Le cours de l'action Dollar General pourrait-il rebondir après les résultats ?

Le cours de l'action Dollar General a subi une implosion majeure au cours des deux dernières années, ce qui en fait l'une des entreprises les moins performantes de Wall Street. GD a chuté de près de 70 % par rapport à son plus haut niveau en 2022, abaissant sa capitalisation boursière de plus de 62 milliards de dollars à environ 17 milliards de dollars.

Rotation vers Walmart

Dollar General n’est pas la seule action du secteur de la distribution à avoir implosé au cours des deux dernières années. Dollar Tree a également chuté de 59 % au cours de la même période, tandis que Five Below a chuté de 62 %.

L’une des raisons possibles est que de nombreux consommateurs se sont détournés des magasins discount pour Walmart, une entreprise dont la capitalisation boursière est en passe d’atteindre 1 000 milliards de dollars. Walmart est souvent considéré comme une meilleure alternative aux magasins à un dollar car il propose une plus grande variété de produits. Il propose également le service Walmart+ qui compte plus de 30 millions de clients.

Dollar General doit également faire face à une concurrence importante de la part d'autres sociétés de vente au détail comme Amazon, qui compte plus de 200 millions d'abonnés Plus. Ces utilisateurs préfèrent acheter sur Amazon et Walmart car leurs abonnements leur garantissent une livraison gratuite.

La croissance du chiffre d'affaires de Dollar General a été assez régulière, ce qui indique que l'entreprise connaît une forte demande de la part de ses clients. Son chiffre d'affaires annuel est passé de 27,7 milliards de dollars en 2019 à plus de 38 milliards de dollars au cours du dernier exercice.

Le défi réside toutefois dans le résultat net, puisque le bénéfice net est passé de 1,7 milliard à 1,45 milliard de dollars au cours de la même période. Cette tendance s'est produite alors que le coût de la main-d'œuvre et l'inflation générale ont grimpé en flèche aux États-Unis.

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Résultats de Dollar General en hausse

Le prochain catalyseur important pour le cours de l’action DG sera ses prochains bénéfices, qui fourniront plus d’informations sur son activité.

Les résultats les plus récents ont montré que les ventes nettes de Dollar General ont augmenté de 4,2 % au cours du dernier trimestre, pour atteindre 10,2 milliards de dollars. Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 0,5 % au cours du trimestre.

Cependant, les problèmes de rentabilité qui ont existé au cours des derniers trimestres demeurent. Son bénéfice d'exploitation a chuté de 20,6% à 550 millions de dollars, tandis que le bénéfice dilué par action est tombé à 1,70 dollar.

L'entreprise attribue sa faiblesse générale à la faiblesse des dépenses de consommation et à la hausse des coûts. Elle a néanmoins réalisé des progrès, notamment en réduisant ses stocks à environ 7 milliards de dollars, contre 7,5 milliards de dollars un an plus tôt.

Les analystes estiment que le chiffre d'affaires de Dollar General a augmenté de 4,5 % au cours du dernier trimestre, pour atteindre 10,14 milliards de dollars. L'estimation la plus élevée de ce chiffre d'affaires était de 10,14 milliards de dollars, tandis que l'estimation la plus basse était de 10,05 milliards de dollars.

Le chiffre d'affaires annuel devrait s'élever à 40,5 milliards de dollars, soit une hausse de 4,7 % par rapport à l'exercice précédent. Il devrait ensuite atteindre 42,4 milliards de dollars en 2026. Ces estimations prouvent que l'entreprise se porte plutôt bien en termes de demande.

Les défis actuels, bien que graves, pourraient être un catalyseur positif pour l’entreprise car ils lui permettent de faire face à sa structure de coûts.

La valorisation de Dollar General est également devenue raisonnable en prévision de sa reprise. Le ratio cours/bénéfice de l'entreprise s'établit à 13,28, ce qui est inférieur à la médiane des biens de consommation de base, qui est de 17.

Lire la suite: Les résultats de Dollar General révèlent la vulnérabilité des consommateurs à faibles revenus

Analyse du cours de l'action Dollar General

Graphique DG par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action DG a connu une forte tendance baissière au cours des dernières années. Il a récemment chuté en dessous du support clé à 99,95 $, son point le plus bas en octobre de l'année dernière.

L'action Dollar General a chuté en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 semaines. L'indice de force relative (RSI) et les indicateurs MACD ont continué de baisser.

Le titre pourrait donc rebondir et éventuellement retester la résistance clé à 99,95 $. Cela implique un bond de 28 %, et pourrait se produire lors de la publication des résultats cette semaine.