Analyse des actions de Warner Bros : WBD a atteint le fond, achetez la baisse

Warner Bros. Discovery (WBD) a été l'une des valeurs médiatiques les moins performantes de l'année, confrontée à de nombreux obstacles. Elle a chuté de plus de 31 % cette année, tandis que des indices américains populaires comme le Nasdaq 100, le S&P 500 et le Dow Jones ont atteint un niveau record.

Principaux vents contraires du WBD

Warner Bros. Discovery a dû faire face à plusieurs défis majeurs cette année. Tout d'abord, la tendance à la suppression des abonnements au câble s'est poursuivie, des millions d'Américains délaissant désormais les abonnements au câble.

En conséquence, la plupart des câblodistributeurs ont enregistré une croissance lente de leurs revenus au cours des derniers trimestres. Par exemple, Charter Communications, l'un des principaux câblodistributeurs, a déclaré un chiffre d'affaires de 13,6 milliards de dollars, soit une légère augmentation par rapport à la même période l'an dernier.

D’autres sociétés de câblodistribution comme Comcast, Cox Communications et Altice ont fait état de résultats nettement faibles.

L'industrie du câble est particulièrement importante pour une entreprise comme Warner Bros. Discovery en raison de son importante activité télévisuelle. Elle possède certaines des marques de télévision les plus emblématiques des États-Unis, comme CNN, Food Network, Oprah Winfrey Network et Discovery.

Warner Bros. gagne des sommes considérables grâce aux sociétés de câblodistribution, qui la paient pour fournir des chaînes à ses clients.

Warner Bros. Discovery a également perdu des droits sportifs NBA importants au profit d'Amazon, ce qui pourrait nuire à son activité de streaming. Warner Bros. a intenté un procès contre la NBA pour cette affaire, mais la plupart des analystes estiment qu'en tant que détenteur des droits, la NBA a de bonnes raisons de se défendre.

De plus, l'entreprise est confrontée au défi d'un environnement publicitaire plus faible, car les entreprises donnent la priorité aux économies de coûts et à d'autres canaux publicitaires comme les médias sociaux.

Concurrence et croissance de Netflix

Warner Bros. Discovery a misé gros sur le secteur du streaming, où il espère devenir un acteur majeur du secteur.

Sa principale solution est Max, l'une des plus grandes solutions de streaming du secteur. Le problème, cependant, est que sa croissance a été nettement plus lente que celle des autres entreprises du secteur.

Par exemple, le chiffre d'affaires de Netflix a continué de croître au deuxième trimestre, avec plus de 5 millions de nouveaux abonnés. L'entreprise s'attend désormais à ce que son chiffre d'affaires annuel atteigne plus de 45 milliards de dollars, grâce à ses activités d'abonnement et de publicité.

Les performances de Netflix signifient qu'il a remporté la bataille du streaming et que des sociétés comme WBD et Paramount auront du mal à rattraper leur retard.

Les résultats les plus récents montrent que l'activité de vente directe au consommateur de Warner Bros. Discovery ne se porte pas bien. Le nombre d'abonnés DTC a augmenté de 3,6 millions au deuxième trimestre, tandis que son chiffre d'affaires a chuté de 5% à 2,5 milliards de dollars.

Les revenus de DTC ont chuté principalement en raison de la baisse de 70 % des revenus de contenu. Les revenus publicitaires de DTC ont augmenté de 98 %, tandis que son segment de distribution est resté globalement stable. Le segment a enregistré une perte d'EBITDA ajusté de plus de 107 millions de dollars.

Warner espère que sa solution de streaming continuera à bien se porter, aidée par son expansion internationale. Elle a récemment ajouté de nouveaux pays comme la Malaisie, Singapour, la Thaïlande et Hong Kong.

Warner Bros. annonce des résultats en hausse

Le prochain catalyseur important pour l'action Warner Bros. Discovery sera ses bénéfices, qui devraient être publiés le 7 novembre.

WBD a un long historique de résultats inférieurs aux attentes des analystes, ce qui signifie que cette tendance pourrait se poursuivre. Les analystes s'attendent à ce que son chiffre d'affaires ait chuté de 1,50 % au troisième trimestre, à 9,83 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires annuel devrait chuter de 2,90 % à 40,1 milliards de dollars, suivi de 40,7 milliards de dollars l'année prochaine.

Ces résultats fourniront davantage d’informations sur les tendances de la publicité et son activité directe au consommateur.

Les analystes sont pour la plupart neutres sur Warner Bros., alors qu'ils évaluent ses performances. L'analyste le plus pessimiste est celui de Bernstein, qui a rétrogradé la note de la société de surperformance à performance de marché en août.

D'autres analystes de Needham, Goldman Sachs, Benchmark et Rosenblatt ont tous maintenu une position neutre sur la société. L'estimation moyenne de l'action est de 10,43 $, soit 34 % de plus que le niveau actuel.

Analyse technique de Warner Bros. Discovery

Le graphique journalier montre que le cours de l'action WBD a connu une forte tendance à la baisse au cours des derniers mois. Il a formé un canal descendant depuis mars 2023 et se situe désormais légèrement en dessous de son côté supérieur.

Le WBD se consolide sur les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. L'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD sont passés aux niveaux neutres.

Plus particulièrement, l'action a trouvé un plancher solide à 6,92 $, niveau qu'elle n'a pas réussi à franchir en dessous les 18 juin, 12 août et 11 septembre.

Par conséquent, compte tenu de tous les aspects négatifs, il est probable que l'action effectue un retour avant ou après la publication des résultats. Nous avons vu plusieurs entreprises en difficulté comme PayPal et Walgreens Boots Alliance faire cela récemment.

D'autres gains seront confirmés si l'action Warner Bros. Discovery dépasse le point de résistance clé à 8,83 $, son point le plus élevé en juillet et septembre de cette année, et son point le plus bas en décembre de l'année dernière. Si cela se produit, elle pourrait bondir jusqu'au prochain niveau de résistance à 12,67 $, son point le plus élevé en décembre.

Lire la suite: Le retour du cours de l'action Warner Bros (WBD) pourrait être épique