Prévision USD/CNY alors que la faiblesse économique de la Chine se poursuit

Le taux de change USD/CNY a augmenté pour le quatrième jour consécutif, atteignant un sommet de 7,28, après les données économiques chinoises relativement faibles. Le renminbi a chuté de près de 4 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

L'économie chinoise ne va pas bien

La paire USD/CNY a continué de grimper après que la Chine a publié un rapport économique faible montrant que l'économie n'allait pas bien.

Selon l'agence de statistiques du pays, les ventes au détail ont augmenté de 3,0 % en novembre, manquant l'estimation médiane de 4,6 %. Elles étaient également bien inférieures à la hausse précédente de 4,8 %.

Les ventes au détail constituent une part importante de l’économie en raison du rôle crucial que joue la consommation des ménages. Elles ont été sous pression au cours des dernières années en raison de l’effondrement du marché immobilier.

Le chiffre de la production industrielle s'est établi à 5,4%, légèrement supérieur aux 5,3% précédents. De plus, les investissements en actifs fixes ont ralenti à 5,3%, manquant la croissance attendue de 3,5%.

Le marché immobilier ne se porte pas non plus très bien, les prix continuant de baisser. Les ventes de logements neufs ont chuté de 0,2 % par rapport à octobre, le troisième mois consécutif de ralentissement. Ces chiffres ont offert un soupçon d'espoir que le secteur commençait à se stabiliser.

Pékin a pris des mesures pour stimuler le marché immobilier, qui s'est effondré au cours des trois dernières années. Récemment, le gouvernement a réduit les taxes sur les achats de logements, tandis que la Banque populaire de Chine (PBoC) a réduit les taux hypothécaires.

Ces chiffres signifient que la deuxième plus grande économie du monde ne se porte toujours pas bien et qu'elle aura du mal à atteindre l'objectif de 5 % fixé par Pékin. Les banques de Wall Street les plus importantes, comme Bank of America, Goldman Sachs et Morgan Stanley, ont toutes abaissé leurs estimations de PIB cette année.

Il y a également un grand risque avec l’arrivée de l’administration Donald Trump. Trump a promis d’être dur avec la Chine et a nommé des personnes critiques envers le gouvernement à des postes de haut niveau. Marco Rubio, l’un des principaux faucons de la Chine, a été nommé secrétaire d’État.

Trump a également laissé entendre qu'il allait relancer sa guerre commerciale, une décision qui pourrait affecter Pékin à long terme. Il a promis d'appliquer de lourds droits de douane sur les importations chinoises.

Le prochain catalyseur clé pour la paire USD/CNY sera la décision de la PBoC et de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt. La PBoC devrait laisser le taux d'intérêt principal inchangé à 3,10 % et le taux à cinq ans à 3,60 %.

Les économistes s’attendent également à ce que la Réserve fédérale réduise ses taux d’intérêt de 0,25 % cette semaine, alors que les difficultés du marché du travail persistent.

Analyse technique USD/CNY

Graphique USD/CNY par TradingView

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/CNY a été en légère hausse au cours des dernières semaines. Il a formé un modèle de croisement d'or lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours se sont croisées. Il s'agit de l'un des modèles les plus haussiers du marché.

Le couple s'est également déplacé vers le point de résistance clé à 7,2758, qui était son point le plus élevé en juillet de l'année dernière. Par conséquent, un mouvement au-dessus de ce niveau indiquera de nouveaux gains, le prochain point à surveiller étant à 7,3478, son plus haut niveau en 2023.