Le USD/BRL forme un motif d'étoile filante alors que le réal brésilien rebondit

Le taux de change USD/BRL a glissé pendant trois jours consécutifs, effaçant une partie des gains récents alors que le réal brésilien s'effondrait. Lundi matin, il est tombé à 6,07, après une intervention de 17 milliards de dollars de la part de la banque centrale du pays. Il a glissé de plus de 3,67 % par rapport à son plus haut niveau de l'année, formant un motif d'étoile filante.

Pourquoi la monnaie brésilienne s'est-elle effondrée ?

Le réal brésilien a plongé alors que la monnaie fait face à une tempête parfaite cette année. D'abord, le krach a coïncidé avec celui d'autres monnaies de marchés émergents comme la livre turque et le yuan chinois après l'élection de Donald Trump. Trump a juré de déclencher une guerre commerciale qui pourrait nuire à la plupart des pays.

Il a également laissé entendre qu'il imposerait des tarifs aux pays BRICS s'ils s'efforçaient de s'éloigner du dollar américain. Le Brésil est un élément clé des BRICS en raison de son PIB important de 2,1 billions de dollars.

L' indice du dollar américain a connu une forte hausse cette année, atteignant 108,50 $ la semaine dernière, soit une hausse de plus de 8 % par rapport au plus bas niveau de l'année.

Deuxièmement, le réal brésilien a plongé en raison de la flambée des dépenses gouvernementales. Si ces dépenses ont contribué à dynamiser l’économie, elles ont également entraîné un déficit beaucoup plus important. L’estimation principale est que le déficit va bondir à plus de 3,3 milliards de dollars, augmentant le ratio dette/PIB. Ce ratio s’élevait à 84,68 % en 2023.

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Troisièmement, la paire USD/BRL a grimpé en flèche en raison de l'inflation obstinément élevée du pays due à la vigueur de l'économie. L'indice des prix à la consommation (IPC) a atteint 4,87 % en novembre, son niveau le plus élevé depuis septembre de l'année dernière. Il a augmenté fortement après avoir atteint un creux à 3,69 % plus tôt cette année.

La force économique du Brésil a provoqué une hausse de l'inflation, poussant le taux de chômage à un niveau record de 6,2 %. La courbe de Phillips explique cette situation : l'inflation augmente lorsque le taux de chômage baisse.

Par conséquent, la retraite en cours de la paire USD/BRL s'est produite en raison d'une intervention de 17 milliards de dollars de la part de la banque centrale brésilienne. Historiquement, les interventions sur les devises ont tendance à être de courte durée, comme nous l'avons vu récemment avec le yen japonais .

La banque centrale a également continué d'augmenter les taux d'intérêt cette année. Le 12 décembre, elle a augmenté de 12,25 %, le niveau le plus élevé depuis octobre de l'année dernière. Les analystes s'attendent à ce que la banque procède à d'autres hausses dans les mois à venir, rendant le réal brésilien plus attrayant pour les investisseurs.

Les obligations d’État brésiliennes offrent des rendements élevés. Le rendement des obligations d’État à dix ans s’établit à 14,20 %, soit moins que le niveau record de l’année à ce jour, qui était de 15,50 %. De même, le rendement des obligations à cinq ans est passé de plus de 16 % à 14,80 %.

Le gouvernement a également laissé entendre qu'il allait commencer à réduire les dépenses et à mettre en œuvre davantage de règles budgétaires pour protéger le réal.

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Analyse USD/BRL

Le graphique hebdomadaire montre que le taux de change USD/BRL a augmenté au cours des dernières années. Cette hausse a contribué à propulser le couple à un sommet de 6,3085, son plus haut niveau historique la semaine dernière. Le couple a légèrement dépassé le niveau de résistance clé à 6, le plus haut swing de mai 2020 et la dernière résistance majeure.

Plus particulièrement, il a désormais formé un motif de bougie étoile filante, caractérisé par un petit corps et une longue ombre supérieure. Ce motif est l'un des signes baissiers les plus populaires du marché.

Par conséquent, le taux de change USD/BRL devrait probablement évoluer latéralement cette semaine, puis retester le support à 6. Un modèle de rupture et de retest conduit souvent à une continuation de la tendance existante. En tant que tel, la prévision à long terme est que la paire USD/BRL continue de monter. Le point clé à surveiller sera à 6,30.