Prévision USD/TRY : hausse à 40 en raison de la divergence entre la Fed et la CBRT

Le taux de change USD/TRY est resté stable vendredi matin après que la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) ait réduit les taux d'intérêt plus que prévu. Le couple se négociait à 35,22, quelques points en dessous du record historique de 35,30.

Baisse du taux d'intérêt de la CBRT

La CBRT a rendu sa décision sur les taux d'intérêt jeudi et a surpris les investisseurs en les abaissant plus que prévu.

La banque a réduit ses taux de 250 points de base, de 50 % à 47,50 %. Les analystes s'attendaient à ce qu'elle réduise ses taux à 48,50 % lors de cette réunion. C'était la première fois en 22 mois que la banque centrale réduisait ses taux d'intérêt.

La CBRT a également réduit le taux de prêt overnight de 53 % à 50 % et le taux d'emprunt de 47 % à 44,50 %.

Ces baisses sont intervenues alors même que les données montraient que le taux d'inflation turc restait élevé en novembre. L'indice des prix à la consommation a chuté à 47,09 % en décembre, soit une baisse inférieure à l'estimation médiane de 46,60 %. L'inflation turque a reculé par rapport aux 75,45 % de quelques mois auparavant.

Par conséquent, certains analystes mettent en garde contre le fait que le taux pourrait commencer à stimuler l’inflation dans le pays en encourageant les dépenses.

La banque a toutefois réitéré qu'elle n'abandonnait pas un cadre de politique monétaire plus stricte, puisque ses taux sont parmi les plus élevés au monde. La banque a également noté que les tendances inflationnistes détermineront la prochaine baisse ou la pause des taux.

Le gouverneur de la CBRT a noté que la baisse équilibrerait le besoin de réduire l'inflation et de stimuler la croissance économique. Des données récentes ont montré que l'économie du pays a ralenti au troisième trimestre, une évolution que certains analystes attribuent aux taux d'intérêt plus élevés qui ont affecté les emprunts.

La récente augmentation du salaire minimum a contribué à la baisse du taux de la CBRT. Le gouvernement a augmenté le salaire minimum de 30 %, à environ 627 dollars par mois, ce que les investisseurs ont accueilli favorablement. Il s'agissait d'une mesure notable, puisque près d'un tiers des habitants du pays gagnent le salaire minimum.

Les obligations d'État turques ont chuté après la baisse du taux CBT. Le rendement à dix ans est passé à 28,20 %, son plus haut niveau depuis le 21 novembre. Au cours de la séance, le rendement à cinq ans a reculé à 31,50 %.

Les rendements obligataires plus élevés ont attiré les investisseurs dans le pays, ce qui a contribué à stabiliser la livre turque cette année.

La paire USD/TRY a également bien performé en raison dufort indice du dollar américain, qui se négocie à 108 $. Cette performance est principalement due au ton hawkish de la Fed lors de la dernière réunion de politique monétaire.

Analyse technique USD/TRY

Graphique USD/TRY | Source: TradngView

Le taux de change USD/TRY a connu une forte tendance haussière alors que la Fed est devenue plus hawkish et que les espoirs de baisses de taux d'intérêt de la CBRT ont augmenté. Il a atteint un sommet à 35,25, bien plus haut qu'au début de l'année.

Les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 25 jours soutiennent le rallye de la paire. Elle est également restée entre le canal ascendant, tandis que l'indice de force relative (RSI) s'est déplacé vers le niveau de survente.

Par conséquent, la paire devrait continuer à augmenter maintenant que la CBRT réduit les taux tandis que la Fed adopte un ton hawkish. La paire devrait atteindre 40 en 2025 tant qu'elle reste au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours.