Prévisions boursières d'Alibaba : BABA est-il un bon achat maintenant ?

Le cours de l'action du groupe Alibaba (BABA) a bien évolué, grâce à l'assouplissement récent de la réglementation et au plan de relance récemment annoncé par le gouvernement et la banque centrale. Il a atteint un sommet de 117,7 $ le 26 septembre, en hausse de plus de 65 % par rapport à son point le plus bas de l'année. Cette hausse a porté sa capitalisation boursière à plus de 250 milliards de dollars.

Cependant, récemment, l'action a réduit une partie de ces gains à mesure que l'engouement pour les mesures de relance commence à s'estomper.

Mesures de relance et réglementations en Chine

Les actions d'Alibaba, PDD Holdings et JD.com ont récemment grimpé en flèche, aidées par le changement de cap de Pékin et de ses régulateurs.

Au cours du week-end, le ministre des Finances a laissé entendre que le gouvernement était prêt à mettre en œuvre de nouvelles mesures de relance, notamment en augmentant le déficit budgétaire.

Les responsables ont également laissé entendre qu’ils continueraient à soutenir les entreprises technologiques alors qu’elles intensifient leur concurrence avec leurs pairs mondiaux.

En outre, la Banque populaire de Chine (BPC) a réduit ses taux d'intérêt à zéro et abaissé les ratios de réserves obligatoires des banques, une mesure qui va débloquer des milliards de dollars de capitaux. Comme au Japon, les autorités s'efforcent également de stimuler le marché boursier en encourageant les rachats d'actions.

Les analystes de Goldman Sachs ont donc mis à jour leurs prévisions pour l'économie chinoise. Ils tablent désormais sur une croissance de 4,9 %, soit plus que les 4,7 % précédents. Les analystes s'attendent également à ce que la croissance économique se poursuive au cours de l'année à venir.

Le cours de l'action Alibaba a également bondi après que la société a achevé un processus de rectification de trois ans pour son comportement monopolistique. Elle l'a fait sous la supervision de l'Administration d'État pour la régulation du marché (SAMR).

Les activités d'Alibaba font face à des vents contraires majeurs

Malgré tous ces progrès, l’entreprise est confrontée à des défis majeurs car ses activités clés sont confrontées à une concurrence importante et la plupart des Chinois accordent la priorité à la réduction de leur dette.

Comme Amazon, Alibaba a investi dans le cloud computing, qui, espère-t-il, deviendra une part importante de son activité.

AWS, la marque d'Amazon, a été sa marque la plus importante au cours des dernières années. Elle a connu une forte croissance de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité, ce qui lui a permis de compenser la faiblesse de son activité de vente au détail à faible marge.

L'activité cloud d'Alibaba est confrontée à deux défis majeurs. D'abord, elle doit faire face à la concurrence d'autres entreprises très bien valorisées comme Tencent et Huawei.

Deuxièmement, l’activité de cloud computing de l’entreprise se limite principalement au marché chinois, puisque les marques occidentales dominent les principaux marchés d’Europe, d’Asie et d’Amérique du Nord.

Les données montrent donc qu'Alibaba Cloud a conservé une part de marché de 4 % au cours des dernières années, ce qui reste inférieur à Amazon AWS, Microsoft Azure et Google Cloud.

La croissance d'Alibaba a ralenti

Les derniers résultats financiers montrent que la croissance d'Alibaba est au point mort. Son chiffre d'affaires a augmenté de 4 % pour atteindre 33,47 milliards de dollars au cours du trimestre clos au 30 juin. Au cours de la même période, le chiffre d'affaires d'Amazon a augmenté de 10 % pour atteindre 148 milliards de dollars, grâce au segment AWS, qui a progressé de 19 % pour atteindre 26 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires d'Alibaba Cloud a augmenté de 6 % pour atteindre 3,6 milliards de dollars.

La hausse des coûts a également rendu les activités d'Alibaba moins rentables. Son bénéfice net a chuté de 27% à 3,36 milliards de dollars, tandis que celui d'Amazon a bondi à 13,5 milliards de dollars, contre 6,7 milliards de dollars à la même période l'année dernière.

La direction mise donc sur les baisses continues des taux d’intérêt à l’échelle mondiale pour alimenter sa croissance.

Le groupe espère également que ses rachats d'actions importants contribueront à dynamiser sa croissance à long terme. Aux États-Unis, il a réduit le nombre de ses actions en circulation à 19 milliards, soit une baisse de 445 millions par rapport à mars.

Alibaba reste l'une des marques les moins chères des États-Unis. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 17,4, inférieur à la médiane du secteur de 18,7. Sur une base non GAAP, les ratios cours/bénéfice prévisionnel et prévisionnel s'élèvent à 12.

La plupart des analystes sont optimistes quant au cours de l'action Alibaba. Les données de Yahoo Finance montrent que 47 des 48 analystes qui suivent l'entreprise ont une note d'achat. L'estimation moyenne est de 117 $, supérieure aux 107,8 $ actuels. Les plus optimistes sont les analystes de Barclays, Baird et JPMorgan, tandis que Macquarie a récemment rehaussé la note de l'action de neutre à surperformance.

Analyse du cours de l'action Alibaba

Le graphique journalier montre que le cours de l'action BABA a bondi et a atteint un sommet de 117,10 $ au début du mois, avant de retomber à 102,47 $. Ce rebond est conforme à mes dernières prévisions BABA, que vous pouvez lire ici et ici .

Son niveau le plus élevé ce mois-ci était un prix important car il coïncidait avec le point le plus élevé de janvier de l'année dernière.

Le titre reste au-dessus des moyennes mobiles à 50 et 100 jours. Il est également resté au-dessus du niveau de support important de 100 $.

De plus, un motif en forme de tasse et d'anse a été formé sur le graphique hebdomadaire. Par conséquent, le titre devrait probablement rebondir à long terme et retester le point de résistance clé à 125 $.