SYLD vient d'atteindre un niveau record : est-ce un bon ETF à dividendes à acheter ?

L'action du Cambria Shareholder Yield ETF (SYLD) a bien performé cette année. Elle a augmenté au cours des six dernières semaines consécutives, atteignant un record de 73,48 $, soit 280 % au-dessus du point le plus bas de 2020.

Un ETF de premier ordre

Le Cambria Shareholder Yield ETF est un fonds populaire qui suit les entreprises qui ont une longue expérience en matière de récompense de leurs actionnaires.

Il s'intéresse principalement aux entreprises qui ont l'habitude de verser des dividendes, de racheter leurs actions et de réduire leur dette. Dans la plupart des cas, il s'agit d'entreprises qui disposent de flux de trésorerie disponibles importants, l'un des meilleurs indicateurs financiers à surveiller.

Le SYLD a également pour habitude d'investir dans des sociétés qui se négocient à prix réduit par rapport à l'indice S&P 500. Son ratio de frais est de 0,59 % et son rendement annuel en dividendes est d'environ 1,81 %.

Les composants du fonds sont différents de ceux des fonds populaires comme le Vanguard S&P 500 (VOO) et le SPDR S&P 500 ETF (SPY). Il comprend un nombre limité de sociétés technologiques, qui dominent la plupart des fonds.

La plupart des entreprises du fonds appartiennent au secteur de l'énergie, qui représente 21,7 % de l'ensemble des entreprises. Les autres entreprises sont actives dans les secteurs de la consommation discrétionnaire, des finances, des matériaux, de l'industrie et des services de communication.

Principales sociétés constitutives de SYLD

CNX Resources, une société de gaz naturel de premier plan évaluée à plus de 5,3 milliards de dollars, est le principal actionnaire, avec une participation de 1,47 %. L'action de CNX a grimpé de plus de 52 % au cours des 12 derniers mois, même si les prix du gaz naturel sont restés sous pression. Ils ont bondi de 381 % au cours des cinq dernières années.

Jefferies Financial Group, un groupe bancaire d'investissement réputé avec des milliards d'actifs, est la deuxième plus grande entreprise du fonds. Son action a grimpé de plus de 96 % au cours des 12 derniers mois et de 267 % au cours des cinq dernières années, portant sa valorisation à plus de 13 milliards de dollars.

Jefferies et d'autres banques d'investissement ont enregistré de bons résultats, les investisseurs anticipant davantage de transactions à mesure que les taux d'intérêt commencent à baisser. Les principales banques du secteur, comme Morgan Stanley et JPMorgan, ont publié de solides résultats financiers cette semaine.

REV Group, une société de taille moyenne qui fabrique des articles spécialisés tels que des camions de pompiers, des camions de terminaux et des véhicules d'urgence, est la troisième entreprise de l'ETF SYLD. Son action a bondi de plus de 82 % au cours des 12 derniers mois, portant sa valorisation à plus de 1,4 milliard de dollars.

REV est souvent considérée comme une entreprise polyvalente car ses produits sont souvent demandés quelles que soient les conditions économiques.

Les autres principales sociétés du fonds sont Prog Holdings, Victory Capital Holdings, Aflac, Fox Corporation et Brady Corp.

ETF non corrélé

L'une des principales raisons d'investir dans l'ETF SYLD est qu'il n'est pas aussi corrélé aux indices S&P 500 et Nasdaq 100 que d'autres fonds. Selon ses documents, la corrélation avec le S&P 500 au cours des cinq dernières années était de 0,80. En revanche, la corrélation de la moyenne de la catégorie Morningstar Mid-Cap Value était de 0,90.

Le SYLD a également fait mieux que l'indice S&P 500 au cours des cinq dernières années, avec un rendement total de 126 %. Au cours de la même période, le Schwab US Dividend Equity (SCHD) et les ETF S&P 500 ont augmenté de 88 % et de 112 %.

Le défi, cependant, est que le fonds est exposé au secteur de l’énergie, qui est une industrie hautement cyclique.

L’autre problème est que le fonds a un rendement inférieur de 1,8 % à celui des autres ETF à dividendes et qu’il est plus cher que les autres fonds. Par exemple, l’ETF VOO, qui a un bon historique, a un ratio de frais de seulement 0,03 %.

Analyse des ETF SYLD

Graphique SYLD sur TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que l'ETF Cambria Shareholder Yield a connu une forte tendance haussière au cours des dernières années.

Le cours du bitcoin est passé du plus bas de 2020 de 19,63 $ à 73,48 $. Plus récemment, il a dépassé le point de résistance clé de 72,71 $, son plus haut niveau en avril 2024. En dépassant ce niveau, il a invalidé le modèle à double sommet qui se formait.

Le fonds est resté au-dessus de la ligne de tendance ascendante qui relie les plus faibles fluctuations depuis mai 2023. Il a dépassé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines.

Par conséquent, le titre continuera probablement à augmenter alors que les haussiers ciblent le prochain point de résistance clé à 80 $, soit environ 10 % au-dessus du niveau actuel.