Prédiction USD/JPY : quelle suite pour le yen japonais ?

Le taux de change USD/JPY a fortement chuté vendredi, à l'approche d'un discours crucial du Premier ministre japonais Shigeru Ishiba au Parlement. Il a également chuté alors que la récente hausse de l'indice du dollar américain (DXY) a marqué une pause. La paire s'échangeait à 150,20, en baisse de plus de 4 % par rapport au point le plus élevé du mois.

Espoirs de relance au Japon

La paire USD/JPY a chuté alors que les traders attendaient le discours d'Ishiba devant le parlement japonais. Son objectif principal est de demander à l'institution d'approuver un budget supplémentaire de 92 milliards de dollars pour financer un plan de relance.

Ishiba espère que le nouveau plan de relance aidera le pays à accélérer sa reprise d'ici 2025. Le plan comprendra des fonds pour les ménages et les entreprises, notamment une aide aux zones rurales qui ont connu un dépeuplement au cours des derniers mois.

Une partie de ces fonds servira également à répondre à l'inflation du pays, tandis que d'autres seront consacrés aux politiques sécuritaires et sociales. Concernant l'inflation, le gouvernement espère soulager les automobilistes en faisant baisser les prix du pétrole.

Le plan de relance comporte néanmoins trois risques majeurs. Tout d'abord, dans la plupart des cas, les plans de relance sont très inflationnistes car ils injectent davantage de liquidités dans l'économie. Ce constat est d'autant plus notable que le Japon est actuellement confronté à une inflation élevée. Les données publiées cette semaine ont montré que l'indice des prix à la consommation de base de la BoJ a légèrement baissé à 1,5 %.

Un autre rapport publié vendredi a montré que l'indice des prix à la consommation de base de Tokyo, très surveillé, est passé de 1,8 % en octobre à 2,2 % en novembre. Ce chiffre de l'IPC est supérieur à l'estimation médiane de 2,0 %. En outre, l'IPC général a bondi à 2,6 %.

Ces chiffres signifient donc que la Banque du Japon va probablement relever ses taux d'intérêt lors de sa réunion de décembre. La banque a relevé ses taux à deux reprises cette année, portant le taux de référence des prêts à 0,25 %. Ainsi, l'impact du plan de relance de 93 milliards de dollars sera compensé par des coûts d'emprunt plus élevés.

Deuxièmement, le plan va aggraver la situation budgétaire du Japon, car la dette publique reste très élevée. Le Japon a une dette de plus de 9 300 milliards de dollars, dont la Banque du Japon détient environ 43 %. Il s'agit d'un montant considérable, étant donné que le PIB du Japon est inférieur à 5 000 milliards de dollars.

Troisièmement, les analystes se demandent si les mesures de relance sont nécessaires, car l'économie se porte relativement bien. Les données publiées ce mois-ci ont montré que l'économie a progressé de 0,9 % au troisième trimestre, mettant fin à deux trimestres consécutifs de déclin.

La paire USD/JPY a également réagi aux chiffres économiques de cette semaine aux États-Unis. Ces chiffres ont montré que l'inflation des dépenses de consommation du pays est restée stable en novembre. Il y a donc de plus en plus de chances que la BoJ décide de maintenir les taux d'intérêt à leur niveau actuel lors de sa réunion de décembre.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USD/JPY par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/JPY a subi un retournement brutal, comme nous l'avions prévu . Cette cassure baissière s'est produite après que la paire a formé un modèle de coin d'élargissement ascendant. Ce modèle est caractérisé par deux lignes de tendance ascendantes et divergentes.

Il est passé sous la moyenne mobile sur 50 jours et se situe actuellement au point pivot majeur S&R des lignes mathématiques de Murrey. De plus, l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur stochastique ont tous deux pointé vers le bas.

La paire est également passée sous le niveau de retracement de Fibonacci de 50 %. Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour la paire est à la baisse, le prochain point à surveiller étant à 145, qui se situe entre le stop, le pivot, le reverse et le bas de la fourchette de négociation des lignes mathématiques.

La vision baissière deviendra invalide si la paire dépasse le niveau de résistance clé à 153, le sommet de la fourchette de négociation.