Prévision USD/INR : la roupie indienne est-elle un bon achat contraire ?

La chute de la roupie indienne s'est accélérée cette semaine, le taux de change USD/INR atteignant un niveau record de 84,91. Il a augmenté de plus de 2,7 % par rapport à son plus bas niveau de l'année et de près de 20 % au cours des cinq dernières années.

Une baisse potentielle des taux d'intérêt en Inde

Le taux de change USD/IDR a grimpé en flèche alors que les investisseurs anticipent une baisse des taux d'intérêt lors des prochaines réunions. Les espoirs d'une baisse ont augmenté après que le gouvernement ait remplacé le relativement belliciste Shaktikanta Das au poste de gouverneur de la banque centrale. Il a été remplacé par Sanajay Malhotra, le ministre des Finances.

Les analystes estiment que Narendra Modi a remplacé Das en raison de ses tendances belliqueuses. Contrairement aux autres banques centrales, la RBI s'est imposée cette année comme l'une des plus belliqueuses. Elle a refusé de baisser les taux d'intérêt, une décision qu'elle a justifiée en invoquant la hausse du taux d'inflation dans le pays.

Les données les plus récentes ont montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) a ralenti de 6,2 % en octobre à 5,48 % en novembre. Pourtant, ce chiffre de l'IPC était supérieur au plus bas de l'année à ce jour, à 3,54 %.

Les analystes estiment que le taux d'inflation indien restera supérieur à 5 % pendant un certain temps, car les prix des denrées alimentaires restent obstinément élevés. Malgré cela, le marché anticipe que Malhotra baissera les taux dès janvier en raison de la faiblesse économique persistante.

Les récentes données économiques ont montré que l' économie indienne a ralenti au troisième trimestre. Elle n'a progressé que de 5,4 %, manquant ainsi l'estimation médiane de 7 %. L'Inde ne devrait donc pas atteindre son objectif de croissance de 7 %, une situation qui est en partie imputée aux taux plus élevés du pays.

La faiblesse de la roupie indienne reflète celle des autres devises des marchés émergents. Par exemple, la roupie indonésienne a chuté à 16 100, son plus bas niveau depuis août. De même, le rand sud-africain, souvent considéré comme un indicateur des marchés émergents, a chuté à 18, son plus bas niveau depuis des semaines.

Ces devises des marchés émergents ont chuté en raison de l’élection récente de Donald Trump et de ses implications potentielles. Trump a promis d’expulser des millions d’immigrants illégaux et d’imposer de gros tarifs douaniers sur les importations.

Baisse des taux de la Réserve fédérale

Le taux de change USD/INR a également continué d'augmenter en prévision de la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt.

Les économistes s'attendent à ce que la banque réduise ses taux alors qu'elle continue de préparer un atterrissage en douceur pour l'économie.

La Fed a déjà réduit ses taux de 0,75 % et les experts prévoient une nouvelle baisse de 0,25 %, ce qui porterait à 1 % les réductions totales de cette année. La Fed réduit ses taux dans le but de stimuler les dépenses et d'améliorer le marché du travail, le taux de chômage étant passé à 4,2 %.

La Fed est toutefois également plus préoccupée par l'inflation, qui reste obstinément élevée. Les données récentes ont montré que l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, est restée à 3,3 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 %.

La Fec craint également que certaines politiques de Donald Trump ne provoquent une inflation dans le pays. Elle cite les prochains tarifs, qui augmenteront le prix de la plupart des articles dans le pays.

Analyse technique USD/INR

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/INR a été en lente hausse au cours des dernières années. Plus récemment, la paire a augmenté au cours des sept dernières semaines après le changement de la banque centrale indienne.

La paire a sauté au-dessus de la partie supérieure du modèle de graphique en coin ascendant. Un coin est constitué de deux lignes de tendance ascendantes qui convergent.

De plus, les oscillateurs comme le MACD et l'indice de force relative (RSI) ont continué à augmenter. Par conséquent, la paire devrait probablement se stabiliser autour de la résistance à 85. Une forte cassure baissière ne peut être exclue en 2025 en raison du modèle de graphique en coin.