Alors que le cours de l’action Kering implose, est-ce devenu une bonne affaire ?

Le cours de l'action Kering a poursuivi sa forte baisse cette semaine, alors que les inquiétudes concernant le géant du luxe persistaient. KER, la société mère de Kering, Saint Laurent et Bottega Veneta, a chuté à 220 €, en baisse de plus de 70 % par rapport à son plus haut niveau de 2021.

La chute de la maison mère de Gucci se poursuit

Kering est l'un des plus grands acteurs du secteur des produits de luxe. Parmi ses autres marques populaires figurent Balenciaga, Brioni, Alexander McQueen et Pormellato. Certaines d'entre elles sont très appréciées des acheteurs de luxe du monde entier.

Les activités de Kering ont connu des difficultés ces dernières années en raison de la faiblesse persistante du marché du luxe à l'échelle mondiale. Cette faiblesse est principalement due à ses activités en Chine, qui continuent de sous-performer ses concurrents. Selon les médias, de nombreux centres commerciaux de luxe ne connaissent plus le même trafic qu'auparavant.

Dans le même temps, certains signes montrent que Gucci perd de son attrait auprès des acheteurs de luxe. Ce constat est d’autant plus remarquable que Gucci est la plus grande filiale de Kering, représentant environ 43 % du total des ventes. Par conséquent, sa faiblesse a un impact démesuré sur l’entreprise.

La performance de Kering diffère de celle d'Hermès, une entreprise devenue le groupe le plus prestigieux du secteur. L'action Hermès a progressé d'environ 7% cette année, tandis que LVMH a chuté de plus de 20%.

Hermès a surpassé ces entreprises en se concentrant sur le segment haut de gamme du marché du luxe et en gérant les pénuries de produits sans trop augmenter les prix.

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La faiblesse financière sèche persiste

Le cours de l'action Kering s'est effondré après que l'entreprise a émis plusieurs avertissements sur résultats et publié une série de résultats financiers décevants.

Les derniers résultats financiers montrent que les revenus de Gucci ont chuté de 26% au troisième trimestre, à 1,64 milliard d'euros. Les ventes de Saint Laurent ont chuté de 13% à 670 millions d'euros au cours du trimestre. Les ventes de Bottega Veneta ont augmenté de 4% à 397 millions d'euros, tandis que les ventes de lunettes et de produits d'entreprise ont progressé de 32%.

Cette tendance à la faiblesse des ventes devrait se poursuivre au cours des prochains trimestres, la demande restant faible. En effet, de nombreux acheteurs de produits de luxe ont commencé à se tourner vers d'autres marques abordables.

L'économie chinoise devrait également mettre du temps à rebondir. Les résultats récents ont montré que la tendance s'est aggravée en Asie-Pacifique. Les ventes de la région ont chuté de 30 % au cours du dernier trimestre, après avoir chuté de 25 % et de 19 % au cours des deux derniers trimestres, respectivement.

Pire encore, d'autres marchés ne se portent pas bien non plus. En Amérique du Nord, les ventes ont chuté de 15 % au cours du dernier trimestre, après avoir chuté de 11 % au deuxième et au premier trimestre.

Le marché européen, qui devrait se porter bien grâce à l'essor du tourisme, est également en difficulté, avec des ventes en baisse de 11 %.

Kering a donc besoin d’une refonte complète de sa marque pour s’assurer de créer un aspect différenciant pour ses marques.

Ainsi, même si l’action Kering est désormais bon marché, un retournement de situation ne se produira que si l’entreprise montre des signes de reprise.

Analyse du cours de l'action Kering

Graphique boursier KER par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action KER a connu une forte tendance baissière au cours des dernières années. Il est passé sous le niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %.

L'action a formé un modèle de croisement mortel alors que les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 semaines se croisaient.

De plus, l'indicateur MACD est passé sous la ligne zéro, tandis que l'indice de force relative (RSI) a continué de baisser. Le RSI a formé un motif en coin descendant, un signe haussier populaire.

Il est donc probable que le cours de l'action Kering continue de baisser, les vendeurs visant le support clé à 200 $. À long terme, l'action rebondira et atteindra le point de retracement de 50 % à 375 €.