Voici l’une des raisons pour lesquelles les ETF SPY, QQQ et DIA pourraient chuter en 2025

Les ETF SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) et SPDR Dow Jones (DIA) ont enregistré de solides performances au cours des deux dernières années. L'ETF QQQ a enregistré des rendements totaux de 54 % en 2023 et de 30 % cette année.

De même, le fonds SPY a augmenté de 26 % et 28 % au cours de la même période, tandis que le DIA a bondi de 16 % et 17 %. Ces performances ont eu lieu alors que les entreprises américaines publiaient de solides résultats financiers et que les vents favorables de l'IA continuaient. Pourtant, il existe un risque que le marché obligataire fasse chuter fortement ces indices en 2025.

Les rendements des obligations américaines sont en hausse

Les principaux économistes avertissent que la performance du marché obligataire pourrait entraîner un krach boursier en 2025.

Dans un récent post X, l'économiste en chef de Moody's, Mark Zandi, a déclaré que la plupart des actifs, tels que les actions et les crypto-monnaies, étaient fortement surévalués.

Comme par le passé, les actifs peuvent rester surévalués pendant longtemps sans subir de revers brutal. Les krachs passés se produisent après un catalyseur majeur tel que l’effondrement du marché immobilier en 2009, la pandémie de Covid en 2020 et l’éclatement de la bulle Internet en 2000.

Zandi pense que l'étincelle qui pourrait provoquer l'effondrement du marché boursier en 2025 sera la Réserve fédérale et son impact sur le marché obligataire.

Il s'attend à ce que le marché obligataire soit confronté à une forte correction en raison de certaines politiques de Donald Trump. Les politiques de déportations massives, de tarifs douaniers et de fortes réductions d'impôts de Trump alimenteront probablement l'inflation et pousseront la Fed à relever les taux d'intérêt.

Dans le même temps, les inquiétudes concernant l’évolution du marché obligataire se multiplient. Certains des plus gros acheteurs ne sont plus acheteurs. La Chine a continué de réduire ses avoirs obligataires américains, tandis que le Japon a largement cessé d’acheter. De plus, le Japon peut désormais gagner des rendements sur le marché intérieur, la Banque du Japon augmentant ses taux.

L’impact est donc que la plupart des obligations américaines seront achetées par la Réserve fédérale et les investisseurs institutionnels. Ces derniers pourraient commencer à abandonner leurs positions dès que des risques commenceront à émerger.

Tout cela conduira à des rendements obligataires plus élevés, attirant certains investisseurs en actions comme nous l’avons vu en 2022 lorsque la Fed augmentait les taux.

Il y a des signes que cela se produit déjà. Le rendement à 10 ans est passé à 4,57 %, le niveau le plus élevé depuis mai de cette année. De même, les rendements à 30 et cinq ans sont passés à 4,76 % et 4,4 % alors même que la Fed a réduit les taux.

Jim Bianco, un autre analyste populaire, a souligné la performance de l'ETF iShares 20-Treasury ETF (ETF), qui a continué à enregistrer des sorties robustes.

L'action SPY ETF a formé un modèle de coin ascendant

L’autre raison pour laquelle les trois ETF subiront un revers brutal est que l’indice S&P 500 a formé un modèle de graphique en coin ascendant sur le graphique quotidien. Ce modèle est composé de deux lignes de tendance convergentes, qui se sont formées au cours des derniers mois. Il a formé un modèle de graphique de rupture et de retest, un signe populaire de continuation.

Par conséquent, l’action reprendra probablement sa tendance à la baisse en 2025. De plus, il y a des signes que les vents favorables de l’intelligence artificielle qui ont alimenté le marché commencent à s’estomper. Si cela se produit, le SPY ETF chutera initialement à 565 $, son point le plus bas du 4 novembre.

Une cassure en dessous de ce niveau indiquera une baisse supplémentaire. Un effondrement du S&P 500 entraînera probablement une baisse supplémentaire des autres indices américains comme le Dow Jones et l'indice S&P 500.