Le USD/SGD forme une croix d'or : le dollar singapourien est-il sur le point de s'effondrer ?

Le taux de change USD/SGD a poursuivi sa tendance haussière cette semaine, la plupart des devises des marchés émergents se dépréciant par rapport au dollar américain. Le couple a atteint 1,3635, son plus haut niveau depuis le 1er mai. Il a augmenté de plus de 6,30 % par rapport à son plus bas niveau d'octobre et a formé un modèle de croix d'or, indiquant de nouveaux gains à court terme.

La production industrielle de Singapour baisse

Le dollar singapourien a reculé alors même que l'économie continuait de bien se porter. Les données les plus récentes ont montré que l'économie s'est développée de 5,4 % au troisième trimestre, son plus fort rythme de croissance depuis 2022. Cette croissance était supérieure à l'estimation médiane de 4,1 %.

Alors que le secteur des services financiers connaît un essor, la croissance de Singapour s'est accélérée, avec de nombreuses entreprises quittant la Chine. Alors que Donald Trump s'apprête à resserrer la vis sur la Chine, il y a des signes que de plus en plus d'entreprises continueront à se diriger vers Singapour.

Les exportations de Singapour ont continué de bien se comporter. Les exportations non pétrolières ont augmenté de 3,40 % en décembre après avoir chuté de 4,7 % le mois précédent. La croissance des exportations pourrait se poursuivre en 2025, car les tarifs de Donald Trump atténueront l'impact du pays.

Cependant, il y a des signes que certains secteurs ne se portent pas bien. La production industrielle de Singapour a chuté de 0,4 % en novembre, ce qui se traduit par une augmentation de 8,5 % sur un an. Cette croissance était inférieure à l'estimation médiane de 10 %.

Entre-temps, l'inflation à Singapour a continué de baisser cette année. L'indice des prix à la consommation (IPC) a chuté de 7,5 % en 2022 à 1,6 % en novembre.

Les analystes s'attendent donc à ce que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) commence à baisser les taux d'intérêt en 2025. Les baisses de taux contribuent à stimuler l'économie en réduisant le coût de l'emprunt, ce qui le rend plus abordable pour les entreprises. La MAS prévoit que l'inflation à Singapour sera comprise entre 1,5 % et 2,5 % en moyenne l'année prochaine.

Les devises des marchés émergents chutent après la décision de la Fed

La paire USD/SGD a augmenté alors que les devises des marchés émergents se sont effondrées après la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt.

Il a réduit les taux d'intérêt de 0,25 %, les ramenant entre 4,25 % et 4,50 %. Le comité s'attend à ce que la banque procède à d'autres réductions en 2025, le graphique à points prévoyant deux autres réductions. Avant cette réunion, le graphique à points estimait qu'il réduirait les taux quatre fois.

La Réserve fédérale, légèrement plus agressive, a entraîné une hausse du dollar américain, avecl'indice DXY passant de 100 dollars plus tôt cette année à 108 dollars. Le billet vert a gagné par rapport aux devises de la plupart des pays développés, comme l'euro et la livre sterling.

Elle a également gagné par rapport à de nombreuses devises de marchés émergents, dont certaines ont chuté à un niveau record. Parmi les plus mauvais élèves figurent des devises comme le réal brésilien , la livre turque et le peso mexicain.

Analyse technique USD/SGD

Graphique USD/SGD par TradingView

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/SGD s'est fortement redressé au cours des derniers mois. Il est remonté du plus bas de l'année à ce jour de 1,2783 à 1,2600.

Le plus important est que la paire s'est déplacée vers le niveau de retracement de Fibonacci à 50 % à 1,3637. Le 11 décembre, les moyennes mobiles sur 200 et 50 jours se sont inversées, formant un modèle de graphique de croix d'or.

Les indicateurs de momentum du couple ont continué d'augmenter, l'indice de force relative (RSI) et le MACD pointant vers le haut.

Par conséquent, le dollar américain devrait continuer à grimper par rapport au dollar singapourien, le prochain point à surveiller étant à 1,3760, le plus haut niveau de l'année dernière en octobre. Une hausse supplémentaire sera invalidée si le cours tombe en dessous du point psychologique de 1,3400.