USD, EUR, GBP, TRY : un retour de la livre turque n’est-il pas à exclure ?

La livre turque s'est légèrement renforcée ces dernières semaines, grâce à l'amélioration de l'économie du pays, aidée par la vigueur du secteur touristique. Le taux de change GBP/TRY est passé de 45,97, son plus haut niveau depuis le début de l'année, à 44,70.

De même, la paire EUR/TRY est passée de 38,57 à 37,30, tandis que le taux USD/TRY a légèrement glissé de 34,40 à 34,37.

Croissance économique turque

Certains signes montrent que l'économie turque se porte bien, aidée par la vigueur du secteur touristique. Des données récentes montrent que le nombre de touristes dans le pays a augmenté de 15 % au deuxième trimestre, et la tendance se poursuit. Les arrivées de touristes ont atteint un niveau record en juillet.

Les touristes profitent des sites historiques et magnifiques de la Turquie ainsi que de la faiblesse de la monnaie locale.

La faiblesse de la monnaie turque facilite les achats des étrangers. Le problème est que de nombreuses entreprises turques facturent leurs clients dans des devises étrangères comme le dollar américain et l'euro.

Le gouvernement espère que le secteur du tourisme gagnera plus d'argent cette année. L'année dernière, le secteur a connu une croissance de 16,9 %, rapportant plus de 54,3 milliards de dollars, un montant substantiel pour un pays dont le PIB atteint près de 1 000 milliards de dollars.

Cependant, si le secteur des services est en plein essor, l'industrie manufacturière reste la principale source de préoccupation. Ce secteur devrait se porter bien en raison de la faiblesse de la monnaie locale. Les données publiées plus tôt ce mois-ci ont montré que l'indice PMI manufacturier est tombé à 44,30 en septembre, contre un pic de 50,3 plus tôt cette année.

Parallèlement, des signes montrent que la situation de l'inflation dans le pays s'améliore. Les données de l'agence de statistiques ont montré que l' indice des prix à la consommation (IPC) est passé de 51,97 % en septembre à 49,38 % en octobre. Il est en baisse après avoir culminé à 75 % il y a quelques mois.

Les analystes s'attendent à ce que cette tendance se poursuive, à moins que la banque centrale ne change de cap et ne commence à réduire prématurément ses taux d'intérêt. L'autre risque est que l'inflation des services reste élevée plus longtemps.

Parallèlement, des données récentes ont montré que la balance courante du pays s'est améliorée en août, le pays ayant enregistré un excédent de 4,3 milliards de dollars. Le déficit sur 12 mois glissants, surveillé de près, s'est réduit à environ 0,9 % du PIB. Il s'est établi à 11,3 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis plus de deux ans.

Décision de la CBRT sur les taux d'intérêt

Le prochain catalyseur important pour l'USD/TRY, l'EUR/TRY et le GBP/TRY sera la décision de la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) sur les taux d'intérêt jeudi.

Les analystes, sur la base des prévisions précédentes, s'attendent à ce que la banque maintienne ses taux d'intérêt à 50 %, niveau où ils se situent depuis quelques mois.

La banque laissera probablement entendre que les taux resteront à un niveau élevé pendant un certain temps jusqu’à ce que l’inflation montre qu’elle est en baisse.

Les analystes s'attendent à ce que la CBRT décide de réduire ses taux lors de sa réunion de décembre ou au début de l'année prochaine. L'idéal serait que la banque maintienne ses taux inchangés plus longtemps, ce qui rendrait la livre plus attractive qu'elle ne l'est aujourd'hui.

Le scénario actuel favorise la livre par rapport à d’autres devises comme l’euro et la livre sterling, car investir dans des actifs turcs donne un rendement positif.

Analyse EUR/TRY

Le taux de change euro/TRY réagira également à la décision à venir de la Banque centrale européenne. Les analystes s'attendent à ce que la banque continue de réduire ses taux d'intérêt pour stimuler l'économie.

Cette baisse entraînera une amélioration des opportunités de carry trade. Un carry trade se produit lorsque les investisseurs empruntent une devise à faible taux d'intérêt pour investir dans une devise à rendement plus élevé.

Sur le graphique journalier, la paire EUR/TRY a formé un double sommet à 38,35. Elle est également passée sous la ligne de cou à 37,30, son point le plus bas du 11 septembre. L'EUR/TRY a franchi la moyenne mobile sur 50 jours.

La paire est passée légèrement en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours, tandis que le MACD a pointé vers le bas. Par conséquent, la paire pourrait continuer à baisser alors que les vendeurs ciblent le support clé à 36.

La paire GBP/TRY reproduira la performance de l'euro, ce qui signifie qu'elle pourrait chuter jusqu'au support à 44.

Analyse technique USD/TRY

Le taux de change USD/TRY a culminé à 34,30, niveau qu'il a eu du mal à franchir au cours des derniers mois. Il est resté au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours.

Plus important encore, le MACD et le Relative Strength Index ont formé un modèle graphique de divergence baissière.

Par conséquent, la combinaison d'un sommet fort à 34,30 et des modèles de divergence signifie que la paire USD/TRY pourrait connaître une cassure baissière importante. Si cela se produit, la paire chutera probablement et retestera le niveau de support crucial à 34. Cette opinion sera confirmée si la paire tombe en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours à 33,87. Elle deviendra invalide si elle franchit le niveau de résistance clé à 34,30.