USD/ZAR : Le rand sud-africain se situe à un niveau clé après la Fed hawkish

Le rand sud-africain est resté sur la défensive alors que les devises des marchés émergents ont chuté après la décision hawkish de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt. Le taux de change USD/ZAR a atteint un sommet de 18,35, son plus haut niveau depuis novembre. Il a augmenté de 7,3 % par rapport à son point le plus bas d'octobre de cette année.

La Fed hawkish critique les monnaies des marchés émergents

La paire USD/ZAR a rebondi au cours des dernières semaines après que la Réserve fédérale, relativement hawkish, ait fait chuter les devises des marchés émergents. Par exemple, le réal brésilien et la roupie indienne ont toutes chuté à un niveau record cette année.

Cette performance est due au fait que la Fed a largement adopté une approche de politique monétaire plus élevée et plus durable. Lors de sa dernière réunion de l'année, la banque a décidé de réduire les taux d'intérêt de 0,25%, comme prévu.

La banque a également laissé entendre qu'elle procéderait à moins de baisses de taux qu'elle ne l'avait précédemment indiqué. Au lieu de cela, les responsables ont évoqué seulement deux baisses de taux d'intérêt en 2025, car ils restaient préoccupés par l'administration entrante.

Donald Trump a fait de nombreuses promesses politiques, dont la plupart seront inflationnistes. Il a laissé entendre qu'il réduirait les impôts, déporterait des millions de migrants illégaux et imposerait des tarifs douaniers dans le but de réduire le large déficit commercial.

Ces politiques conduiront probablement à une inflation plus élevée. Les tarifs seront répercutés sur les consommateurs américains, qui commenceront désormais à payer beaucoup plus cher pour les produits. C'est parce que les États-Unis auraient besoin de tarifs sensiblement plus élevés pour encourager les entreprises à commencer à construire dans le pays.

L’expulsion des migrants illégaux aura des conséquences inflationnistes, car ces personnes travaillent dans des secteurs clés comme l’agriculture et la construction. Sans suffisamment de travailleurs, les entreprises devront augmenter les salaires et les prix.

Une Fed plus belliciste signifie que les pays émergents comme l'Afrique du Sud, qui ont une exposition plus élevée à la dette en dollars américains, paieront plus. C'est parce que le coût de l'emprunt aux États-Unis a continué d'augmenter, les rendements à 30 et 10 ans passant à plus de 4 %.

Taux d'intérêt sud-africains

La paire USD/ZAR a également réagi aux problèmes politiques en Afrique du Sud, où il existe des risques que l'union politique entre l'ANC et l'Alliance démocratique ne fonctionne pas à long terme.

Le parti DA a mis en garde Ramaphosa contre le licenciement de ses ministres. Ces incertitudes ont un impact sur l'économie. Les données publiées cette semaine ont montré qu'un indicateur mesurant le niveau de confiance dans la politique gouvernementale indiquait une incertitude.

Un rapport récent a montré que la reprise économique prenait encore du temps. L'économie s'est contractée de 0,3 % au troisième trimestre en raison de la détérioration du secteur agricole. Elle s'est développée de 0,4 % au cours des neuf premiers mois de l'année, soit moins que les 1,1 % attendus.

La Banque centrale sud-africaine a commencé à réduire les taux d'intérêt dans le but de stimuler l'économie. Elle a réduit les taux de 0,25 % lors de la dernière réunion en novembre, portant le taux directeur à 11,25 %. Elle a également réduit le taux directeur de 0,25 % à 7,75 %.

Analyse technique USD/ZAR

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/ZAR a augmenté au cours des dernières semaines. Il est passé du plus bas de l'année à ce jour de 17 à 18,35 actuellement. La paire oscille autour d'une résistance clé, car ce prix était le plus haut niveau du 13 novembre.

Il a dépassé les moyennes mobiles exponentielles à 50 et 25 jours. Plus important encore, il a montré des signes de formation d'un modèle de graphique en double sommet, un signe populaire d'inversion baissière dont la ligne de cou est à 17,61.

Par conséquent, la voie de moindre résistance pour le couple est haussière, le prochain point à surveiller étant à 18,70, le plus haut swing du 2 août