, suivies par les valeurs financières et de la santé qui en représentent respectivement 13 % et 11 %.

Le risque de concentration est qu'il pourrait subir des chutes plus profondes en cas de ralentissement majeur du secteur technologique. Heureusement, sa performance annuelle montre qu'il bat le fonds VOO lorsque cela se produit. Le rendement total du SPMO en 2022 était de -10,46% contre -18% pour VOO. Il a également chuté de -1% en 2018, lorsque le fonds VOO a chuté de 4,50%.

Alternatives à l'ETF SPMO

Par conséquent, nous constatons que l’ETF SPMO est dans une large mesure un meilleur investissement que le fonds VOO. Cependant, d’autres fonds axés sur la technologie le surpassent. Le plus populaire d’entre eux est le fonds Invesco QQQ, qui suit l’indice Nasdaq 100.

L’autre ETF est le SPDR Technology ETF, qui détient les plus grandes entreprises technologiques des États-Unis. Comme indiqué ci-dessous, les ETF QQQ et XLK ont une longue histoire de surclassement des fonds indiciels S&P 500 comme VOO et SPY. XLK a bondi de plus de 150 % au cours des cinq dernières années, surpassant le QQQ, qui a augmenté de 134 %.