L'indice Hang Seng se prépare à un risque majeur : il pourrait chuter à 18 556 H$

L'indice Hang Seng a connu une correction, chutant de plus de 15 % par rapport à son plus haut niveau de l'année, les inquiétudes concernant les relations commerciales avec la Chine et les États-Unis persistant. Il a reculé à 19 645 H$ mercredi, en baisse par rapport au sommet de l'année à 23 234 H$.

La Banque centrale de Chine et les relations commerciales

L'indice Hang Seng a reculé après que la banque centrale chinoise a laissé ses taux d'intérêt inchangés pour tenter de soutenir l'économie. Elle a laissé le taux d'intérêt des prêts préférentiels à 3,10 % et le taux à cinq ans à 3,60 %.

La PBoC a réduit le taux directeur depuis un certain temps, le faisant passer de 4,15 % en 2020 à 3,10 % actuellement. Ces réductions contribuent à soutenir l'économie en réduisant les coûts d'emprunt pour les entreprises et les particuliers.

Ces baisses de taux ont eu lieu alors que le gouvernement chinois continuait de soutenir l’économie. Il a récemment dévoilé un plan de 1,4 billion de dollars destiné à financer les provinces à court de liquidités du pays.

Dans le même temps, l'indice Hang Seng a reculé, les investisseurs anticipant une détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine sous la nouvelle administration Trump.

Trump a nommé Marco Rubio, un faucon anti-chinois, au poste de secrétaire d'État. Rubio a appelé à davantage de mesures de fermeté à l'égard de la Chine. Il a également nommé Howard Lutnick au poste de ministre du Commerce et du Trésor.

Lutnick est un fervent partisan de la politique de Trump en matière de droits de douane, qu'il considère comme essentielle pour relancer la croissance. Lors de sa campagne, Trump a soutenu l'instauration d'un tarif douanier universel de 20 % sur les importations et d'une hausse de 60 % sur les produits chinois.

La plupart des entreprises du Hang Seng n'ont pas beaucoup d'activités aux États-Unis. Néanmoins, les analystes estiment qu'une nouvelle guerre commerciale entraînera une pression accrue sur les actions asiatiques qui ont sous-performé leurs homologues américaines.

Le prochain catalyseur potentiel pour l'indice Hang Seng sera l' action de la Réserve fédérale. La banque a réduit ses taux de 0,25 % lors de sa dernière réunion et a laissé entendre que d'autres baisses étaient à venir.

Toutefois, certains signes montrent récemment que la Fed se montre plus prudente, l’inflation étant restée obstinément élevée au cours des derniers mois.

Les actions de la Fed sont importantes pour le Hang Seng en raison de l' ancrage de la monnaie HKD Cela existe depuis des décennies. Dans le cadre de ce système de parité, la banque centrale de Hong Kong suit toujours les actions de la Réserve fédérale.

L'année 2018 a été mitigée pour de nombreuses sociétés de l'indice Hang Seng. China Hongqiao, l'un des principaux producteurs d'aluminium, a connu une hausse de près de 92 % cette année, les prix et la demande étant restés élevés.

Meituan, l'une des principales sociétés de livraison de repas, a connu une hausse de 110 % cette année, tandis que China Life Insurance a grimpé de 54 %. Parmi les autres sociétés les plus performantes de l'indice, on trouve China Merchants Bank, SMIC, China Unicom, Geely, Trip.com et Xiaomi, qui ont toutes connu une hausse à deux chiffres.

D’un autre côté, certaines des entreprises les plus à la traîne sont Xinyi Solar, Nongfu Spring, Li Auto, Budweiser, WuXi et New World.

Analyse de l'indice Hang Seng

Le graphique journalier montre que l'indice Hang Seng a culminé à 23 256 H$ le 7 octobre, puis a chuté de 15 % pour atteindre actuellement 19 666 H$.

L'indice est passé sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours et sous le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %. L'indice a également formé un modèle de fanion baissier, un modèle graphique risqué.

L'indice a également retesté le support clé à 19 640 H$, le côté supérieur du modèle en tasse et anse. Par conséquent, l'indice connaîtra probablement une cassure baissière, car les vendeurs ciblent la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours à 18 555 H$, soit environ 5,86 % du niveau actuel.