Le cours de l'action Volkswagen se situe à un niveau décisif

Le cours de l'action Volkswagen est en chute libre depuis quelques semaines, alors que les difficultés de l'entreprise se poursuivent. L'action a chuté à 87,90 € cette semaine, son plus bas niveau depuis novembre 2020, et en baisse de 50 % par rapport à son plus haut niveau de 2022.

Une montagne de défis reste à relever

Volkswagen et d’autres constructeurs automobiles traversent une mauvaise année en raison de la concurrence accrue et de la baisse de la demande sur des marchés clés comme la Chine et l’Europe.

Aux États-Unis, Ford et General Motors ont chuté de 50 % par rapport à leurs sommets de 2022. Les entreprises de véhicules électriques comme Tesla, Rivian et Lucid Group ne se portent pas bien non plus, tandis que Fisker et Mullen Automotive sont sous assistance respiratoire.

En Europe, les actions de Stellantis, Renault et BMW ont chuté de plus de 30 % par rapport à leurs plus hauts de l'année. Le même phénomène se produit au Japon, où les actions de sociétés comme Toyota et Honda ont reculé.

Le seul pays où les constructeurs automobiles se portent modestement bien est l'Inde, où des entreprises comme Tata Motors et Maruti Suzuki ont fait un bond en avant cette année.

Ce mois-ci, Volkswagen a fait la une des journaux lorsqu'elle a annoncé son intention de commencer à fermer des sites en Allemagne pour la première fois depuis des décennies, invoquant une baisse des ventes et la nécessité d'améliorer l'efficacité.

Le principal défi de l'entreprise réside dans le fait que ses véhicules électriques ne rencontrent pas un grand succès alors que les marchés européens et chinois sont toujours sous pression. En outre, Volkswagen doit toujours faire face à des coûts en hausse, car les coûts de l'énergie et de la main-d'œuvre restent considérablement élevés en Europe.

Le pays doit également faire face à des défis considérables, notamment la concurrence croissante des entreprises chinoises comme Xpeng, Nio, BYD et Li Auto. Ces entreprises ciblent le marché européen, dont la croissance ralentit dans leur pays.

Les bénéfices ralentissent

Les résultats les plus récents ont montré que le nombre total d'unités livrées aux clients par Volkswagen a chuté de 3,8 % au cours du dernier trimestre, à plus de 2,24 millions et à 4,38 millions au premier semestre.

Son chiffre d'affaires trimestriel a progressé de 4% à 83,3 milliards d'euros, soutenu par la hausse des prix des véhicules, tandis que son bénéfice après impôts a chuté à 3,6 milliards d'euros. Cette baisse s'est produite alors même que le nombre de ses employés continuait de diminuer. Plus important encore, son flux de trésorerie disponible net s'est établi à plus de 2,4 milliards d'euros.

Les analystes estiment que la stratégie de redressement de Volkswagen doit être couronnée de succès, ce qui sera très difficile. Par exemple, la décision de fermer des sites en Allemagne sera difficile à prendre en raison des efforts du gouvernement et des syndicats.

L’autre défi est que Volkswagen s’est engagé à devenir entièrement électrique d’ici 2035, un objectif qui semble irréalisable en raison de la faible demande sur des marchés clés comme les États-Unis.

L'entreprise a pris plusieurs mesures pour atteindre son objectif de véhicules électriques. Aux États-Unis, elle a investi plus de 5 milliards de dollars dans Rivian, le fabricant des populaires pick-ups. Il s'agit d'un investissement important, représentant près de 50 % de la capitalisation boursière totale de l'entreprise.

Bien que Rivian fabrique d'excellents véhicules, les analystes préviennent que son historique de consommation de liquidités pourrait s'avérer intenable à l'avenir. Selon les analystes, Rivian risque de faire faillite .

Plus important encore, l’entreprise a investi dans la technologie des batteries en prenant une participation importante dans QuantumScape, une société qui travaille sur les batteries à l’état solide.

Volkswagen a également investi dans Xpeng, une entreprise chinoise de véhicules électriques. Cet investissement vise à lui permettre de gagner des parts de marché dans des pays clés comme les États-Unis et la Chine. On ne sait pas encore si ces investissements porteront leurs fruits à long terme.

Ce qui est clair, cependant, c’est que Volkswagen a beaucoup de travail à faire pour retrouver sa gloire d’antan alors que l’industrie automobile traverse une nouvelle normalité.

Analyse du cours de l'action Volkswagen

En examinant le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l'action Volkswagen a culminé à 173,10 € en 2021, puis est tombé à un plus bas de 87,90 € cette semaine, alors que ses difficultés s'intensifiaient.

L'action n'a pas réussi à passer sous ce niveau à plusieurs reprises depuis juillet 2022, ce qui signifie qu'il s'agit d'un point de support solide. Elle est également passée sous les moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines.

Le titre VW est également passé sous le point de retracement de Fibonacci à 61,8 %, tandis que l'indice de force relative (RSI) s'est incliné vers le bas. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour l'action VW est à la baisse, surtout s'il tombe sous le support clé à 90,72 €. Si cela se produit, il tombera vers le prochain support clé à 77,90 €, le point de retracement à 78,6 %.